焦煤期货周报：预计焦煤期价短线上方空间不大

焦煤期货周报 2022年8月6日 联系我们 预计焦煤期价短线上方空间不大 多空逻辑：利多因素：钢厂高炉复产，焦化厂提产，煤矿炼焦煤库存下降。 研究员：纪晓云联系方式：（010）56711796从业资格：F3066027投资咨询：Z0011402 利空因素：建材成交下滑，蒙煤通关趋稳，严查煤炭哄抬价格。操作建议：短线交易。风险提示：严查煤炭哄抬价格行为、澳煤是否放开、焦钢复产力度、蒙煤进口、终端需求变化 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 Part3 本期分析 Part2 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 上期月报观点 三季度为经济企稳的重要窗口。当前煤焦行情的矛盾点在需求端。其中，终端是很关键的因素。 8月钢厂高炉可能迎来集中复产，带动煤焦需求。因产业链各环节库存偏低，一旦价格上涨可能涨幅较大、速度较快。 8月份焦炭可能供需双增，需求增加的幅度可能大于供给，供需是否平衡需要观察钢厂高炉复产和焦炭利润情况。 预估8月份焦炭可能发起两轮左右提涨。 焦煤保供政策贯穿全年，8月国产煤供给有增量，但增量有限。进口煤仍保持较高水平。 综合判断，煤焦8月走势可能震荡偏多，但更可能先跌后涨，盘面上方高度依赖于钢厂高炉复产情况。 操作策略：1、若钢厂高炉按计划复产，可以考虑布局煤焦多单，设好止损。 2、7月29日港口准一焦炭仓单成本2723元，可考虑9月合约期价在2850以上进行期现正套。 3、注意主力合约移仓换月。 4、密切关注基本面变化和风险因素。 请务必阅读文后免责声明 期货：本周焦煤期货高位震荡，最终JM2209合约收于2088.0元/吨，周跌幅2.13%， 现货：本周煤矿整体出货好转，汾渭监测本周样本煤矿原煤库存周环比减少10.87万吨至374.76万吨，部分前期降价较快的煤矿因新签订单较多，价格有小幅上调。随着下游市场的好转，竞拍流拍率下降。 请务必阅读文后免责声明 数据来源：文华财经 因上期为月报，这里不做复盘对比。 请务必阅读文后免责声明 Part2本期分析 本周钢厂高炉复产，且下周复产增多，焦化厂有提产迹象，焦煤需求增加。 蒙煤进口趋于稳定，焦煤供给有增量但幅度不大。 市场监管总局查处哄抬煤炭价格行为会抑制焦煤价格的上涨。 综合判断，预计焦炭期价保持震荡趋势，短期上方空间不大，短线或难突破2300。 请务必阅读文后免责声明 利多因素： 1、钢厂高炉复产增多。本周Mysteel统计的247家钢厂高炉开工率72.7%，环比上周提升1.09%；铁水产量小幅增加，为214.31万吨。数据显示，本周137家样本钢厂中共有10家钢厂有螺纹产线复产，共影响产量13.72万吨。下周另有7家钢厂有复产计划，华东4家，东北、华北、西北各1家，预计增产10.66万吨。 2、本周五大品种钢材产量897.13万吨，周环比增加14.03万吨，为近8周首次环比回升。 3、近期焦企利润有所改善，部分焦企提产。本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为64.5%，周环比增1.1%；焦炭日均产量56.7万吨，周环比增加1万吨。 4、煤矿整体出货好转，炼焦煤库存下降，汾渭监测本周样本煤矿原煤库存周环比减少10.87万吨至374.76万吨， 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 请务必阅读文后免责声明 洗煤厂精煤日均产量 2022202120202019 数据来源：Wind，我的钢铁网、格林大华期货 利空因素 1、部分市场参与者对焦煤后市信心略有不足，多数煤矿持观望态度，报价以稳为主。 2、下游建材市场成交持续再次下滑。 3、周五下午消息称市场监管总局查处哄抬煤炭价格，焦煤焦炭期货价格应声下跌。 4、发改委表示下半年继续压减粗钢产量，严禁新增钢铁产能。 5、蒙煤进口趋于稳定，甘其毛都日通关车辆维持在500车以上。 260 250 240 230 220 210 200 Mysteel全国247家钢厂日均铁水产量 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 建材日成交量 190 1/62/63/64/65/66/67/68/69/610/611/612/6 2019年2020年2021年2022年 50000 1 9 17 25 33 41 49 57 65 73 81 89 97 105 113 121 129 137 145 153 161 169 177 185 193 201 209 217 225 233 241 0 2022202120202019 请务必阅读文后免责声明 数据来源：Wind，格林大华期货 Part3风险提示 3风险提示 煤炭严格哄抬价格行为。 焦钢复产情况。 蒙煤进口情况。 终端需求变化。 关注澳煤是否放开。 请务必阅读文后免责声明 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 联系地址：北京市朝阳区建国门外大街8号楼21层2101单元联系部门：研究与投资咨询部