港股市场周报：恒指底部盘整，蓝筹股业绩陆续“放榜”

第1页共11页 港股市场周报 2022年08月19日 恒指底部盘整，蓝筹股业绩陆续“放榜” 大市评述： �周港股底部盘整，成交低迷，投资者交易意愿不高，市场的关注点主要有：欧洲经济景气度下降，德国8月ZEW经济景气指数跌至-55.3；美联储7月会议纪显示，需要继续加息，但有行动过度风险；国家统计局解读7月宏观经济、房地产市场、就业压力和CPI数据；MLF罕见“缩量降息”，市场预期8月LPR报价下调概率增大；腾讯公布业绩…… 欧洲方面，随着能源危机进一步在居民及企业部门蔓延，8月“欧洲经济火车头”德国的经济景气程度继续下行。8月16日，位于德国曼海姆的欧洲经济研究中心(ZEW)公布的最新数据显示，德国8月ZEW经济景气指数跌至-55.3，预期为-53.8，较7月-53.8的低迷水平进一步下滑，创2008年次贷危机以来最低水平。 ZEW高级研究员MichaelSchroeder在一份声明中称：“居高不下的通胀，加上供暖和能源的预期额外成🎧，导致私人消费部门盈利预期下降。”与此同时，欧盟统计局数据显示，欧元区二季度GDP修正值为3.9%，创2021年第三季度以来新低。 美联储方面，美联储公布7月会议纪要。美联储官员认为，加息程度取决于未来数据；首次承认过度加息的风险，这种风险凸显依赖数据判断行动很重要；通胀仍高得不可接受，可能一段时间保持高位，鲜有通胀压力减退迹象，持续降通胀不能靠油价下跌，重申通胀降至2%需要时间；重申高通胀有根深蒂固的风险，称其可能使加息造成更大经济代价；可能适合将有足够限制性影响的利率水平保持一段时间，确保通胀稳步降至2%。 国内方面，国家统计局解读7月宏观经济、房地产市场、就业压力和CPI数据。国家统计局称：房地产当前整体上处于筑底阶段；就业总量压力和结构压力依然存在；市场需求拉动价格上涨动力并不强；一旦有效控制疫情，经济持续恢复、消费潜力就会释放；下阶段稳经济一揽子政策落地见效会推动经济回升向好。 此外，MLF罕见“缩量降息”，市场预期8月LPR报价下调概率增大。中国央行开展4000亿元MLF操作，�月MLF到期量为6000亿元；�月MLF操作利率为2.75%，上月为2.85%。当日7天期逆回购利率为2.0%，上次为2.1%。 恒生指数权重方面，腾讯（00700.HK）公布二季度业绩，基�符合市场预期。二季度，腾讯营收1340亿元，同比下滑3.2%；Non-IFRS净利润281.39亿元，同比下降17.2%。在随后的电话会上，腾讯高管表示，目前腾讯正在执行成�控制举措，后续成�仍然有进一步下降空间。 值得注意到是，下周京东集团-SW（09618.HK）、快手-W（01024.HK）、中国生物制药 （01177.HK）、中国石油化工股份（00386.HK）、美团-W（03690.HK）等多♘蓝筹股公布业绩，届时或导致市场出现较大波动。 港股市场表现： 截至8月19收盘，恒生指数、国企指数、红筹指数、恒生科技指数�周的涨跌幅分别 为：-2.00%、-2.01%、1.45%、-3.63%，港股市场日均成交额856.37亿港元，市场流动性有待提高，投资者成交意愿低迷。 行业板块方面，�周恒生12大行业指数多数随大市下跌，其中，公用事业、电讯业、地产建筑业领涨，涨幅分别为2.14%、0.58%、0.28%；医疗保健业、原材料业、金融业领跌，跌幅分别为4.44%、4.05%、2.85%。 图1恒生12大行业指数涨跌幅（%） 数据来源：Wind资讯 �周南向资金净流出，合计净卖出34.79亿港元，其中沪市港股通净流出22.58亿港元， 深市港股通净流出12.20亿港元。市场关注度比较高的个股有：腾讯控股（00700.HK）、中国电力（02380.HK）、美团-W（03690.HK）。 �周市场沽空金额762.16亿港元，沽空比例23.86%，沽空比例较之前有所上升。估值方面，恒生指数当前的PE（TTM）为9.11倍，低于近十年的机会值9.23倍，低于近十年的 中位数10.16倍，港股市场估值非常低。 