玉米周报

玉米周报 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2022年8月21号 品种 主要观点 本周策略 上周策略 品种观点 东北地区贸易商库存高于去年，随着春玉米即将上市，不易储存的粮陆续出售， 玉米 饲料企业以及深加工补库意愿较差，用粮企业表现一般。华北地区深加工企业 处于主动去库的阶段，企业停工停产检修，下游产品走货情况不佳，需求端以库存消耗为主。南方销区整体稳定，饲料企业维持安全库存，现货采购需求疲软。整体来看，预计短期玉米价格震荡运行。 短线参与短线参与 目录 01行情回顾 02玉米基本面数据 03小结及展望 一、行情回顾 本周玉米盘面震荡偏弱，饲料企业以及深加工补库意愿较差，用粮企业表现一般，整体需求疲软。 周五玉米2301合约收于2686元/吨，较上周2757元/吨下跌2.58%。 本周玉米淀粉价格震荡偏弱，原料价格下跌，下游需求依然较弱，市场整体表现不佳。 周五淀粉2301合约收于3060元/吨，较上周3134元/吨下跌2.36%。 玉米淀粉基差 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 1月2日 1月17日 2月1日 2月16日 3月3日月18日月2日 日 -400 600 500 400 300 200 100 1-17 2-1 2-16 3-3 3-18 4-2 4-17 5-2 5-17 6-1 6-16 7-1 7-16 7-31 8-15 8-30 9-14 9-29 10-14 10-29 11-13 11-28 12-13 12-28 1-12 0 淀粉-玉米 150 100 50 0 -50 1-17 1-27 2-6 2-16 2-26 3-8 3-18 3-28 4-7 4-17 4-27 5-7 5-17 5-27 6-6 6-16 6-26 7-6 7-16 7-26 8-5 8-15 8-25 9-4 9-14 -100 玉米9-1价差 淀粉1801-玉米1801淀粉1901-玉米1901淀粉2001-玉米2001 淀粉2101-玉米2101淀粉2201-玉米2201淀粉2301-玉米2301 玉米1709-1801玉米1809-1901玉米1909-2001玉米2009-2101玉米2109-2201玉米2209-2301 数据来源：Wind广发期货发展研究中心 二、玉米基本面数据 中国玉米供需平衡表 中国玉米供需平衡表 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22（8月估计） 2022/23（8月预测） 千公顷（1000/hectares） 播种面积 37123 38119 36768 42399 42131 41284 41264 43324 42524 收获面积 37123 38119 36768 42399 42131 41284 41264 43324 42524 公斤/公顷（kgperhectare） 单产 5809 5893 5971 6110 6104 6316 6317 6291 6410 万吨（10000tons） 产量 21565 22463 21955 25907 25717 26077 26066 27255 27256 进口 552 552 246 347 448 760 2956 2000 1800 消费 18339 19409 21072 27025 27478 27830 28216 28770 29051 食用消费 752 765 782 935 943 943 955 965 980 饲用消费 11256 12101 13303 17200 17100 17400 18000 18600 18800 工业消费 5257 5417 5825 7500 8100 8200 8000 8000 8100 种子用量 169 170 161 190 190 187 187 195 191 损耗及其他 905 956 1001 1200 1145 1100 1074 1010 980 出口 1 1 8 2 2 1 0 2 1 结余变化 3782 3605 1121 -773 -1315 -994 806 483 4 元/吨（yuanperton） 国内玉米产区批发均价 2266 1870 1631 1761 1868 1965 2641 2400-2600 2400-2600 进口玉米到岸税后均价 1643 1598 1698 1654 1758 1752 2405 2600-2800 2600-2800 注释：玉米市场年度为当年10月至下年9月 数据来源：农业部广发期货发展研究中心 8月2022/23年度中国玉米供需与上月预测数保持一致。 中国玉米月度进口量单位：吨 中国玉米累计进口量单位：吨 中国玉米月度进口量（吨）中国玉米累计进口量（吨） 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 30000000 25000000 20000000 15000000 10000000 5000000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 数据来源：Wind广发期货发展研究中心 中国海关公布的数据显示，2022年7月玉米进口总量为154万吨，环比上月减少30.32%，较上年同期的286万吨减少 132万吨，降幅46.15%。 