铜锌日报

行业 铜锌日报 日期 2022年8月31日 研究员：余菲菲 021-60635729 yuff@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员：张平 021-60635734 zhangp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 有色金属研究团队 表1：期货市场行情 一、行情回顾与操作建议 单位：元/吨 开盘 收盘 最高 最低 涨跌 涨跌幅 持仓量 持仓量变化 沪锌2209 25370 25240 25490 25070 -310 -1.21 42227 -12550 沪锌2210 25050 24840 25145 24670 -410 -1.62 132271 3264 沪锌2211 24715 24520 24835 24360 -425 -1.70 55342 1185 沪铜2209 63050 62700 63350 62530 -950 -1.49 75655 -10024 沪铜2210 62700 62200 62840 61990 -1180 -1.86 163034 -3185 沪铜2211 62200 61820 62470 61660 -1120 -1.78 72493 2606 数据来源：Wind，建信期货研投中心 1）锌期货 沪锌在5日线下方运行，09-10价差涨55至400。总持仓总成交均降，博弈情绪下降明显。国内现货下调升水成交继续一般，上海现货升水255。日内LME锌价探底回升收十字星，库存微减75吨，荷兰TTF基准天然气期货价格大幅回落至258，主要支撑力欧洲能源价格大跌是锌疲弱的因素之一，同时美联储9月加息 75BP概率微降至68.5%，美元强势局面暂缓，考虑到冬季欧洲能源需求大增以及天然气供应前景，欧洲能源问题仍不容乐观，不过美元指数已有疲态，下跌可能性加大，预计锌价止跌在即。 2）铜期货 沪铜走弱，美联储月底缩表压力令市场承压。沪铜09-10价差涨10至500，总持仓总成交下降，资金离场观望。伦铜在20天线下方运行，库存微增475。国内现货升水降90至365，精废价差降至880，江西废铜杆升水270，华东电力用杆加工费910，废铜杆对精铜杆继续有价格优势。SMM统计社库较上周五增加0.5万吨，目前炼厂已经恢复正常发货，市场低库存情况有所好转，但铜价大跌拉大月间价差反映了现货端仍偏紧，且国内后续电网、基建项目订单较好，铜需求有支撑，短期美联储9月加息75BP的风险以及月底加大缩表力度均令宏观风险较大，但美元指数已经出现疲态，下跌可能性加大，短期铜空头可逢低离场。 二、行业要闻 1.欧洲央行管理委员会成员、拉脱维亚央行行长哈萨克MartinsKazaks表示，欧洲央行需要采取有力行动，在下个月至少加息50个基点，以控制通胀。Kazaks在杰克逊霍尔接受采访时表示，尽管随着物价上涨近10%，提前加息是“合理的”，但货币支持的取消速度必须有序。Kazaks表示，欧洲央行可以开始讨论量化紧缩或收缩资产负债表的问题，但现在还不需要采取行动。 2.国际铜研究组织（ICSG）发布的月报显示，截至2022年7月底，全球三大交 易所（LME，SHFE以及COMEX）的铜库存合计为233300吨，比6月底的252520吨减少7.6%，但是比2021年12月底提高了42370吨或者22%。7月底LME的铜库存比2021年12月底提高48%，COMEX的铜库存提高2%，上海期货交易所的铜库存减少3% 3.2022年7月中国铜管出口3.23万吨，精炼铜管出口1.9万吨，精炼铜管子附件0.21万吨。2022年7月中国铜管进口0.27万吨，精炼铜管进口0.22万吨，精炼铜管子附件进口0.0021万吨。从1-7月铜管产业链进出口数据来看，铜管多出口为主，进口少量，其中精炼铜管子附件进口量基本可忽略不记 三、数据概览 图1：锌品种中粮净持仓与结算价走势图2：锌品种永安净持仓与结算价走势 数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心 图3：铜品种国君净持仓与结算价走势图4：铜品种永安持仓与结算价走势 数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研投中心”，且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com