H1业绩略超预期，轻量化业务增速亮眼

2022H1营收同比略增，扣非归母净利润同比-9% 8月29日，中鼎股份发布2022年中报，2022H1公司营收65.73亿元（同比+2.98%），归母净利润4.71亿元（同比-20.41%，主要是2021年同期Green Motion股权出售带来非经收益），扣非归母净利润4.00亿元（同比-9.00%）。2022H1公司毛利率21.39%（同比-3.24pcts），管理优化持续兑现，管理费用率同比下降0.75pcts，汇兑收益带动财务费用率整体下降0.81pcts，2022H1公司净利率7.11%（同比-2.07pcts）。整体来看，欧洲地区俄乌局势以及国内局部地区疫情影响下，公司上半年营收依旧实现同比正增长，业绩略超预期。我们维持公司2022-2024年盈利预测不变，预计2022-2024年公司归母净利润分别为11.6/15.2/19.0亿元，EPS分别为0.88/1.15/1.44元/股，当前股价对应2022-2024年PE分别为20.6/15.7/12.5倍，维持“买入”评级。 三大新兴业务均实现同比正增长，轻量化营收同比+28.93% 分业务来看，三大新兴业务板块2022年上半年营收均实现同比正增长，空悬H1营收3亿元（同比+1.36%），轻量化业务营收4.73亿元（同比+28.93%），冷却系统营收17.83亿元（同比+2.50%）。轻量化业务增速尤为亮眼，在下游主机厂排产受到疫情不同程度影响的情况下，上半年营收已达到2021年全年营收60%，考虑到下半年下游主机厂生产的补回，预计下半年增速或将更上一层楼。2022H1公司新能源领域营收13.24亿元，占比21.18%。 空悬订单加速获取，上半年AMK中国斩获订单总金额29.75亿元 公司积极推动空压机的国产化以及技术的迭代升级。在空气供给单元产品组装及生产线相继落地的同时，公司还推动空气弹簧、储气罐等其他硬件自产项目的落地，进一步提升自己在空悬系统方面核心技术实力。据公司公告，仅仅2022年上半年公司所获空悬订单总产值就达到29.75亿元，超过2021年全年水平。 风险提示：海内外汽车需求不及预期、新客户拓展不及预期、商用车下游好转不及预期。 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要