胜利早报

勝利早報 2022.08.24 勝利即日觀點 隔夜美股三大指數繼續收跌，圖形上均跌破20日綫，趨勢轉向下，其中，能源强，消費、科技股弱。昨日國內滬深兩市與港股收跌，其中石油、煤炭强，消費、醫療偏弱。昨晚美國與歐洲公布的8月份製造業與非製造業PMI多數跌破50榮枯綫，反映經濟下行壓力比較大，但是全球氣溫升高、河流缺水、俄羅能源出口受阻等，國際能源與農産品價格再度上升，加劇了市場對通脹繼續上升的憂慮，也加劇了市場憂慮美聯儲可能激進加息與因此而引起經濟衰退。若經濟下行，通脹上升，利率上升，這種宏觀環境對風險資産衝擊比較大。還有美國與日本官員竄台，加劇市場對中美關係惡化的憂慮。預計美股短期仍將維持震蕩走勢。國內方面，國內央行下調中期借貸利率與LPR的利率，同時，央行表示保障房地産合理融資需求，依法合規加大對平臺經濟重點領域的金融支持，這是對因監管而缺乏資金流的房地産與平臺經濟的重大政策變化。需要重點關注地産行業債券違約情况與項目復工情况。認爲國內央行此舉是加大刺激力度的信號，預計新一輪的財政政策也會即將推出刺激經濟，包括新能源汽車、新能源、消費等。需要注意的是國內央行一再强調不搞大水漫灌，仍執行精准投放信貸，認爲行業結構上分化嚴重。綜合來看，外圍市場表現不佳，繼續拖累港股，尤其成長股面臨調整。預計市場仍將是震蕩築底，需要等待國內政策更大的刺激與調整。行業上，短期熱炒新能源汽車産業鏈、新能源産業鏈、機器人等高景氣度行業面臨調整，短綫可以關注能源與農業核心企業。 短線機會 京東集團-SW（9618.HK）中國最大的自營式電商企業 推薦理由： Q2業績超預期：總收入2676億元人民幣，同比增5%；年度活躍用戶同比增長9.2%至5.808億。必需品推動1P同比增3%，而手機/服裝銷售較爲疲軟。京東零售運營利潤率改善80個基點至3.4%。 買入價:HKD220，目標價：HKD270 止損價：HKD205 本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2022年 08月23日未持有9618.HK。 市場熱點板塊及個股: A股市場 1.萬億電池巨頭寧德時代發布半年報，二季度盈利明顯改善。報告顯示，上半年營業收入1129.71億元，同比增156.32%；淨利潤81.68億元，同比增長82.17%。其中，第二季度實現營業總收入 642.93億元，同比增158.12%，環比增長32%；淨利潤66.75億元，同比增163.91%，環比增347%。寧德時代同時宣布，將每10股派發現金紅利6.528元。寧德時代還宣布，新發布的麒麟電池將在2022世界新能源汽車大會（8月26日-8月28日）正式官宣落地車型。(萬得資訊) 2.據第一財經，華爲創始人任正非在華爲內部論壇上的一篇文章中稱，全球經濟將面臨衰退、消費能力下降的情况，華爲應改變思路和經營方針，從追求規模轉向追求利潤和現金流，保證渡過未來三年的危機。把活下來作爲最主要綱領，邊緣業務全綫收縮和關閉，把寒氣傳遞給每個人。(萬得資訊) 3.A股五大險企首份中報出爐。中國平安上半年營業收入6121.02億元，同比下降3.7%；實現歸母營運利潤853.4億元，同比增4.3%；歸母淨利潤602.73億元，同比增3.9%；年化營運ROE達 20.4%。中國平安將派發中期股息0.92元/股。截至6月末，公司險資投資組合規模超4.27萬億元，較年初增長9%；上半年年化淨投資收益率3.9%。(萬得資訊) 4.近日，國家醫保局發布《關于開展口腔種植醫療服務收費和耗材價格專項治理的通知(徵求意見稿)》。從徵求意見稿內容看，此次也從多方面入手，規範口腔種植領域收費。銀河證券分析師劉輝表示，倘若種植牙這種民營參與者衆多且成本複雜難以核算的項目都能够以總價打包的方式限價，其他項目加速推行DRG(疾病診斷相關分組)更不成問題。更值得關注的是，種植牙限價的模式是否會在其他的可選醫療消費領域複製，尤其是眼科和醫美的部分項目。(萬得資訊) H股市場 5.京東集團公布，2022年第二季度，公司收入爲人民幣2676億元，較2021年第二季度增加5.4%。第二季度服務收入爲416億元，較2021年第二季度增加21.9%。第二季度經營利潤爲38億元，去年同期爲人民幣3億元。2022年第二季度歸屬于普通股股東的淨利潤爲44億元，去年同期爲人民幣8億元。經調整淨利潤爲65億元，去年同期爲46億元。