2022年7月和前7个月越南宏观经济报告

CSIResearch 2022年7月和前7个月 越南宏观经济报告 2022年前7个月的亮点： 继国内生产总值（GDP）2022年6月和前6个月的高位增长，进入7月份越南宏观经济继续取得积极的成果。经济仍然保持稳定增长态势，确保宏观经济平衡发展，通胀得到控制。 2022年7月和前7个月宏观经济亮点： 国内生产总值增长令人印象深刻：2022年第二季度，GDP同比增长7.72%，高于2011-2021年阶段的第二季度增速。2022年年底，GDP增长有望超过6.5%的目标，甚至超过7%。 商品零售和消费服务营业额增长高于疫情前水平：2022年7月，商品零售和消费服务营业额约486万亿越盾，环比增长2.4%，同比增长42.6%，规模和增长高于疫情前的同期水平。前7个月，商品零售和消费服务营业额约3205.8万亿越盾，同比增长16%。 工业生产指数恢复Covid19疫情前的水平：2022年7月，工业生产指数（IIP）环比增长1.6%，同比增长11.2%。前7个月，预计IIP同比增长8.8%（2021年同期增长7.6%）。 外国直接投资（FDI）到位资金创5年来最高：2022年前7个月，FDI资金预为115.7亿美元，同比增长10.2%。这是5年来 FDI到位资金的最高7个月水平。 货物贸易从逆差转为顺差：7月，预计贸易顺差额为2100万美元。前7个月，预计货物贸易顺差7.64亿美元（去年同期逆差 33.1亿美元）。 国家预算投资资金同比大幅增长：2022年7月，国家预算投资资金预为46.2万亿越盾，同比增长22.5%。居民消费价格指数在控制之下：2022年前7个月，平均CPI同比增长2.54%，基本通胀率1.44%。 信贷增长处于高水平：越南国家银行行长阮氏红表示，截至2022年7月26日，信贷增长为9.42%。自2021年7月到2022年7 月26日的信贷增长为17%。 国家银行维持基准利率不变-启动债券渠道：越南国家银行宣布维持基准利率不变，为4%，但是经过两年后启动债券渠道，旨在吸收越盾，同时通过公开市场操作投放资金，使隔夜利率大幅上升，OMO利率从2.5%提升至4.5%/年。 汇率平稳运行：国家银行为平稳汇率采取某些行动，使美元在7月中旬大幅上涨后到7月底开始降温 第一部分：宏观-GDP增长令人印象深刻 2022年第二季度，GDP预计同比增长7.72%，高于2011-2021年阶段的第二季度水平。总体来看，在全球增长趋于放缓的背景下，这是一个令人影响深刻的增长。前6个月，GDP增长6.42%，高于2020年上半年的2.4%和2021年上半年的5.74%。进入2022年第三季度，GDP增速有望高于2022年第二季度，原因是2021年第三季度负增长（-6.02%）。因此， 2022年底，我们预期GDP将超过6.5%的目标，甚至超过7%。 GDP季度同比增长率 GDP逐年增长 6.68% 6.81%7.08%7.02% 6.73% 6.57% 4.484%.65% 2.69% 5.225%.03% 3.68% 0.39% 6.827%.316%.82% 7.486%.97% 7.72% 6.42%6.24% 5.98% 6.21% 6.42% 5.66%5.40% 5.25%5.42% 2.91% 2.58% -6.02% 数据来源：统计总局，CSI整理 在7.72%的增长中，农林水产业增长3.02%，贡献率为4.56%；工业和建筑增长8.87%，贡献率为46.85%；服务业增长 8.56%，贡献率为48.59%。 在上半年整体经济的增长中，农林水产业增长2.78%，贡献率5.07%；工业和建筑业增长7.70%，贡献率48.33%；服务业增长6.60%，贡献率46.60%。 2022年第二季度GDP结构 9%11% 40% 40% 15% Nôngnghiệp,lâmnghiệpvàthủysản Côngnghiệpvàxâydựng Dịchvụ Thuếsảnphẩmtrừtrợcấpsảnphẩm 10% 按行业划分的GDP年增率 5% 0% -5% -10% NônglâmngưnghiệpCôngnghiệpxâydựngDịchvụ 数据来源：统计总局，CSI整理 在上半年整体经济的增长中，农林水产业增长2.78%，贡献率5.07%；工业和建筑业增长7.70%，贡献率48.33%；服务业增长6.60%，贡献率46.60%。 1.农林渔业稳定发展 农林渔业同比增长 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 4.89% 5.36% 2.22% Q3/19Q4/19Q1/20Q2/20Q3/20Q4/20Q1/21Q2/21Q3/21Q4/21Q1/22Q2/22F Nôngnghiệp Lâmnghiệp Thủysản 数据来源：统计总局，CSI整理 工业生产，畜牧稳定发展；采木业表现不错，水产养殖高位增长，原因是查鱼和虾类出口增加。截至2022年7月底，全国 牛存栏增长2.6%左右，猪存栏增长4.8%，家禽增长1.6%。前7个月，木材开采量预达273.06万吨，同比增长7.1%。 2.工业生产基本恢复至疫情前的水平 工业PMI指数 70 65 30.0% 20.0% 工业生产增长情况 25.0% 20.0% 60 5551.4 50 51.8 52.2 53.1 52.252.1 54.7 51.2 10.0% 0.0% 11.2%15.0% 10.0% 1.6% 4547.6 4042.7 35 Apr-19 Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 30 51.7 -10.0% -20.0% -30.