全球经济最新动态（EN）

©2022，联合国贸易和发展会议 本作品中使用的名称和在任何地图上呈现的材料并不意味着联合国对任何国家、领土、城市或地区或其当局的法律地位或关于其边界或边界的划定。 本出版物未经正式编辑。 UNCTAD/GDS/INF/2022/2 A.简介 全球经济，从字面上和比喻上来说，都在盯着枪管。停止乌克兰战争、重建经济和实现持久和平解决方案必须是优先事项。但国际社会也需要应对冲突已经在发展中世界许多地区造成的广泛经济损失；随着冲突的持续，损害只会加剧。回顾乔治·马歇尔(GeorgeMarshall)对早期冲突后世界挑战的回应，事情的真相是，对于许多国家来说，未来几年的财政需求远远超过它们目前支付大量额外费用的能力。需要帮助来减轻非常严重的经济、社会和政治恶化。1 2022年似乎已经是减速和不平衡增长的一年。帮助全球经济从新冠疫情的瘫痪中恢复过来的前所未有的政策措施在效果和短期范围内不对称，给已经考验的政策环境增添了新的挑战。正如我们在2021年9月（TDR2021）中所说的那样，回到2020年前的状况不应该是政策制定者的目标。这将削弱实现更具包容性和可持续增长的希望，并破坏在气候变化时代建立经济韧性的任务。然而，随着乌克兰冲突的影响蔓延到境外，重蹈过去政策错误的威胁正在上升。 战争带来的经济、金融和政治影响正在全球政策讨论的转折点上展开，因为大流行所必需的支持性公共政策立场让位于财政和货币紧缩政策。在发达经济体，央行开始从历史低点提高利率，并出售他们在量化宽松十年期间购买的部分资产。在大流行期间发行了大量政府债务的预算当局正将重点转向通过提高税收和削减支出来减少基本余额。 面对长期存在的结构性问题和新的地缘政治风险，北方的宏观经济紧缩以及多边规则和实践的普遍弱化，将阻碍发展中经济体的增长，特别是那些与全球金融体系紧密结合的经济体系统。这不仅会危及它们脆弱的复苏，也会损害它们的长远发展。 早在2021年最后几个月，通胀和汇率压力就开始引发一些发展中国家的货币紧缩，预计在即将到来的预算中会削减开支。乌克兰冲突的一个可能影响是加速和扩大这些措施，目的是留住不稳定的外国资本。 乌克兰战争的两个直接影响是汇率不稳定和大宗商品价格飙升，尤其是食品和燃料价格。价格上涨的额外压力是 1哈佛大学的“马歇尔计划”演讲，1947年6月5日，https://www.oecd.org/general/themarshallplanspeechatharvarduniversity5june1947.htm 要求发达经济体采取政策应对措施的呼声越来越高，包括在财政方面，这威胁到增长放缓程度超过预期。 对于许多严重依赖粮食和燃料进口的发展中国家来说，危险更为严重，更高的价格威胁到生计，阻碍投资并增加贸易逆差扩大的可能性。随着大流行导致债务水平上升，货币突然贬值可能很快使偿债不可持续，并使一些国家陷入破产、衰退和发展停滞的螺旋式下降。无论这是否会导致动荡，一种深刻的社会弊端已经蔓延开来。 其结果是，进入2022年的全球经济进入“双速”复苏之路，不仅增长速度将下降，许多发展中国家也将落后于发达国家，而它们在冲击中的脆弱性地缘政治紧张局势加剧和经济不确定性加深，加剧了这种情况。 图1.12022年1月初至2022年3月中旬特定汇率对美元的变化 （百分） 巴西雷亚尔秘鲁 索哥伦比亚比索智 利比索南非兰特埃及镑泰铢印尼盾 BangIadeshitaka马来西亚林吉特 尼日利亚奈拉墨西哥比索巴基斯坦卢比捷克克朗罗马尼亚Ieu印度卢比BuigarianIev 匈牙利福林PoIandzłoty摩洛哥迪拉姆阿根廷比索土耳其 里拉 -10% -5% 0% 5% 10% 总体改变 1月3日至2月24 2月24日至3月11日 资源：贸发会议秘书处根据路孚特数据计算。 笔记：增加是指本国货币升值。使用每日收盘汇率计算。3月17日的汇率为3月15日至3月17日三天的收盘汇率的平均值。 