美国股票策略：北美AlphaWise美国消费者脉搏调查第34波

格林威治标准时间2022年8月5日凌晨04:01 美股策略|北美 AlphaWise美国消费者脉搏调查Wave34 消费者继续将通货膨胀列为他们的首要关注点，并在杂货店、零售商和餐馆进行交易以节省资金。很少有消费者计划在劳动节后进行新的旅行，并将汽油价格和Covid-19的蔓延列为旅行的主要障碍。 本报告提供了我们第三十四次调查的数据的完整细分 在7月29日至8月1日期间，约2,000名美国消费者评估消费者行为、态度和前景。 消费者延迟/错过付款：总体而言，38%的消费者报告在过去三个月中任何账单/贷款都未还款或逾期付款，在低收入人群中偏高。消费者的一个优先事项是他们的手机账单，在90%的有付款义务的消费者中，只有16%的人报告错过或延迟付款。 消费者的另一个优先事项是他们的抵押贷款（37%有抵押贷款，其中86%是按时付款的）。学生贷款（35%）和个人贷款（27%）更容易被拖欠/逾期还款，但这些贷款在普通消费者中的发生率也较低。 消费者在购买杂货时正在交易：至少有近三分之二的消费者在购买一些杂货 产品中的低价品牌。这一趋势主要是由低收入家庭推动的。消费者在购买杂货时仍 然对价格敏感。与两周前相比，与两个月前相比显着提高，消费者在杂货店购物、使用优惠券/优惠以及在价格较低的零售商处购物时更加关注价格。有机和/或优质杂货产品的购买量出现净下降。 摩根士丹利有限公司 米歇尔M.韦弗，CFA 股票策略师 凯蒂·索洛维耶娃 数据分析师 迈克尔·J·威尔逊 股票策略师 安德鲁·鲍克 股票策略师 黛安丁博士 量化策略师 尼古拉斯·伦蒂尼，CFA 研究助理 +1212296-5254 +1212761-6753 +1212761-2532 +1212761-1330 +1212761-6758 +1212761-5863 …以及在零售商/餐厅进行降价交易：总体而言，70%的消费者表示他们的典型购物和外出就餐偏好至少发生了一些变化。从知名品牌转向自有品牌(41%)以及从更昂贵的零售商转向更便宜的零售商(34%)最为常见，尤其是在女性消费者中 。从价格较高的菜单选项切换到较低价格的菜单选项也是一种流行的省钱方式， 29%的消费者有这种行为。 劳动节后旅行计划放慢：虽然大约55%的消费者计划在未来6个月内旅行，但只有约1/3的消费者计划在劳动节后进行新的旅行，这意味着旅行将放缓 摩根士丹利与摩根士丹利研究涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意该公司可能存在可能影响摩根士丹利研究的客观性的利益冲突。投资者应将摩根士丹利研究视为做出投资决策的唯一因素。 有关分析师证明和其他重要披露，请参阅本报告末尾的披露部分。 基本上过了夏天。汽油价格和Covid-19仍然是旅行的主要障碍。共识仍然看好旅游趋势，但我们相信大多数人正试图在夏季结束前进行最后一次欢呼，并将在秋季勒紧裤腰带。与国际旅行或邮轮相比，消费者更有可能计划国内旅行。 美国消费者脉搏 AlphaWise，摩根士丹利研究部 第34波结果 披露部分 MorganStanleyResearch中的信息和意见由MorganStanley&Co.LLC和/或MorganStanleyC.T.V.M.准备。S.A.和/或MorganStanleyMexico、CasadeBolsa、S.A.deC.V.和/ 或MorganStanleyCanadaLimited。如本披露部分所用，“摩根士丹利”包括MorganStanley&Co.LLC、MorganStanleyC.T.V.M.S.A.、MorganStanleyMexico、CasadeBolsa、 S.A.deC.V.、MorganStanleyCanadaLimited及其关联公司（如有必要）。 