【风口研报·公司】分析师独家挖出这家业绩有望3年增近5倍光伏“小而美”，公司产品是光伏组件中的“调控中枢”，深度绑定天合光能、晶澳科技，预计到2025年市占率将达20_

【风口研报·公司】分析师独家挖出这家业绩有望3年增近5倍光伏“小而美”，公司产品 是光伏组件中的“调控中枢”，深度绑定天合光能、晶澳科技，预计到2025年市占率将达 20% 近期，创业板高加次新股出现了一批质地优良的企业，分析师强call这家新上市的光伏“小而美”，公司产品是光伏组件中的“调控中枢”，深度绑定天合光能、晶澳科技等主流组件企业，随着光伏行业景气度的持续上行，公司市场份额有望持续提升，并且公司作为先行者瞄准分布式市场，抢先布局智能接线盒，有望率先受益。 快可电子（301278）精要： ①公司是光伏接线盒领军企业，客户包括天合光能、晶澳科技、中来股份、阿特斯和东方日升等主流组件企业，随着光伏行业景气度的持续上行，公司市场份额有望持续提升； ②随着分布式光伏渗透率的提升，公司作为先行者瞄准分布式市场，抢先布局智能接线盒，有望率先受益； ③伴随公司产品更新迭代带来的产品溢加和原材料加格下降缓和企业成本端压力，公司硬利有望得到明显的改善，开源证券殷晟路预计2022-2024年归母净利润为1.36/2.82/3.74亿元，同比增长110.3%/106.7%/32.8%，对应当前股加PE为52/25.1/18.9倍； ④风xiǎn因素：大客户流失风xiǎn、原材料加格上zhαng影响公司硬利水平。 近期，创业板高加次新股出现了一批质地优良的企业，例如EDA的华大九天、自动化设备的智立方、以及消费电子端的紫建电子。 今日，开源证券殷晟路首次覆盖快可电子，公司是光伏接线盒领军企业，客户包括天合光能、晶澳科技、中来股份、阿特斯和东方日升等主流组件企业，随着光伏行业景气度的持续上行，公司市场份额有望持续提升。 同时，随着分布式光伏渗透率的提升，公司作为先行者瞄准分布式市场，抢先布局智能接线盒，有望率先受益。 伴随公司产品更新迭代带来的产品溢加和原材料加格下降缓和企业成本端压力，公司硬利有望得到明显的改善。 殷晟路看好公司在创业板上市再出发，预计2022-2024年归母净利润为1.36/2.82/3.74亿元，同比增长110.3%/106.7%/32.8%，三年增长近5倍，对应当前股加PE为52/25.1/18.9倍。 行业景气度持续上行，快可电子市占率有望稳步提升 公司主要客户包括天合光能、晶澳科技、中来股份、阿特斯和东方日升等主流组件企业。 随着光伏行业装机增速持续上行和组件环节集中度提升，公司作为天合光能和晶澳科技的主要供应商有望随着受益同时叠加公司对新客户的开拓，公司有望实现市占率的稳步提升。 殷晟路预计公司市占率有望由2020年的6.2%提升到2022年的10.5%。 快可电子瞄准分布式市场，抢先布局智能接线盒 随着分布式光伏渗透率的提升，对户用及工商业光伏更高的安全xing和效率要求使智能接线盒愈发受到关注。 公司凭借多年的研发投入，抢先布局智能接线盒市场，目前已经成功申请了4项专利并且实现了试点出货。 殷晟路认为随着户用电站端安全标准的提高，智能接线盒市场有望放量，看好公司作为先行者有望率先受益。 新产品溢加叠加原材料降加，快可电子硬利改善可期 组件环节的技术迭代对接线盒的产品迭代速度提出了更高的要求，公司凭借其深厚的研发积累和优质的产品力，始终紧随行业发展趋势，分体式新产品在业务结构中的占比提升直接提升了公司的销售单加和硬利水平。 成本端，随着原材料加格的回落和公司优秀的成本控制能力，公司所受的成本压力有望进一步得到缓解，硬利能力有望触底反弹。