【中信建投电新 朱玥】回调买入窗口打开，基本面和景气度是信心来源——关于今日新能

【中信建投电新朱玥】回调买入窗口打开，基本面和景气度是信心来源——关于今日新能源板块大跌的思考 1、因为光储前期累积了较多的涨幅，我们确实感受到市场兑现意愿比较强，表现为前期涨幅较大的股票出业绩，两周之前（德业）超预期就大涨，现在出业绩（宁德、派能）都高开低走，整个市场的兑现情绪浓烈，但今天一次性大跌得到了释放。 2、盘后各种鬼故事都是为大跌找的借口，我认为这是一次强烈的情绪宣泄 ①欧洲天然气价格下跌，欧盟委员会称要干预电价 过去我们就一直反对将股价或者光储系统爆发归结于欧洲电价的持续大涨，或者将股价与天然气电价挂钩，可是市场中有一些资金一直在这样交易，实际上欧洲用户零售电价年度合同早已经签订，平均上涨幅度翻倍。 欧洲气价当前pricein了很多恐慌情绪，但基本面对于价格有强支撑，供需错配形势非常明确，短期恐慌情绪之后回调的十分正常，但整体基本面形成了强支撑。 ②美国逆变器337调查 经查主要涉及美国本土的产品间专利纠纷与中国无关 ③欧盟等全球其他国家放弃或削减碳中和目标 类似的故事已经无数遍，碳中和新能源是全球产业趋势，且成本已经具备强竞争力，呈现不可阻挡的态势。 2、整体来看，本次新能源的调整并不像此前有重大利空（电价气价与股价挂钩纯属无稽之谈）跌下来反而是一次比较好的机会。 组件、逆变器、户储电池都是当下景气度最高的方向，从三季度看环比至少30%-40%的增长，尤其是储能相关产品下半年出货量几乎当下欧洲光储渗透率2%-3%，相当于2019-2020电动车，消费者教育完成，当前欧洲电价持续高涨只是助推渗透率提升的原因之一。 前期板块涨幅较大一次性大幅度调整反而让风险释放，前期我们交流基金经理普遍认可光储最景气方向，回调买入是普遍思路，当前窗口已经打开，如果错过我们可能难有下一个机会