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极米科技发布2022年中报,营收20.36亿元,同比增长20.72%,归母净利润2.69亿元,同比增长39.78%。内销增长稳健,外销增长亮眼,外销延续高增长,受阿拉丁、国内疫情影响,内销增速放缓。预计下半年随着TI产能释放,芯片供应缓解,DLP产品销量将得到释放,新品H5、极米神灯有望带动内销市占率进一步提升;外销方面,公司亚马逊prime day表现亮眼,在多个地区实现快速增长,有望引领海外渗透率提升,预计下半年将延续高增长。公司毛利率稳中向好,受税收影响,净利率改善。预计公司2022-2024年实现归母净利润6.62、8.49、10.95亿元,维持“买入”评级。