晨报

2022年8月24日星期三 【即时点评】 粤丰环保（1381HK）：2022H1业绩符合预期，项目高效运营 事件： 公司公告，截至2022年6月30日止六个月，营业收入41.12亿港元，同比增长52.5%；毛利 12.47亿港元，同比增长28.7%；公司权益持有人应占利润7.74亿港元，同比增长25.6%；每股基本盈利31.9港仙，宣派中期股息每股6.2港仙。 点评观点： 2022H1业绩整体符合预期： 期内公司利用绿色能源发电总量约257.9万兆瓦时，同比上升43.7%；总售电量约为223.1万兆瓦时，同比上升42.1%；无害化处理垃圾约682.9万吨，同比增长47.7%；减排二氧化碳当量 503.3万吨，同比增长93.4%；节约标准煤65.8万吨，同比增长41.2%。高效营运效率，运营能力逐步提升： 期内公司共有37个项目，每日城市生活垃圾处理能力达到55,540吨（去年年底:50,990吨/ 日），其中28个项目已投入运营，每日城市生活垃圾处理能力达36,040吨。公司运营项目的总垃圾处理量呈现上升态势，城市生活垃圾处理能力稳健提升，所有项目均按计划建设和规划。优化战略目标，进行精细化管理： 公司凭借垃圾焚烧发电及环境卫生相关服务行业的市场领先地位，持续突破“焚烧+项目”的重要模式，立足垃圾焚烧发电行业。上半年公司中标河北涞水县及曲阳县的环卫承包合同。公司将强化垃圾焚烧与环卫一体化的产业链结合，同时拓展一系列综合智慧城市管理服务。提升各项目的制度化建设和标准化管理，促进制度执行和安全环保规范化管理水平的提升，持续降低安全环保风险。 总体来看，公司建设及技改升级项目，运营能力逐步提升。预期未来2-3年运营指标持续攀升，业绩稳定增长。 证券研究报告 1 请务必阅读免责条款 【近期研报】 腾讯音乐（TME.US）更新报告：用户订阅率创新高，降本增效成果喜人 虽然公司2022年增长会面临一定挑战，业务处于调整及转型阶段，但公司仍是中国龙头地位在线音乐服务提供商，未来业务随着用户为音乐版权付费习惯的养成而继续增长，我们依然长期看好公司在线音乐业务收入增长趋势，公司能够持续与腾讯生态融合，并积极探索新业务和布局音乐人产业，打造属于自身的内容库，业务依然具备较高护城河。社交业务高增长时代已经过去，但依然能够为公司贡献稳定的现金流收入来支持公司转型，目前公司海外市场的布局已经开展，目前增长迅猛。而公司整体估值已经进入历史最低区间，安全边际较高。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 歌礼制药（1672.HK）业绩点评：公司研发不断加快，业绩稳定增长 截至2022年6月30日，公司收入主要来自于销售产品和推广服务收入。销售产品的收入为人 民币5.2百万元，同比增长1374.8%，推广服务收入为人民币33.0百万元，相较去年同期的 34.5百万元来说保持相对稳定。在商业化方面，公司将持续推进与国内公司及主要大型跨国药业公司就利托那韦在中国和全球的商业化供应合作，因此利托那韦片的销售有望取得较大增长。此外，公司已向12个欧洲国家及中国香港地区提交了利托那韦片的上市许可申请，且已将该产品年产能扩大至5.3亿片。在研发方面，公司有6个已在II期或III期的临床项目正在推进、有2个项目新进入II期临床试验、新获得2个中国临床批件和5个美国临床批件；公司的ASC41引领中国NASH药物研发，目前研发进度为中国第一/全球第三；公司将持续加快在美国、中国的ASC10(COVID-19)及ASC11(COVID-19)的临床开发；加快ASC40(rGBM)、ASC22(HBV)、ASC42(HBV)、ASC40(ACNE)、ASC42(PBC)、ASC22(HIV)的II期或III期临床试验。新冠药 物ASC10(COVID-19)及ASC11(COVID-19)有望2023年上市。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 8月23日中资美元债一级市场发行1只债券 红星美凯龙家居集团拟新发RegS、美元计价高级无抵押信用增强债券，初始指导价5.2%区域，最终定价5.2%。上海银行北京分行提供备用信用证；上银国际、中金公司、众和证券担任 联席全球协调人、联席账簿管理人联席牵头经办人；海通国际、兴业银行香港分行担任联席账簿管理人联席牵头经办人。 2 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部下跌。截至8月23日，恒生指数下跌0.78%，报收19503.25点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为-0.7%、-0.83%和-0.44%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-0.67%和-0.26%。