焦煤焦炭早报

证券代码：839979 焦煤焦炭早报 2022年8月19日 每日观点 焦煤： 1、基本面：随着下游需求增多，且中间投机贸易商适量采购，煤矿出货情况良好，厂内焦煤库存多处低位，叠加近期线上竞拍情绪回升，成交多有溢价，部分煤种报价存有上调预期；偏多 2、基差：现货市场价2355，基差466.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存810.8万吨，港口库存234万吨，独立焦企库存803万吨，总样本库存1902.7万吨，较上周增加55.1 万吨；中性 4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性 5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多 6、预期：焦钢企业复产、提产计划不断推进，且前期库存较低的焦企适量补库，对原料煤需求有所改善，然目前成材市场需求依旧欠佳，部分焦钢企业仍以按需补库为主，预计短期内焦煤趋稳运行为主。焦煤2301：1850-1900区间操作。 焦炭： 1、基本面：近期焦企利润得到一定修复，生产较为积极，加之钢厂高炉复产增多日耗增加，焦企焦炭发运顺畅，厂内库存低位，且原料煤价格上涨，对焦炭现货价格有一定支撑，部分焦企仍存看涨意愿；偏多 2、基差：现货市场价2820，基差1.5；现货升水期货；中性 3、库存：钢厂库存578.7万吨，港口库存287.6万吨，独立焦企库存65.9万吨，总样本库存932.2万吨，较上周增加1.7 万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性 5、主力持仓：焦炭主力净多，空翻多；偏多 6、预期：随着利润的修复，刺激焦企进一步复工复产，焦炭供应稳步回升，同时钢厂对焦炭需求较好，积极补库，叠加成本端支撑偏强，部分焦企对后市多持看好态度，但考虑到钢厂盈利能力有所下降，增库意愿不高，对焦炭以按需采购为主，预计短期焦炭或偏稳运行。焦炭2209：2800-2850区间操作。 多空因素 利多： 1、部分焦钢企业原料煤库存降至低位，对焦煤开始适量采购。 利空： 1、煤价继续回落，对焦炭现货价格的支撑作用减弱。 2、钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭控制到货情况。 3、成材多有累库现象，库存压力渐显 焦煤焦炭基本概览 期货 8-18 8-17 涨跌 期货 8-18 8-17 涨跌 JM2209 2127 2138 -11 J2209 2818.5 2856.5 -38 JM2301 1888.5 1913.5 -25 J2301 2570.5 2626.5 -56 JM2305 1660 1689 -29 J2305 2460 2536.5 -76.5 JM2209-JM2301 238.5 224.5 -14 J2209-J2301 248 230 18 JM2301-JM2305 228.5 224.5 4 J2301-J2305 110.5 90 20.5 现货 8-18 8-17 涨跌 现货 8-18 8-17 涨跌 主焦煤-唐山 2355 2615 -260 日照港准一级冶金焦出库价 2680 2700 -20 2015-01-05 2015-04-07 2015-07-02 2015-09-28 2015-12-28 2016-03-29 2016-06-27 2016-09-21 2016-12-21 2017-03-23 2017-06-22 2017-09-14 2017-12-14 2018-03-16 2018-06-14 2018-09-07 2018-12-10 2019-03-13 2019-06-12 2019-09-04 2019-12-05 2020-03-09 2020-06-05 2020-09-01 2020-12-02 2021-03-04 2021-06-02 2021-08-26 2021-11-29 2022-03-01 2022-05-31 基差-焦煤 • 截止到8月18日，焦煤基差为466.5，现货升水19.81% 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 炼焦煤-唐山 基差 期货 基差 准一级冶金焦-日照港 期货 •截止到8月18日，焦炭基差为1.5，现货升水0.05% 5000 1600 4500 1400 4000 1200 3500 1000 3000 800 2500 600 2000 400 1500 200 1000 0 500 -200 0 -400 2017-05-23 2018-05-23 2019-05-23 2020-05-23 2021-05-23 2022-05-23 •截止到8月18日，焦煤港口库存为235.9万吨，较上周增加1.9万吨； •焦炭港口库存287.6万吨，较上周减少1.8万吨。 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 焦煤港口进口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 焦炭港口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 •截止到8月18日，独立焦企焦煤库存847.9万吨，较上周减增加44.9万吨； •焦炭库存65.9吨，较上周减少4.9万吨 焦煤焦化厂库存 250 焦炭焦化厂库存 2700.00 2200.00 1700.00 1200.00 200 150 100 50 700.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 0 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •截止到8月18日，钢厂焦煤库存818.9万吨，较上周增加8.3万吨； •焦炭库存578.7万吨，较上周增加8.4万吨 1300.00 1200.00 1100.00 1000.00 900.00 800.00 焦煤钢厂库存 13579111315171921232527293133353739414345474951 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 550 焦炭钢厂库存 812.95 837.99 868.13 848.47 854.39 846.72 835.04 834.48 869.55 874.17 881.1 889 899.42 900.07 897.22 855.73 843.59 201720182019202020212022 201720182019202020212022 •全国230家独立焦企样本:产能利用73.2%,周环比增加3.1%。 焦炉产能利用率 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利67元，较上周增加117元。 独立焦化厂吨焦平均盈利 1200 13579111315171921232527293133353739414345474951 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20182019202020212022 高炉开工率 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 241 高炉生产利润 2500.002000.001500.001000.00500.000.00 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 7 3 9 5 1 7 3 -500.00 13 4 6 8 9 11 12 14 16 17 19 20 22 25 27 28 30 32 33 35 -1000.00 2017 2018 2019 2020 2021 2022 全国247家钢厂日均铁水产量 260 250 240 230 220 210 200 190 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019202020212022 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info