正如TDR2021中所建议的那样，尽管2021年世界经济增长令人印象深刻，但大流行后的世界看起来越来越脆弱，外部冲击在性质上变得更加不可预测和复杂。即使在和平时期，不受管制和 对许多发展中国家来说，不平衡的国际金融市场是造成这种脆弱性的主要原因。在国际冲突和地缘政治风险加剧之际，金融是这些风险传导和放大的核心机制。虽然战争和对俄罗斯联邦的制裁的直接金融后果并未立即引发国际金融危机或传染效应，预示着新兴市场经济体面临危机，但这一点还不能忽视（图1.1）。 通过削减非军事政府支出来“重建财政缓冲”的压力进一步放大了各国金融体系的风险。事实上，正如之前的贸易和发展报告所讨论的那样，试图通过削减预算来创造财政空间必然会适得其反。建设复原力需要在适当的多边机构框架内通过投资和社会保护来加强总需求。 全球金融架构的现有危机管理机制使发展中经济体处于特别脆弱的境地。在大流行后重新开放、国际冲突和气候紧急情况的下一阶段，这些国家可能出现的流动性压力将超过美联储最近采取的非官方最后贷款人角色的意愿。在全球范围内，2021年8月发行了6500亿美元的新特别提款权，其中约2750亿美元分配给了发展中经济体，这是一个可喜的发展，但远低于所需的数量。 在当前的地缘政治背景下，鉴于美联储的角色模棱两可——一方面受到其国家使命的压力，另一方面受到其事实上的全球职能的压力——以及在复杂危机时期国际货币基金组织层面的协调困难，至关重要的是，各国政府同意建立基于规则的金融多边政策协调体系。临时的、高度选择性的国际举措，例如在2008-09年和大流行危机期间部署的举措，无法在即将到来的具有全球影响的复杂冲击时代为所有人提供可靠的解决方案。 随着乌克兰战争及其后果成为焦点，关于脱碳和长期发展的萌芽讨论再次被搁置。但是，乌克兰战争引发的金融、食品和燃料冲击交织在一起，很可能预示着过热的世界将会发生什么。事实上，正如IPCC的最新报告（2022年）所概述的那样，全球气温上升的威胁已经在发展中国家造成严重的经济损失和难以言喻的苦难。减轻这一威胁一方面需要多边秩序保障全球经济弹性的方式发生深刻变化，另一方面需要制定新的政策机制以应对日益复杂的外部冲击。 B.1.全球宏观经济展望 2022年的全球增长前景将受到供需下行风险的影响，再加上乌克兰的战争。在供应方面，持续的中断将继续阻碍经济活动。与此同时，宏观经济紧缩将削弱需求，而价格上涨将侵蚀实际收入并打击投资者信心。这些压力只会加深标志着2021年复苏的地理、金融和社会经济断裂。 桌子1.12017-2022年世界产出增长 （年度百分比变化） 2017 2018 2019 2020 2021 贸易发展报告 2021 2022a 修改 2022a 来自TDR2021的修订版2022 世界 非洲 北非（包括南苏丹）南非 撒哈拉以南非洲（不包括南非）和南苏丹） 美国 拉丁美洲和加勒比中美洲（不包括墨西哥 ）和 加勒比海墨西哥南美洲其中： 阿根廷巴西 北美 其中： 加拿大美国 亚洲（不包括塞浦路斯） 中亚东亚 其中：中国日本 大韩民国南亚 其中： 印度东南亚其中： 印度尼西亚 西亚（不包括塞浦路斯） 其中： 沙特阿拉伯土耳其 欧洲（包括塞浦路斯） 其中： 欧盟(EU27) 其中： 欧元区其中： 法国德国意大利 俄罗斯联邦英国 大洋洲 其中： 澳大利亚 备忘录项目： 发达（M49，包括大韩民国）发展中（M49） 3.4 3.2 2.6 -3.4 5.6 3.6 2.6 -1.0 3.3 3.5 2.8 -2.9 4.4 2.9 1.8 -1.1 4.8 4.3 2.8 -4.7 6.4 3.1 2.2 -0.9 1.2 1.5 0.1 -6.4 4.9 2.3 1.1 -1.2 3.0 3.5 3.5 -1.1 3.2 2.9 1.8 -1.1 2.2 2.5 1.8 -4.3 5.7 2.9 2.4 -0.5 1.3 1.0 0.1 -7.2 6.2 