行业比较数据跟踪：北上资金净流入；当前建筑装饰、有色金属等行业性价比较高

1.1A股估值分位数小幅下降 2022年8月19日，全部A股PE（ TTM ）为17.75倍，位于2009年以来43.87%分位数；PB_LF 1.63倍，位于2009年以来22.27%分位数。 主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为12.76倍、63.12倍、57.63倍，位于2009年以来23.69%、46.36%、19.07%分位数；PB_LF分别为1.23倍、4.57倍、5.14倍，位于2009年以来1.94%、50.44%、12.40%分位数。 1.2中小盘指数估值仍处历史较低水平 2022年8月19日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（ TTM ）分别为9.83倍、12.03倍、20.54倍和52.64倍，分别位于历史35.99%、37.65%、8.36%和48.27%分位数。 PB_LF分别为1.30倍、1.46倍、1.79倍和6.23倍，位于历史43.20%、25.75%、8.46%和69.32%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对PE小幅提升 2022年8月19日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）4.39倍，位于历史61.10%分位数，相对PB_LF为4.28倍，位于历史64.88%分位数。 1.4电力设备、食品饮料等行业估值水平位于历史相对高位1.5煤炭行业MA多头排列得分较高 2.1上周14家公司IPO发行，募集金额合计123.21亿元 上周共有14家新股IPO发行，募集金额合计123.21亿元。13家公司增发融资，募集资金269.53亿元。 2.2下周通信、国防军工行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计1106亿元，其中解禁规模较大的行业为通信、国防军工行业，预计解禁规模为540亿元、101亿元。 2.3两市融资余额保持在1.54万亿元 2022年8月18日，两市融资余额1.54万亿元，占A股流通市值比例2.29%，其中电力设备、电子行业融资余额较多，分别为1243亿元、1227亿元。 2.4电力设备、电子行业融资余额增加较多 上周，融资余额增加较多的行业为电力设备、电子行业，分别增加22.1亿元、14.3亿元，环比变动幅度为1.8%、1.2%。非银金融、煤炭产行业融资余额下降较多，分别下降14.0亿元、3.4亿元。 2.5北上资金净流入，电力设备、交通运输行业流入较多 上周，北上资金净流入59.26亿元。其中，北上资金在电力设备、交通运输行业流入较多，分别流入65.5亿元、11.3亿元。在计算机、医药生物行业流出较多，分别流出20.1亿元、16.8亿元。 3.1市场进入短期低估区域 近期股权风险溢价在过去60日均值+1倍标准差附近波动，逐步进入短期低估区域。 长期来看，股权风险溢价处于历史较高水平，股票市场估值具有较高吸引力。 3.2美元兑人民币最新汇率为6.8065 8月19日，美元对人民币汇率为6.8065。 3.310年期国债利差倒挂幅度加大 上周中美10年期国债利差倒挂幅度加大，截至8月19日，10年期国债利差为-39.25bp, 5年期，2年期国债利差分别为-73.92bp、-115.01bp。 3.4美债期限利差继续倒挂 截至8月19日，美债期限利差(10年-2年)为-27bp，较上周提升14bp。 4.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 4.2当前建筑装饰、有色金属等行业性价比相对较高 风险提示 市场出现超预期波动风险。