表1�周南向资金活跃个股统计（单位：亿元人民币） 净买入排行榜净卖入排行榜 排名 股票代码 股票简称 净买入 排名 股票代码 股票简称 净卖出 1 00700.HK 腾讯控股 5.09 1 03690.HK 美团-W -24.63 2 02380.HK 中国电力 4.45 2 01024.HK 快手-W -14.6 3 00728.HK 中国电信 3.47 3 00883.HK 中国海洋石油 -3.71 4 02331.HK 李宁 3.32 4 00388.HK 香港交易所 -3.68 5 02382.HK 舜宇光学科技 2.85 5 01171.HK 兖矿能源 -2.6 6 03800.HK 协鑫科技 2.66 6 00175.HK 吉利汽车 -2.13 7 09696.HK 天齐锂业 2.52 7 00981.HK 中芯国际 -1.68 8 02828.HK 恒生中国企业 1.55 8 00005.HK 汇丰控股 -1.52 9 01810.HK 小米集团-W 1.42 9 00291.HK 华润啤酒 -1.4 10 00884.HK 旭辉控股集团 1.06 10 00836.HK 华润电力 -0.97 数据来源：Wind资讯 图2卖空成交金额及占市场成交总额(%) 图片来源：Wind资讯 图3恒生指数历史PE 图片来源：Wind资讯 公司回购数据统计 �周港股市场仅有少数公司回购，回购金额也相对较少，截至8月19日，�周港股回 购金额约0.72亿港元，回购公司12家。从年初至今，港股市场受到通胀上升美联储加息、 俄乌战争、中概股“退市”风波、香港�土及国内疫情区域爆发等诸多因素影响，市场情绪低迷，资金入市谨慎，呈现深度调整。面对股价大幅下跌，部分现金流充沛及管理层认为被市场低估的上市公司从去年即开始回购。 表2�周回购金额公司统计 证券代码 证券简称 期间回购数量(万股) 期间回购金额(万港元) 01113.HK 长实集团 67.60 3,642.29 00522.HK ASMPT 38.24 2,489.74 02038.HK 富智康集团 417.80 430.37 03315.HK 金邦达宝嘉 147.00 235.23 00259.HK 亿都(国际控股) 52.00 159.68 06889.HK DYNAMJAPAN 15.00 100.40 00199.HK 德祥地产 90.00 92.59 06868.HK 天福 7.90 39.46 09919.HK 艾德韦宣集团 25.80 25.22 00086.HK 新鸿基公司 6.00 21.11 数据来源：wind资讯 下周重要经济数据、财报公布： 8月22日09:15，中国至8月22日一年期贷款市场报价利率； 8月23日16:00，欧元区8月制造业PMI初值； 8月23日16:00，美国8月Markit制造业PMI初值;美国8月Markit服务业PMI初值。 8月24日20:30，美国7月耐用品订单月率； 8月26日20:30，美国7月核心PCE物价指数年率。 日期 编号 股份名称 行业 00014.HK 希慎兴业 地产投资 00189.HK 东岳集团 化工产品 00322.HK 康师傅 包装食品 00780.HK 同程旅行 旅游及观光 00867.HK 康哲药业 药品 00909.HK 明源云 系统开发及信息科技顾问 01066.HK 威高股份 医疗器械及服务 01818.HK 招金矿业 贵金属 09618.HK 京东集团-SW 电子商贸及互联网服务 09698.HK 万国数据 系统开发及信息科技顾问 00012.HK 恒基地产 地产发展 00135.HK ♘仑能源 燃气供应 00297.HK 中化化肥 化肥农药 00916.HK 龙源电力 供电供热 01024.HK 快手-W 电子商贸及互联网服务 01177.HK 中国生物制药 药品 01361.HK 361度 服装 8月23日 01368.HK 特步国际 鞋类 01458.HK 周黑鸭 包装食品 01610.HK 中粮家佳康 农畜渔产品 02020.HK 安踏 纺织及制衣 