2.6 2.3 -0.3 3.1 3.1 2.3 -8.4 6.6 2.9 3.5 +0.6 2.1 2.2 -0.2 -8.4 4.8 2.8 1.3 -1.6 0.8 0.3 -0.2 -6.6 6.7 2.5 2.4 -0.1 2.8 -2.6 -2.0 -9.9 10.1 2.9 4.6 +1.7 1.3 1.8 1.4 -4.1 4.6 1.8 1.3 -0.5 2.4 2.9 2.3 -3.5 5.6 3.0 2.4 -0.6 3.0 2.4 1.9 -5.2 4.6 2.9 3.0 +0.1 2.3 2.9 2.3 -3.4 5.7 3.0 2.4 -0.6 5.1 4.7 3.8 -1.1 6.1 4.7 3.8 -0.9 4.5 4.8 5.1 -0.2 4.9 3.1 0.2 -2.9 5.2 4.8 4.1 0.3 6.4 4.7 3.9 -0.8 6.9 6.7 6.0 2.2 8.1 5.7 4.8 -0.9 1.7 0.6 -0.2 -4.5 1.6 2.1 2.0 -0.1 3.2 2.9 2.2 -0.9 4.0 2.8 1.7 -1.1 6.2 5.4 3.3 -4.7 7.0 5.7 4.0 -1.7 6.1 7.3 4.8 -7.0 8.3 6.7 4.6 -2.1 5.3 5.1 4.4 -3.9 2.5 4.7 3.4 -1.3 5.1 5.2 5.0 -2.1 3.7 4.9 4.4 -0.5 2.5 2.4 1.5 -3.5 6.0 3.2 3.4 +0.2 -0.7 2.5 0.3 -4.1 3.3 3.3 4.8 +1.5 7.5 3.0 0.9 1.8 11.0 3.6 2.5 -1.2 2.6 2.1 1.8 -6.0 5.2 3.0 0.9 -2.1 2.8 2.1 1.8 -6.0 4.9 3.3 1.6 -1.7 2.6 1.8 1.5 -6.4 5.0 3.4 1.7 -1.7 2.3 1.8 1.8 -8.0 7.0 3.4 2.4 -1.0 2.7 1.1 1.1 -4.6 2.9 3.2 1.4 -1.8 1.7 0.9 0.4 -8.9 6.6 3.0 1.6 -1.4 1.8 2.8 2.2 -2.7 4.7 2.3 -7.3 -9.6 2.1 1.7 1.7 -9.4 7.5 2.1 1.3 -0.9 2.7 2.9 2.1 -2.4 3.9 2.8 3.0 +0.2 2.5 2.8 1.9 -2.5 4.6 2.8 3.3 +0.5 2.5 2.4 1.8 -4.5 5.0 2.9 1.8 -1.1 4.9 4.6 3.7 -1.7 6.7 4.7 3.7 -1.0 资源：贸发会议秘书处根据联合国全球政策模型生成的官方数据和估计进行计算。笔记：国家总量的计算基于以2015年不变美元计算的GDP。 一个预测。 因此，2022年的全球增长将比我们在2021年9月的预期更慢、更不平衡和更脆弱（表1.1）。我们的估计包含了世界经济形势的两个主要新特征：乌克兰战争和发达经济体收紧的宏观经济政策。 在乌克兰战争爆发之前，预计全球增长将在2022年放缓，因为从大流行中恢复到更正常的速度、大流行限制减弱以及供应压力持续存在。 战争的经济影响导致经济增长数据大幅下调，因为粮食和燃料价格上涨进一步挤压收入，全球贸易因制裁而减少，信心和金融不稳定问题再次出现。由于冲突，石油和天然气价格从已经很高的水平飙升，小麦价格达到了自2000年代后期以来的最高水平，包括化肥、金属和制造投入在内的广泛其他项目面临严重的供应短缺。 如前所述，主要发达经济体正在通过收紧政策利率、取消央行资产购买、削减休假计划、转移支付和对企业和家庭的支持来扭转大流行期间实施的刺激措施。这些转变将抑制国内经济活动并削弱全球需求。这意味着，为应对大流行而付出更大成本的全球南方经济体，在其复苏难以起飞之际，面临着需求和国际收支的额外限