品种策略日报-棉花

20220816申万期货品种策略日报-棉花 申银万国期货研究所李馨（从业编号F03090027投资咨询号Z0016779）lixin@sywgqh.com.cn 国内期货市场 郑棉09 郑棉01 郑棉05 棉纱09 棉纱01 前日收盘价 16000 15510 15555 前日收盘价 23200 21720 涨跌 885 665 670 涨跌 560 475 涨跌幅(%) 5.86 4.48 4.50 涨跌幅(%) 2.47 2.24 成交量 103223 908105 53510 成交量 4779 1487 持仓量 108528 398082 82270 持仓量 2734 1791 持仓量变化 -20442 10612 306 持仓量变化 212 441 比价-价差 CF9-1 CF1-5 C9-5 比价-价差 CY9-1 现值 490 -45 445 现值 1480 前值 280 -50 230 前值 925 国内现货市场 棉花价格 中国棉花价格指数:328 Cotlook:A指数:1%关税 Cotlook:A指数:滑准税 进口棉价格指数(FCIndex):M:1%配额港口提货价 进口棉价格指数(FCIndex):M:滑准税港口提货价 期现价差 （期货-328价格指数） 现值 15715 20299 20406 20651 20754 285 前值 15672 19718 19830 20046 20154 -637 棉纱价格 中国纱线价格指数(CYIndex):C32S 监测系统C32S指 数:CNCottonC32S 进口棉纱价格指数(FCYIndex):港口提货价:C32S 花纱现货价差 花纱期货价差 期现价差 （期货-C32S） 现值 24900 27775 26144 9185 5720 -1700 前值 24900 27810 26178 9228 7610 -2255 仓单 郑棉仓单 棉纱仓单 郑棉有效预报 棉纱有效预报 郑棉仓单+预报 棉纱仓单+预报 现值 13,511 0 1,495 20 15,006 20 前值 13,547 0 1,214 20 14,761 20 国际市场 ICE2号棉花 ICE:2号棉 花:总持仓 ICE棉花:非商业多头持仓 ICE棉花:非商业空头持仓 ICE棉花:非商业持仓多空比 郑棉/ICE2号棉花价比 现值 113.59 186,992 67,046 30,823 2.18 140.86 前值 108.59 187,399 67,401 30,238 2.23 136.34 行业信息 根据USDA8月对2022/23年度新作供需报告显示，与上月相比，本月下调了全球棉花产量67万吨，其中减产主要来自美棉新作的产量下调。美国德州高温干旱的恶劣天气维系，根据USDA8月平衡报告，美棉新作收获面积从345万公顷下调至288万公顷，约下调57万公顷/16.5%，核算弃耕率从31.5%大幅提升至41.9%,为近二十年的历史最高值;新作单产从973.5kg/hectare下调至943.6kg/hectare，降幅29.9/3.07%。产量从337万吨下调至274万吨，大幅下调64万吨/18.99%，为近二十年的第二低位，仅次于2009/2010年度的265.2万吨。全球棉花消费量下调18万吨，产消差调降28万吨，期末库存调降32万吨。 外盘连续涨停，郑棉夜盘也跟随外盘偏强震荡。最新公布的USDA供需报告大幅下调美棉新作产量，美棉 评论 弃耕率高达43%，而目前美棉产区旱情仍未见好转，市场对产量的担忧不断加重。国内基本面略有好 及策 转，下游纺纱利润得到修复，原料备货有所增加，但成品累库现象仍严重。随着金九银十纺织旺季的到 略 来，国内有望迎来一波季节性补库，叠加在外盘强势上涨的带动下，短期郑棉预计偏强震荡。但中长期棉价下行压力仍较大，操作上维持短多长空思路。免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关 免责 。 声明 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。