基本金属日报

LME金属价格 LME铜铜： 基本金属日报 2022年8月23日 金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208 金瑞观点 12500 10500 8500 6500 4500 2022-03-172022-06-17 LME锌 5400 3400 1400 2022/3/172022/6/17 LME镍 61400 41400 21400 1400 2022-03-172022-06-17 金瑞期货研究所 LME铜跌0.42%,报8052.5美元/吨。上海升水570，广东升水725。限电影响下，现 货持续偏紧，升水保持高位。宏观利多窗口期间，相对平静。限电扰动扩大，现货紧张下铜价难跌，如果逼仓情形出现，价格可能继续上行。维持此前价格观点，建议先行观察价格在63000阻力位附近表现。换月后9月合约持仓量较高，仍有逼仓风险，如果逼仓情形出现，价格可能继续上行至65000高位。 策略：反弹高度已经到了较为关键的63000阻力位，前期投机多头头寸可以开始考虑在63000上方的平仓机会。产业采购建议保证足够库存，远期订单暂不建议备库。Back结构可能持续或加剧，保值空单建议选择偏远期合约。比值方面，平衡表现为内强外弱，建议关注反套机会。 风险：中美政治局势变化、国内外货币政策、财政政策变化、国内防疫政策变 化。 锡： 锡价反弹再次受阻，LME锡收于24500美元/吨，跌205美元/吨或0.83%；沪锡夜盘收于199170元/吨，跌1380元/吨或0.69%。近期国内库存连续去库，下游虽在低价有一定补货，但目前消费端尚未显示出明显好转，消费尚无明显变化，下游电子和光伏订单接单并不理想，并且市场对未来消费的预期也不再十分乐观。去库主因可能仍是供应问题。国内炼厂产量未能完全释放，令近期锡锭交割牌货源相对偏紧，库存有所去化，给到价格小幅支撑。在国内产量即将回暖、进口货源可能陆续流入的背景下，判断本次反弹力度偏弱。 金属 收盘价 日涨跌 升贴水 升贴水变化 铜 8067.0 0.18% 49.1 26.8 数据来源：金瑞期货研究所铝 2388.5 -0.21% 15.3 7.5 铅 2018.0 0.17% -4.8 -0.8 锌 3524.0 0.00% 62.8 2.3 锡 24500.0 -0.83% 175.0 -35.0 镍 22415.0 1.43% -90.0 -8.5 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn 数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 从业资格号：F3001801 金属 收盘价 日涨跌成交量 持仓量 铜 61980 0.71%110989 148840 金瑞期货有色组 铝 18425 -0.75%214788 137944 李丽曾童 铅 14960 -0.43%40044 43853 钟明真罗平 锌 24860 -0.12%177031 109527 周维刚龚鸣吴梓杰 锡 198500 0.38%36800 30504 镍 171580 -0.50%81537 58191 数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 目录 页码 一、金瑞观点1 金瑞观点1 铜锌镍价格走势1 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 1 二、铜、铝、铅、锌2 1、国外市场数据3 表3：LME期货持仓3 表4：LME期货持仓分布3 表5：CFTC持仓分析--COMEX铜3 表6：国内现货铜升贴水3 表7：LME库存日统计-铜4 表8：LME库存日统计-铝4 表9：LME库存日统计-铅5 表10：LME库存日统计-锌6 表11：LME库存日统计-锡6 表12：LME库存日统计-镍7 2.国内期货市场数据8 表11：上海期货交易所库存8 表12：上期所主力合约机构持仓排名8 3.国内现货市场数据9 表13：现货价格9 表14：相关产品报价9 表15：内外比价及进口盈亏9 三、指标说明10 四、免责声明11 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 1.国外市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 表3：LME期货持仓 品种 持仓量 日变化 铜 237237 0.52% 铝 581529 0.63% 铅 81388 -1.92% 锌 196832 0.48% 锡 11503 -0.18% 镍 145693 0.58% 日期 报告持仓 非报告持仓 非商业 商业 总计 多头 空头 套期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析--COMEX铜 8月16日46797750173741985187562551694031686911409714809 数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所 表6：国内现货铜升贴水 长江有色升贴水上海有色升贴水 洋山铜溢价上海电解铜CIF(提上海保税库溢价 上海物贸升贴水 最小 最大 最小 最大 最低 最高 最低 最高 最低 最高 平均价 2022/8/22 690 730 550 590 100 116 100 120 110 130 490 2022/8/19 680 720 500 580 105 120 100 120 110 130 435 2022/8/18 760 800 600 680 100 115 100 120 110 130 640 2022/8/17 550 590 440 520 95 110 100 120 110 130 450 2022/8/16 460 500 320 380 92 108 90 110 100 120 310 注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 表7：LME库存日统计-铜 迪拜 0 0 0 0 0 0 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 光阳 0 0 0 0 0 0 0 0 0 釜山 36000 0 450 35550 -450 30500 5050 0 14 柔佛 25 0 0 25 0 0 25 0 100 巴生港 400 0 0 400 0 400 0 0 