【海通电子】永新光学半年报简评公司发布2022年半年报，22H1

【海通电子】永新光学半年报简评 公司发布2022年半年报，22H1公司实现营收4.12亿元（同比+11.81%），归母净利润1.37亿元（同比-16.56%），归母扣非净利润1.09亿元（同比+45.85%），扣非净利高增主要得益于营收平稳增长及汇兑收益增加。 Q2单季公司实现营收2.03亿元（同比+3.52%，环比-2.87%）、归母净利润0.83亿元（同比+88.70%，环比+53.70%）、归母扣非净利润0.68亿元（同比+79.58%，环比+65.85%）。 条码业务下半年盈利能力有望回升，激光雷达业务放量在即。 22H1公司光学元件业务实现营收2.43亿元，同比+5.41%，增速放缓主要受条码客户芯片及其他电子元器件短缺的影响，我们认为随下半年客户缺芯缓解，公司条码业务需求将有所改善。 此外，我们预计公司激光雷达业务随客户定点项目逐步量产，22H2起有望贡献更多业绩增量。高端显微镜持续突破。 22H1光学显微镜实现营收1.61亿元，同比+23.39%。 其中高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收突破0.4亿元，占比显微镜营收约25%，同比+70%，共聚焦显微镜预计年内实现数十台套收入，工业检测类显微镜营收同比+100%。 随国家加大对国产科学仪器的支持和公司市场开拓的推进，公司高端显微镜国产替代进程有望加速。受益人民币贬值，22Q2毛利率修复、汇兑收益增加。 22H1公司毛利率达41.11%，Q2单季毛利率达41.93%（环比+1.61pcts），22H1公司汇兑收益0.37亿元（去年同期汇兑损失为0.04亿元）。 加大研发投入，研发费用率提升。 22H1公司研发投入达0.4亿元，同比+43.82%、占比营收9.72%（同比+2.16pcts），公司完成激光共聚焦显微镜系统、内窥镜核心镜头制备、条码AA组装、激光雷达核心光学元部件等相关领域技术研发。