铁矿石早报

铁矿石早报-2022年8月8日 大越期货投资咨询部 证券代码：839979 每日观点 铁矿石： 1、基本面：5日港口现货成交110万吨，环比上涨34.1%，上周平均每日成交80.5万吨，环比上涨3.7%。上周澳洲发货量小幅回落，巴西发货量大幅回升，到港量明显回升。疏港量随着钢厂复产小幅增多，但到港增量较多，在港船只逐渐靠泊卸货，港口库存进一步积累。新一期铁水产量止跌回升，钢厂盈利率环比大幅改善，生产积极性有所提高偏空 2、基差：日照港PB粉现货779，折合盘面833.7，09合约基差53.2；日照港金布巴粉现货742，折合盘面820.3，09合约基差39.8，盘面贴水偏多 3、库存：港口库存13703.98万吨，环比增加138.19万吨偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓：主力净空，空减偏空 6、预期：下游钢材去库良好，但近期国内疫情再度反复，终端需求规模性好转仍需关注金九银十。旺季需求前置，宏观氛围回暖，黑色产业链迎来修复，但仍旧是原料端强于成材端，钢厂利润的反弹还需要等待终端配合，关注后市铁水产量恢复的持续性。铁矿石主力切换至01合约，累库周期下建议谨慎做多。I2301：短期关注760阻力位 影响因素总结 利多： 1、稳经济下地产与基建等终端需求预期支撑 2、钢厂盈利率改善，生产积极性提高，铁水产量见底回升利空： 1、各地高温降雨交替，终端需求处于传统淡季 2、国内疫情仍有扰动 3、关注后市行政性减产会否加码 4、港口处于新一轮累库周期 当前主要逻辑： 终端需求尚未落地，市场反复考验预期 主要风险点： 1、海外发运不及预期 2、国内疫情发展 价格 变动 2022-08-05 2022-08-04 现货 车板价:日照港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 27 779 752 元/吨 PB折盘面 29.7 833.7 804.0 元/吨 车板价:日照港:澳大利亚:金布巴粉:60.5% 24 742 718 元/吨 金布巴折盘面 25.8 820.3 794.5 元/吨 期货 I01 34.5 723 688.5 元/吨 I05 35.5 707.5 672 元/吨 I09 24 780.5 756.5 元/吨 PB01基差 -4.8 110.7 115.5 元/吨 PB05基差 -5.8 126.2 132.0 元/吨 PB09基差 5.7 53.2 47.5 元/吨 金布巴01基差 -8.7 97.3 106.0 元/吨 金布巴05基差 -9.7 112.8 122.5 元/吨 金布巴09基差 1.8 39.8 38.0 元/吨 月间价差 9-1价差1-5价差 250150 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/16 8/16 9/16 200 5/16 6/16 7/16 8/16 9/16 10/16 11/16 12/16 1/16 100 150 50 100 0 50 -50 0 -50-100 I1709-1801I1809-1901I1909-2001I2009-2101I2109-2201I2209-2301 I1801-1805I1901-1905I2001-2005I2101-2105I2201-2205I2301-2305 PB粉基差 PB01基差 700 600 500 400 300 200 100 0 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16 I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301 800 700 600 500 400 300 200 100 0 PB05基差 9/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15 600 500 400 300 200 100 PB09基差 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/160 -100 I1705I1805I1905I2005I2105I2205I2305 -100 I1709I1809I1909I2009I2109I2209 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16 金布巴基差 600500400300200100 金布巴01基差 0 -100 I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301 金布巴05基差金布巴09基差 700 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 I1705I1805I1905I2005I2105I2205I2305 500 9/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15 400 300 200 100 0 -100 -200 I1709I1809I1909I2009I2109I2209 现货价差高低品价差收窄 元/湿吨 PB粉-超特粉 美元/干吨度 价格:块矿溢价:62.5% 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 20162017201820192020202120222016201720182019202020212022 美元/干吨 65%-62% 美元/干吨 62%-58% 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 70 60 50 40 30 20 10 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 20162017201820192020202120222016201720182019202020212022 配矿价差 元/湿吨 100 （卡粉+超特粉）/2-PB粉 1/4 2/4 3/4 4/4 5/4 6/4 7/4 8/4 9/4 10/4 11/4 12/4 50 0 -50 -100 -150 2016201720182019202020212022 进口价差 元/湿吨 150 PB粉进口利润 元/湿吨 200 金布巴进口利润 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 100 50 0 -50 150 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 100 50 0 -50 -100 -100 2016201720182019202020212022 -150 2016201720182019202020212022 元/湿吨 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 杨迪粉进口利润 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 2016201720182019202020212022 元/湿吨 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 超特粉进口利润 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 2016201720182019202020212022 库存 天 45 40 35 30 25 20 1月1日 1月11日 1月22日 2月2日 2月14日 2月25日 3月9日 3月15日 3月26日 4月7日 4月15日 4月24日 5月6日 5月18日 5月24日 6月4日 6月16日 6月24日 7月3日 7月15日 7月27日 8月2日 8月13日 8月26日 9月8日 9月21日 9月27日 10月14日 10月27日 11月6日 11月19日 11月30日 12月13日 12月23日 万吨 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 1月1日 进口铁矿石港口总库存：45个港口总计（周） 1月12日 1月22日 2月5日 进口矿库存调查：平均天数（周） 2月19日 3月2日 3月12日 2016年 2020年 3月23日 4月2日 4月13日 4月23日 5月4日 2017年 2021年 5月14日 5月25日 6月4日 6月15日 6月25日 港口库存进入新一轮累库周期 7月6日 2018年 2022年 7月16日 7月27日 8月6日 8月17日 8月27日 2019年 9月7日 9月17日 9月28日 10月12日 10月22日 11月2日 11月12日 11月23日 12月3日 12月14日 12月24日 2500 2300 2100 1900 1700 1500 1300 1月1日 1月11日 1月22日 2月5日 2月18日 2月26日 3月9日 3月19日 3月27日 4月7日 4月17日 4月26日 5月6日 5月18日 5月29日 6月7日 6月18日 6月30日 7月12日 7月22日 7月31日 8月12日 8月25日 9月7日 9月20日 10月2日 10月16日 10月28日 11月10日 11月22日 12月4日 12月14日 12月25日 1月1日 进口铁矿石港口总库存：贸易矿量：45个港口 总计（周） 万吨 10000 8000 6000 4000 2000 万吨 1月12日 1月22日 总库存:进口矿烧结粉矿（64家钢厂） 2月5日 2月19日 3月2日 3月12日 2016年 2020年 3月23日 4月2日 4月13日 4月23日 5月4日 2017年 2021年 5月14日 5月25日 6月4日 6月15日 6月25日 7月6日 2018年 2022年 7月16日 7月27日 8月6日 8月17日 8月27日 2019年 9月7日 9月17日 9月28日 10月12日 10月22日 11月2日 11月12日 11月23日 12月3日 12月14日 12月24日 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 运价波罗的海干散货指数(BDI) 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2016201720182019202020212022 美元/吨 25 铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5) 美元/吨 60 铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) 20 15 10 5 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2016201720182019202020212022 50 40 30 20 10 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2016201720182019202020212022 日均疏港量 万吨 350 330 310 290 270 250 230 210 190 170 150 1月1日 1月7日 1月13日 1月19日 1月25日 2月2日 2月10日 2月18日 2月24日 3月2日 进口铁矿石港口总库存：日均疏港量：45个港口总计（周） 2016年 3月8日 3月13日 日均疏港量环比回升