从行业来看，多数行业出现下跌：其中能源业和资讯科技业表现相对较好，涨跌幅分别为2.19%和-0.04%；综合企业和非必需性消费市场走势较弱，涨跌幅分别为-1.65%和-1.83%。内地股市方面，截至8月23日，上证指数收盘价为3276.22点，下跌0.05%；深证综指收盘价为2227.38点，下跌0.04%。陆港股通方面，截至8月23日，当日沪股通北上资金净流量为-49.14亿元，深股通北上资金净流量为-43.14亿元，共计陆股通资金净流入-92.28亿元；当日沪市港股通南下资金净流入-0.74亿元，深市港股通南下净流入为-1.82亿元，共计港股通资金净流入-2.56亿元。 美国三大股指集体下跌：截至8月23日，道琼斯工业指数报收32909.59点，较前一个交易日下跌0.47%；标普500指数报收4128.73点，较前一个交易日下跌0.22%；纳斯达克指数报收12381.3点，较前一个交易日下跌0%。此外，费城半导体指数报收2864.31点，较前一个交易 日上涨0.74%。欧洲股市方面：截至8月23日，英国富时100指数报收7488.11点，较前一个交易日下跌0.61%；法国CAC40指数报收6362.02点，较前一个交易日下跌0.26%；德国DAX指数报收13185.73点，较前一个交易日下跌0.34%。 期货市场方面：截至8月23日，恒生期货收盘价为25498.46点，较前一个交易日下跌 0.64%。布伦特原油收盘价为100.15美元/桶，较前一个交易日上涨3.8%。 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 2883.HK 中海油田服务 5 5.33 7.71 2022-08-23 能源Ⅱ 2 2878.HK 晶门半导体 4 33.96 0.71 2022-08-23 半导体与半导体生产设备 3 1361.HK 361度 4 5.53 4.20 2022-08-23 耐用消费品与服装 4 2219.HK 朝聚眼科 4 5.18 3.86 2022-08-23 医疗保健设备与服务 5 3331.HK 维达国际 3 11.67 22.20 2022-08-23 家庭与个人用品 6 1797.HK 新东方在线 3 10.42 19.92 2022-08-23 消费者服务Ⅱ 7 2020.HK 安踏体育 3 8.36 92.00 2022-08-23 耐用消费品与服装 8 2255.HK 海昌海洋公园 3 7.47 8.06 2022-08-23 消费者服务Ⅱ 9 0639.HK 首钢资源 3 7.14 2.85 2022-08-23 能源Ⅱ 101061.HK亿胜生物科技37.023.662022-08-23制药、生物科技与生命科学 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 3 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 12381.30 0.00 美元指数 108.53 -0.40 道琼斯工业指数 32909.59 -0.47 费城半导体指数 2864.31 0.74 伦敦金融时报100指数 7488.11 -0.61 法兰克福DAX指数 13185.73 -0.34 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 -49.14 深股通 北上 -43.14 沪市港股通 南下 -0.84 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3276.22 -0.05 深证综合指数 2227.38 -0.04 恒生指数 19503.25 -0.78 恒生综合大型股指数 1764.54 -0.70 恒生综合中型股指数 4032.81 -0.83 恒生综合小型股指数 1564.30 -0.44 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 25498.46 -0.64 伦敦金现 1735.90 -0.63 布伦特石油(连续) 96.69 -0.03 美元兑人民币(CFETS)6.840.43 深市港股通南下-2.09 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴）美元指数（右轴） 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 -0.40 -0.60 -0.80 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 6 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交