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% Jan-21 Apr-21 Jul-21 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 YOYMOM 数据来源：统计总局，CSI整理 2022年7月，工业生产指数（IIP）预计环比增长1.6%，同比增长11.2%，其中加工制造业增长12.8%。2022年前7个月，IPP同比增长8.8%（2021年同期增长7.6%）。其中，加工制造业增长9.7%（2021年同期增长9.7%）。 前7个月，61个地区工业生产指数同比有所增长，2个地区下降（茶荣下降30.5%，何静下降10.8%）。截至2022年7月1日， 在工业企业工作的员工数量环比增长1.2%，同比增长11.3%。 7月份，采购经理人指数（PMI）连续第10月超过50点，表明商业条件继续提升。但是，7月份的PMI达51.2点，低于2022 年6月的54点，显示出商业条件的改善进度有所放缓。因此，7月，新订单和就业数量的增长环比有所下降。 3.商品零售和消费服务规模增长高于疫情前水平 2022年7月，商品零售和消费服务营业额预计达486万亿越盾，环比增长2.4%，同比增长42.6%，规模和增速高于疫情前的同期水平。前7个月，商品零售和消费服务营业额约3205.8万亿越盾，同比增长16%（2021年同期下降0.3%），若排除价格因素，增长11.9%（2021年同期下降1.8%）。 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% 商品零售和消费服务年增率 -3.8% 140.0% 16.0% 11.2% 12.3%11.9% 10.9%10.9% 8.1% 0.7% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% -20.0% -40.0% -60.0% 商品零售和消费服务增长情况 42.6% T11/20 T12/20T1/21T2/21T3/21T4/21T5/21T6/21T7/21T8/21T9/21T10/21T11/21T12/21T1/22T2/22T3/22T4/22T5/22T6/22T7/22F YOYMOM 数据来源：统计总局，CSI整理 据CSI的观点，未来几个月，人民出行需求将强劲增长，加上服务价格飙升，商品零售和消费服务在2022年后5个月仍有很大的发展空间。 200000 150000 100000 50000 T4/12 T5/21T6/21T7/21T8/21T9/21T10/21T11/21T12/21T1/22T2/22T3/22T4/22T5/22T6/22 T7/22F 0 按类型划分的货运（千吨） 14000% 12000% 10000% 8000% 6000% 4000% 2000% 0% T4/12 T5/21T6/21T7/21T8/21T9/21T10/21T11/21T12/21T1/22T2/22T3/22T4/22T5/22T6/22 T7/22F -2000% 按地区划分的客运同比增速 Đườngbiển Đườngthủynộiđịa Đườngbộ Trongnước Ngoàinước 数据来源：统计总局，CSI整理 7月，运输活动较为活跃，客运和货运均取得了积极成果。其中，客运量增长3.9倍，客运周转量同比增长5.9倍，货运量增长79%，客运周转量增长64.3%。前7个月，客运量同比增长20.5%，客运周转量增长37.1%，货运量增长16.1%。货运周转量增长22.9%。 7月份，赴越南的国际游客量达35.26万人次，环比增长49%，同比增加47.2倍。前7个月，赴越南的国际游客量达95.46 万人次，同比增加10倍，但比尚未出现疫情的2019年，则下降90.3%。 4.外国直接投资（FDI）到位资金创近5年最高的7个月水平 截至2022年7月20日，流入越南的外商直接投资注册资金（包括新注册、调整和出资购股资金）近155.4亿美元，同比下降 7.1%。 2022年前7个月，越南FDI到位资金预计为115.7亿美元，同比增长10.2%。这是近5年来最高的前7个月水平。 2023年适用15%最低全球企业税率，将使越南失去了利用税收优惠吸引FDI的优势。如果没有更改政策，以吸引FDI资金，那么2022年后5个月和2023年，对越南的外国直接投资仍会呈下降趋势。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 T4/21 T5/21T6/21T7/21T8/21T9/21T10/21T11/21T12/21T1/22T2/22T3/22T4/22T5/22T6/22 T7/22F 0 按月度的FDI 从年初以来，按领域分的注册FDI Côngnghiệpchếbiến,chếtạo Hoạtđộngkinhdoanhbấtđộngsản Sảnxuất,phânphốiđiện,khí,nước,điềuhòa Bánbuônvàbánlẻ;sửachữaôtô,môtô,xemáy Vậntảikhobãi Khác 17% 2% 1% 2% 59% 19% ThựchiệnĐăngký 数据来源：统计总局，CSI整理 关于对外投资方面，2022年前7个月越南共有67个项目获得投资许可证，投资资金为3.138亿美元，是去年同期的2.2倍；14个项目调整注册资金，增资资金4490万美元，下降89.4%。总体来说，越南对外投资总额为3.588亿美元，同比下降37.1%。 2022年前7个月，越南已对23个国家和地区进行投资。其中，老挝以6590万美元位居第一，占总投资资金的18.4%；新加坡为4150万美元，占11.6%；美国3780万美元，占10.5%；德国、荷兰、法国的投资资金都为3470万美元，分别占9.7%。 2022年前7个月按国家份的注册FDI 17% 39% 6% 22% 7% 5%4% HànQuốcNhậtBảnSingaporeĐàiL