车联网大放异彩，业绩高增持续性可期

万通智控发布2022年中报，实现营业收入5.49亿元，同比增长9.09%；归母净利润7162.06万元，同比增长44.51%；扣非后的归母净利润6662.96万元，同比增长35.38%。车联网业务逐渐放量，带来的业绩贡献逐步兑现，成为公司毛利率最高的业务，随着车联网业务占比提升亦将带动公司整体毛利率改善。受益于政策鼓励、TPMS市场的增长，公司TPMS传感器及配件业务收入同比增长10.41%。随着一系列刺激汽车消费的政策出台，气门嘴及其他轮胎用品这一传统业务收入亦实现7.74%的稳定增长。金属软管收入小幅减少3.03%，或主因疫情的冲击，以及此前规定国六排放标准分两阶段实施。公司费用控制得当，奠定利润高增长基础。研发投入同比增长16.88%，持续的研发投入下公司创新能力进步明显，产品不断推陈出新。公司从传统气门嘴起家，近年来不断扩展业务范围，未来成长可期。预计2022-2024年公司的EPS分别为0.74/1.06/1.53元，维持买入评级。

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