本篇报告为大宗商品基本面量化系列的第一篇,旨在为CTA市场提供一个面向中低频交易的新视角。相比于更为成熟的海外市场,量化CTA在国内起步较晚但发展迅速。报告梳理了影响甲醇价格的产业链逻辑,深度挖掘影响甲醇价格的基本面因子。通过对数据的前期清洗和筛选,构建策略信号。基本面因子时序多空策略方面除库存因子外,夏普都达到了1以上的水平,其中供给类因子表现最佳,年化收益23%以上。统计模型构建的策略普遍呈现样本内与样本外差异较大的特点,即便在限制参数边界和交叉验证方面做出调整后,样本外的测试仍然呈现一定衰减。国投安信期货研究院王锴期货投资咨询号Z0016176