有关本报告主题公司的重要披露、股价图表和股票评级历史，请参阅摩根士丹利研究披露网站www.morganstanley.com/researchdisclosures，或联系您的投资代表或摩根士丹利研究部（1585Broadway）,（注意：研究管理），纽约，纽约，10036美国。 有关与本研究报告中提及的任何建议、评级或价格目标相关的估值方法和风险，请按以下方式联系客户支持团队：美国/加拿大1800303-2495；香港8522848-5999 ；拉丁美洲1718754-5444（美国）；伦敦44(0)20-7425-8169；新加坡656834-6860；悉尼61(0)2-9770-1505；东京81(0)3-6836-9000。或者，您可以联系您的投资代表或摩根士丹利研究部，地址为1585Broadway,(Attention:ResearchManagement),NewYork,NY10036USA。 分析师认证 以下分析师特此证明，他们对本报告中讨论的公司及其证券的看法准确无误，并且他们没有收到也不会收到直接或间接的报酬以换取在本报告中表达具体建议或观点： DianeDing,博士；安德鲁·B·鲍克；米歇尔M.韦弗，CFA；迈克尔·J·威尔逊。 . 全球研究冲突管理政策 摩根士丹利研究已根据我们的冲突管理政策发布，该政策可在www.morganstanley.com/institutional/research/conflictpolicies获取。可在www.morganstanley.com.br上找到该政策的葡萄牙语版本 标的公司的重要监管披露 主要负责准备摩根士丹利研究的股票研究分析师或策略师已根据各种因素获得报酬，包括研究质量、投资者客户反馈、选股、竞争因素、公司收入和整体投资银行收入。股票研究分析师或策略师的薪酬与摩根士丹利进行的投资银行或资本市场交易或特定交易部门的盈利能力或收入无关。 摩根士丹利及其附属公司从事与摩根士丹利研究涵盖的公司/工具相关的业务，包括做市、提供流动性、基金管理、商业银行业务、信贷扩展、投资服务和投资银行业务。摩根士丹利主要向客户出售和购买摩根士丹利研究涵盖的公司的证券/工具。摩根士丹利可能在本报告中讨论的公司债务或工具中占有一席之地。摩根士丹利交易或可能交易作为债务研究报告主题的债务证券（或相关衍生品）的委托人。 上面列出的某些披露也是为了遵守非美国司法管辖区的适用法规。 股票评级 摩根士丹利使用相对评级系统，使用诸如增持、同等权重、未评级或减持（见下文定义）等术语。摩根士丹利不会对我们涵盖的股票给予买入、持有或卖出评级。增持、等配、未评级和减持不等同于买入、持有和卖出。投资者应仔细阅读摩根士丹利研究中使用的所有评级的定义。此外，由于摩根士丹利研究包含更多关于分析师观点的完整信息，投资者应仔细阅读摩根士丹利研究的全部内容，而不是仅从评级中推断内容。在任何情况下，评级（或研究）都不应用作或依赖作为投资建议。投资者购买或出售股票的决定应取决于个人情况（例如投资者的现有持股）和其他考虑因素。 全球股票评级分布 （截至2022年7月31日） 下文所述的股票评级适用于摩根士丹利的基本股票研究，不适用于公司进行的债务研究。仅出于披露目的（根据FINRA要求），我们将买入、持有和卖出的类别标题与我们的增持、等配、未评级和减持评级一起包括在内。摩根士丹利不会对我们涵盖的股票给予买入、持有或卖出评级。超重， 等权重、未评级和减持不等同于买入、持有和卖出，而是代表推荐的相对权重（见下文定义）。为满足监管要求，我们将我们最积极的股票评级“增持”与买入建议相对应 ；我们分别将“等重”和“未评级”对应为持有，“减持”为卖出建议。 覆盖范围宇宙投资银行客户(IBC)其他材料 投资服务客户(MISC) 股票评级类别数数占总数的百 分比 数数占IBC 总量的百分 比 评级类别的百分比 数数占其他总数 的百分比 杂项 增持/买入 1366 39% 318 42% 23% 593 39% 等重/保持 1559 44% 357 47% 23% 708 46% 未评级/持有 0 0% 0 0% 0% 0 0% 减持/卖出 613 17% 91 12% 15% 226 15% 全部的 3,538 766 1527 数据包括普通股和当前指定评级的ADR。