2021年度中国杠杆率报告

2021年全年，中国宏观杠杆率从270.1%降至263.8%，实现了较大幅度的去杠杆。其中，居民部门杠杆率增长最快，达到62.2%，超过了德国的水平，但总体上居民部门债务风险可控。非金融企业部门杠杆率下降了7.5个百分点，政府部门杠杆率上升了1.2个百分点。未来经济面临较大下行压力，政策聚焦稳增长，分子分母的一增一减，杠杆率将会上升，因此，“三重压力”下宏观杠杆率或将步入上行周期。