数据统计显示，2022年1-7月玉米累计进口总量为1513万吨，较上年同期的1816万吨减少303万吨，降幅16.69%。 美国玉米主产区种植面积美国玉米主产区收割面积 数据来源：中国粮油商务网广发期货发展研究中心 6月30日美国农业部发布的播种面积报告显示，今年4月到6月初期间美国农户种植了8992万英亩玉米，高于3月份的播种意向数据8949万英亩，也超过分析师预期的8969.3万英亩。季度库存报告显示，截至2022年6月1日，美国所有部位的玉米库存总量为43.5亿蒲，同比增长6%，高于分析师预期的43.3亿蒲。 美国玉米累计出口量（千吨） 美国玉米出口中国累积销售量（千吨） 美国玉米累计出口量（千吨）美国玉米出口中国累计销售量（千吨） 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2015/162016/172017/182018/19 2019/202020/212021/22 25000 20000 15000 10000 5000 0 135 数据来源：Wind广发期货发展研究中心 据美国农业部（USDA）出口销售报告显示，截止8月11日当周，美国2021/22市场年度玉米累计出口量6094.95万吨。 截止8月11日当周，美国对中国累计净销售玉米1479.58万吨，去年同期为2288.31万吨。 数据来源：Mysteel广发期货发展研究中心 截止8月18日第33周中储粮网共进行23场玉米竞价销售交易，计划销售数量213829吨，实际成交数量114184吨，销售成交率53.40%，较上周增长12.08%；共进行16场玉米购销双向竞价交易，计划投放数量210184吨，实际成交数量159962吨，成交率76.11%，较上周增长23.74%；共进行1场进口玉米竞价销售交易，计划销售数量84034吨，实际成交数量55961吨，销售成交率66.59%，较上周增长22.14%。 广州港口谷物周度库存量走势广州港口谷物周度库存同比变化 数据来源：中国粮油商务网广发期货发展研究中心 截至8月19日第34周，广东港口谷物库存合计为201.4万吨，较上周减少8.2万吨。其中玉米库存87.1万吨，较上周减少4.6万吨；高粱库存106.9万吨，较上周减少2.5万吨，大麦库存7.4万吨，较上周减少1.1万吨。 数据来源：中国粮油商务网广发期货发展研究中心 全国深加工企业玉米库存（单位：万吨）全国玉米深加工周度消耗量(单位：万吨) 数据来源：Mysteel广发期货发展研究中心 根据我的农产品网对全国12个地区，96家主要玉米深加工厂家的调查数据显示，截止8月17日第33周加工企业玉米库存总量312.6万吨，较上周下降3.76%。深加工下游产品走货不畅，用粮企业收购积极性不高，厂门到货量一般，仍以消化库存为主。 截止8月17日第33周，全国主要126家玉米深加工企业（含69家淀粉、35家酒精及22家氨基酸企业）共消费玉米83.8万吨，较前一周减少1.0万吨；与去年同比减少1.7万吨，减幅1.97%。分企业类型看，其中玉米淀粉加工企业消费占比54.52%，共消化45.7万吨，较前一周增加2.6万吨；玉米酒精企业消费占比29.99%，消化25.1万吨，较前一周减少1.7万吨；氨基酸企业占比15.49%，消化13.0万吨，较前一周减少1.8万吨。 国内玉米淀粉加工利润走势（元/吨）国内玉米酒精加工利润走势（元/吨） 数据来源：中国粮油商务网广发期货发展研究中心 全国69家玉米淀粉企业开机率走势全国69家玉米淀粉企业库存统计（万吨） 数据来源：Mysteel广发期货发展研究中心 据我的农产品网调查数据显示，截至8月17日当周，全国玉米加工总量为45.48万吨，较上周玉米用量增加2.43万吨；周度全国玉米淀粉产量为21.56万吨，较上周产量增加1.53万吨。开机率为42.2%，较上周升高2.99%。本周玉米淀粉开工率触底小幅反弹。 截至8月17日，玉米淀粉企业淀粉库存总量103.2万吨，较上周下降3.7万吨，降幅3.46%，月降幅11.45%；年同比增幅16.93%。本周玉米淀粉行业库存下降为主，东北地区受开工低位运行的影响，库存去化明显，华北地区局部小幅降库。 全国工业饲料生产情况不同品种工业饲料生产情况 饲料企业库存情况（单位：天） 根据Mysteel调研全国47家规模饲料企业的最新调查数据显示，截至8月18日，饲料企业玉米平均库存30.99天， 周环比上涨0.23天，涨幅0.75%，较去年同期上涨7.10%。饲料企业维持安全库存。 数据来源：Mysteel，中国饲料工业协会广发期货发展研究中心 三、小结及展望 3-1 小结及展望 支撑： •年度产销缺口； •小麦价格高位，替代品冲击减弱； 利空： •南方谷物库存充足，支撑不佳； •深加工企业库存相对充足，收购意愿较差； •饲料企业需求疲软，消耗库存为主。 行情展望： 东北地区贸易商库存高于去年，随着春玉米即将上市，不易储存的粮陆续出售，饲料企业以及深加工补库意愿较差，用粮企业表现一般。华北地区深加工企业处于主动去库的阶段，企业停工停产检修，下游产品走货情况不佳，需求端以库存消耗为主。南方销区整体稳定，饲料企业维持安全库存，现货采购需求疲软。整体来看，预计短期玉米价格震荡运行，短线参与。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特