投资银行客户是摩根士丹利在过去12个月内获得投资银行报酬的公司。由于四舍五入，“占总数的百分比”列中提供的百分比加起来可能不等于100%。 分析师股票评级 超重(O)。在风险调整的基础上，未来12-18个月，该股票的总回报预计将超过分析师所在行业（或行业团队）覆盖范围的平均总回报。 等重(E)。在风险调整的基础上，未来12-18个月，该股票的总回报预计将与分析师所在行业（或行业团队）覆盖范围的平均总回报一致。 未评级(NR)。目前，在风险调整的基础上，分析师对未来12-18个月的股票总回报相对于分析师所在行业（或行业团队）覆盖范围的平均总回报没有足够的信心。减持（U）。在风险调整的基础上，未来12-18个月，该股票的总回报预计将低于分析师所在行业（或行业团队）覆盖范围的平均总回报。 除非另有说明，摩根士丹利研究中包含的价格目标的时间框架为12至18个月。 分析师行业观点 有吸引力(A)：分析师预计其行业覆盖范围在未来12-18个月内的表现与相关的广泛市场基准相比具有吸引力，如下所示。In-Line(I)：分析师预计其行业覆盖范围在未来12-18个月内的表现将与相关的广泛市场基准一致，如下所示。 谨慎(C)：分析师谨慎看待他或她的行业覆盖范围在未来12-18个月内的表现，而不是相关的广泛市场基准，如下所示。 每个地区的基准如下：北美-标准普尔500；拉丁美洲-相关的MSCI国家指数或MSCI拉丁美洲指数；欧洲——MSCI欧洲；日本-东证；亚洲-相关MSCI国家指数或MSCI次区域指数或MSCIAC亚太除日本指数。 MorganStanleySmithBarneyLLC和E*TRADESecuritiesLLC客户的重要披露 有关摩根士丹利研究公司与摩根士丹利美邦有限责任公司或摩根士丹利或其任何关联公司之间关系的重要披露，请访问摩根士丹利财富管理披露网站 www.morganstanley.com/online/研究披露。对于摩根士丹利的具体披露，您可以参考www.morganstanley.com/researchdisclosures。 每份摩根士丹利研究报告均代表MorganStanleySmithBarneyLLC和E*TRADESecuritiesLLC进行审查和批准。该审查和批准由代表摩根士丹利审查研究报告的同一人进行。这可能会造成利益冲突。 其他重要披露 摩根士丹利研究部的政策是在研究分析师和研究管理层认为合适的时候更新研究报告，并根据发行人、行业或市场的发展可能对其中所述的研究观点或意见产生重大影响。此外，某些研究出版物旨在定期（每周/每月/每季度/每年）更新，并且通常会以该频率更新，除非研究分析师和研究管理部门确定不同的出版时间表是适当的在目前的情况下。摩根士丹利不担任市政顾问，此处包含的意见或观点并非旨在也不构成《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第975条含义内的建议。 摩根士丹利制作了一种称为“战术理念”的股票研究产品。包含在特定股票的“战术思想”中的观点可能与研究同一股票时所表达的建议或观点相反。这可能是不同时间范围、方法、市场事件或其他因素的结果。有关特定股票的所有可用研究，请联系您的销售代表或访问Matrix，网址为http://www.morganstanley.com/matrix。 摩根士丹利研究通过我们在Matrix上的专有研究门户提供给我们的客户，并由摩根士丹利以电子方式分发给客户。某些（但不是全部）摩根士丹利研究产品也通过第三方供应商提供给客户，或为了方便起见通过替代电子方式重新分发给客户。如需访问所有可用的摩根士丹利研究，请联系您的销售代表或访问Matrix，网址为http://www.morg