第二季度年度活躍客戶賬戶爲5.808億，去年同期爲5.319億，同比增長9.2%。(萬得資訊) 6.快手發布截至2022年6月30日止3個月業績，該集團取得收入人民幣216.95億元(單位下同)，同比增長13.4%；期內虧損31.76億元，同比减少54.9%；經調整EBITDA4.07億元，去年同期則虧損35.6億元。于2022年上半年，該集團取得收入427.62億元，同比增長18.3%；期內虧損 94.3億元，同比减少85.4%；經調整EBITDA-11.44億元，同比减少86.5%。(萬得資訊) 7.小鵬汽車Q2淨虧損27億元，去年同期淨虧損11.9億元；Q2歸屬公司股東的經調整淨虧損爲 24.64億元，去年同期歸屬公司股東的經調整淨虧損爲10.96億元；Q2經調整每股虧損1.44元，去年同期經調整每股虧損0.69元。小鵬汽車預計第三季度營收68億元人民幣至72億元人民幣，預計第三季度交付量2.90萬至3.10萬輛。(萬得資訊) 8.中國中免公布配發結果，公司擬發行約1.028億股H股，香港公開發售占5%，國際發售占95%，超額配股權尚未獲行使。發售價厘定爲每股發售股份158.00港元，每手100股，預期H股將于2022年8月25日(星期四)上午九時正(香港時間)于香港聯交所主板買賣。(萬得資訊) 海外市場 9.由于製造商和服務提供商的需求疲軟，美國新訂單指數三個月來第二次萎縮，這種疲軟促使雇主降低了招聘力度。在歐洲，製造業領跌，而防疫封鎖解除後旅游業等服務行業的反彈也幾乎陷入停滯。英國PMI勉力保持在了50這條榮枯分水嶺上方，但製造業活動意外大幅下滑。這些數據描繪出全球經濟的黯淡景象，大多數經濟體的央行仍專注于通過提高借貸成本來控制通脹。Pimco等投資者認爲，雖然加息將加劇經濟衰退的痛苦，但可能無法讓通脹率回到疫情前的低位。(萬得資訊) 10.索尼公司日前宣布，虛擬現實頭戴設備“PlayStationVR2”將會在明年初發布。索尼Playstation在英國正面臨集體訴訟，由AlexNeill牽頭的用戶指控該公司濫用其市場主導地位，對游戲開發商施加不公平的條款，導致“過高和不公平”的價格被轉嫁給消費者。(萬得資訊) 大行報告 11.大和發布研究報告稱，將金風科技評級由「跑贏大市」降至「持有」，下調2022-24年每股盈利預測0%-5%，因毛利率預測較低;將2022-23年預測市盈率由14.7倍降至13.7倍，目標價由14.5港元降至13.2港元。報告中稱，公司管理層將2022年全年風力發電機組毛利率指引下調，由15%降至12.6%，主因産品組合轉變，較高毛利率的産品組合比例降低。此外，維持全年出貨量指引，但認爲全年離岸及海外訂單可能延遲交付。管理層也預測商品價格將下跌，但風力發電機組價格影響有限，下半年情况穩定。(格隆匯) 12.中金發表報告表示，香港銀行通常在港幣流動性壓力較大時上調最優貸款利率，如總結餘明顯下降(如低於1,500億港元)和港元銀行同業拆息(HIBOR)快速上升。參考美聯儲2015年至2018年加息周期經驗，香港銀行總結餘在2018年8月降至1,000億港元以下，1個月HIBOR利率由0.2%升至2%，匯豐銀行因此在2018年9月底上調最優惠貸款利率12.5個基點至5.125%。對比當前，2022年3月美聯儲加息以來，本港銀行體系總結餘由2022年初的近3,600億港元降至最新不足1,250億港元，1個月HIBOR由0.25%升至1.85%附近，還不像2018年時那麽緊張。不過，由于此輪美聯儲加息更爲激進，叠加香港和內地經濟有所增速放緩，總結餘回落和資金外流更快(Hibor-美元OIS(OvernightIndexedSwaps)仍明顯倒挂)，因此該行不排除香港銀行更早加息以應對潜在壓 力。(格隆匯) 免責聲明：本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易，均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定，而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責。本月報之內容僅供參考，並不構成任何投資建議。本公司對所提供的財經資訊已力求準確，但對其中全部或部分內容的準確性、完整性或有效性，不承擔任何責任或提供任何形式之保證。如有錯失遺漏，本公司恕不負責。另請注意證券價格可升可跌，投資者應自行承擔投資風險。