0 新加坡 5850 0 0 5850 0 5000 850 0 15 台湾 24925 100 0 25025 100 19925 5100 0 20 亚洲共计 67200 100 450 66850 -350 55825 11025 0 16 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 10225 0 100 10125 -100 0 10125 0 100 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 125 0 0 125 0 125 0 0 0 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 0 0 0 0 0 0 0 0 0 鹿特丹 7125 0 200 6925 -200 425 6500 0 94 弗利辛恩 0 0 0 0 0 0 0 0 0 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 17475 0 300 17175 -300 550 16625 0 97 巴尔的摩 4975 0 275 4700 -275 3050 1650 0 35 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 34175 25 325 33850 -325 14025 19825 0 59 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 39150 25 600 38550 -600 17075 21475 0 56 8月22日 123825 125 1350 122575 -1250 73450 49125 0 40 地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 亚洲欧洲美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表8：LME库存日统计-铝 亚洲 欧洲 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 名古屋 0 0 0 0 0 0 0 0 0 横滨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 釜山 1375 0 0 1375 0 0 1375 0 100 光阳 500 0 0 500 0 500 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 柔佛 6925 0 0 6925 0 6725 200 0 3 巴生港 168050 1200 1600 167650 0 84150 83500 0 50 新加坡 53400 0 0 53400 0 52925 475 0 1 台湾 14500 0 375 14500 0 6225 8275 0 57 亚洲共计 244750 1200 1975 244350 0 150525 93825 0 38 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 不莱梅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 225 0 50 225 0 0 225 0 100 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 泰恩-威尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 接下一页……………… 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 热那亚 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 350 0 0 350 0 0 350 0 100 鹿特丹 14200 0 75 14200 0 13900 300 0 2 弗利辛恩 1650 0 0 1650 0 0 1650 0 100 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 16425 0 125 16425 0 13900 2525 0 15 巴尔的摩 6000 0 50 5950 0 5575 375 0 6 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 底特律 6600 0 0 6600 0 2375 4225 0 64 洛杉矶 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 0 0 0 0 0 0 0 0 0 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 托莱多 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 12600 0 50 12550 0 7950 4600 0 37 8月22日 273775 1200 2150 273325 0 172375 100950 0 37 ………………接上一页 欧洲 美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表9：LME库存日统计-铅 亚洲欧洲美国 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 迪拜 4500 0 0 4500 0 4375 125 0 3 柔佛 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴生港 25 0 0 25 0 0 25 0 100 新加坡 700 0 50 700 0 125 575 0 82 台湾 28425 600 250 28175 0 27200 975 0 3 亚洲共计 33650 600 300 33400 0 31700 1700 0 5 安特卫普 1625 0 0 1625 0 1450 175 0 11 不莱梅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴塞罗那 25 0 0 25 0 0 25 0 100 毕尔巴鄂 25 0 0 25 0 0 2