02600.HK 中国铝业 有色金属 02618.HK 京东物流 仓储物流 03888.HK 金山软件 软件开发 09868.HK 小鹏汽车-W 汽车及零部件 00665.HK 海通国际 证券 00688.HK 中国海外发展 地产发展 00857.HK 中国石油股份 石油及天然气 01093.HK 石药集团 药品 02018.HK 瑞声科技 电子元器件 06098.HK 碧桂园服务 物业管理及代理 06123.HK 圆通速递 仓储物流 09633.HK 农夫山泉 软饮料 00020.HK 商汤集团-W 软件开发 00116.HK 周生生 钟表珠宝 00168.HK 青岛啤酒 烟酒 00358.HK 江西铜业 有色金属 00672.HK 众安在线 地产发展 01299.HK 友邦保险 保险 表3下周发布财报重点公司 8月22日 8月24日 8月25日 日期 编号 股份名称 行业 00386.HK 中国石油化工股份 石油及天然气 00751.HK 创维集团 家用电器 00960.HK 龙湖集团 地产发展 00981.HK 中芯国际 半导体 8月26日 01071.HK 华电电力 供电供热 01088.HK 中国神华 煤炭 03690.HK 美团-W 电子商贸及互联网服务 06160.HK 百济神州 生物科技 数据来源：阿思达克财经 作者：艾德证券期货研究部艾德证券期货研究部 张国荣（HKSFCCENo.:ABM132） Tel：852-38966302E-mail：barry.cheung@eddid.com.hk陈政深（HKSFCCENo.:BIY455） Tel：852-38966397E-mail：ryan.chan@eddid.com.hk陈刚（HKSFCCENo.:BOX500） Tel：+8618676685813E-mail：gang.chen@eddid.com.hk 免责声明及披露分析员声明 负责撰写本报告的全部或部分内容之分析员，就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明：（1）发表于本报告的观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券及其发行人的观点；（2）他们的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。此外，分析员确认，无论是他们本人还是他们的关联人士（按香港证券及期货事务监察委员会操作守则的相关定义）（1）并没有在发表研究报告30日前处置或买卖该或该等证券；（2） 不会在发表报告3个工作日内处置或买卖本报告中提及的该或该等证券；（3）没有在有关香港上市公司内任职高级人员；（4）研究团队成员并没有持有有关证券的任何权益。 重要披露 本报告内所提及的任何投资都可能涉及相当大的风险。报告所载数据可能不适合所有投资者。艾德证券期货不提供任何针对个人的投资建议。本报告没有把任何人的投资目标、财务状况和特殊需求考虑进去。而过去的表现亦不代表未来的表现，实际情况可能和报告中所载的大不相同。本报告中所提及的投资价值或回报存在不确定性及难以保证，并可能会受目标资产表现以及其他市场因素影响。艾德证券期货建议投资者应该独�评估投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问以便作出投资决定。本报告包含的任何信息由艾德证券期货编写，仅为本公司及其关联机构的特定客户和其他专业人士提供的参考数据。报告中的信息或所表达的意见皆不可作为或被视为证券出售要约或证券买卖的邀请，亦不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，本公司及其雇员不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保。我们不对因依赖本报告所载资料采取任何行动而引致之任何直接或间接的错误、疏忽、违约、不谨慎或各类损失或损害承担任何的法律责任。任何使