汽车行业周报：乘用车持续高增长，商用车降幅收窄

行业周报 2022年08月15日 汽车行业 证券研究报告--行业周报 汽车行业周报：乘用车持续高增长，商用车降幅收窄 2022.08.08-2022.08.14 分析日期2022年08月15日 行业评级:标配 证券分析师：黄涵虚 执业证书编号：S0630522060001电话：021-20333384 邮箱：hhx@longone.com.cn 行业走势图 相关研究报告 ◎投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨0.82%；汽车板块整体下跌0.48%，涨幅在31个行业中排第30。其中整车方面，乘用车、商用载客车、商用载货车子板块分别变动-2.21%、+5.82%、-0.21%；汽车零部件方 面，车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动+0.92%、+0.76%、-0.96%、+2.18%、-1.54% 汽车消费景气延续，乘用车高增长，商用车降幅收窄。据中汽协，7 月汽车产量245.5万辆，同比+32%；销量242.0万辆，同比+30%。从细分 市场来看，�乘用车：7月产量221.0万辆，同比+43%；销量217.4万辆， 同比+40%，在乘用车购置税减半、地方购车补贴等行业政策的推动下延续6 月以来的高增长。②商用车：7月销量24.6万辆，同比-22%，其中客车3.0 万辆，同比-21%；货车21.6万辆，同比-21%。因下半年基数降低，商用车市场尤其是货车市场同比降幅有望继续收窄。 乘用车电动化渗透率超26%，自主贡献显著。据乘联会，7月新能源 乘用车零售/批发销量36.0万辆/42.1万辆，同比+91%/112%，零售/批发渗透率达26.7%/26.4%，其中自主品牌、豪华品牌、主流合资品牌渗透率分别为51.7%/45.9%、8.7%/15.8%、4.9%/5.2%。自主品牌中，比亚迪、零跑、哪吒、广汽埃安、吉利几何等同比增速均在100%以上，AITO、长安深蓝、阿维塔等量产车型开始上市；豪华及主流合资品牌中，特斯拉、南北大众7月新能源汽 车批发销量均为2.8万辆左右，其余品牌电动化渗透率仍较低。 BEV和PHEV市场均实现大幅增长。据乘联会，7月BEV批发销量 42.8万辆，同比+109%；PHEV批发销量13.6万辆，同比+187%。🕔BEV：比亚迪销量8.1万辆，同比+224%；上汽通用�菱5.9万辆，同比+117%；吉利2.2万辆，同比+349%；哪吒、零跑、小鹏、理想、蔚来等新势力车型销量过万辆。上汽通用�菱、长安、奇瑞等受益于宏光MINIEV、Lumin、QQ冰淇淋、小蚂蚁等A00级车型销量的持续改善，环比增长较好。②PHEV：7月比亚迪销量8.1万辆，同比+224%，吉利销量1.0万辆，同比+365%。PHEV车型多与燃油车型相竞争，低油耗的比亚迪DM-i平台车型和吉利雷神智擎Hi·P平台车型销量表现优异，随着护卫舰07、星越LHi·P等新车型上市，PHEV销量有望进一步提升。 关注受益电动化趋势的整车、零部件企业。整车领域，电动化趋势下 乘用车市场格局快速演变，自主品牌、新势力市场份额提升，关注新车型密集投放、产品竞争力较强的车企。汽车零部件领域，自主品牌、新势力在新能源汽车市场的崛起也为内资零部件供应商扩大市场份额、实现产品升级提供了机遇，关注电动化、智能化等高成长赛道中具备技术优势，并深度合作自主品牌及新势力车企、分享行业变革红利的供应商。 风险因素：1、汽车销量不及预期的风险；2、原材料价格波动的风 险；3、汇率波动的风险。 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪6 3.1.汽车销量6 3.1.1.乘联会月度数据6 3.1.2.中汽协月度数据7 3.1.3.上市车企产销快报8 3.1.4.乘联会周度数据10 3.1.5.汽车进出口数据10 3.2.汽车库存11 3.3.原材料价格12 3.4.新车型13 4.上市公司公告14 5.行业动态15 5.1.行业政策15 5.2.企业动态15 风险因素16 图表目录 图1本周申万一级行业指数各版块涨跌幅（%）5 图2乘用车子板块个股本周涨跌幅情况5 图3商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况5 图4商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况6 图5汽车零部件子板块个股本周涨跌幅前�情况6 图6狭义乘用车单月零售销量（万辆）7 图7狭义乘用车单月批发销量（万辆）7 图8新能源汽车单月零售销量（万辆）7 图9新能源汽车单月批发销量（万辆）7 图107月厂商零售销量（万辆）7 图117月厂商批发销量（万辆）7 图12汽车单月销量（万辆）8 图13乘用车单月销量（万辆）8 图14客车单月销量（万辆）8 图15货车单月销量（万辆）8 图16上汽集团各品牌7月销量（辆）9 图17广汽集团各品牌7月销量（辆）9 图18吉利汽车各品牌7月销量（辆）10 图19比亚迪各类车型7月销量（辆）10 图20长安汽车各品牌7月销量（辆）10 图21长城汽车各品牌7月销量（辆）10 图22乘用车当周日均零售销量（辆）10 图23乘用车当周日均批发销量（辆）10 图24汽车进口数量（万辆）11 图25汽车出口数量（万辆）11 图26月度汽车经销商库存系数11 图27高端豪华&进口、合资、自主品牌库存系数11 图28钢材现货价格（元/吨）12 图29铝锭现货价格（元/吨）12 图30塑料粒子现货价格（元/吨）12 图31天然橡胶现货价格（元/吨）12 图32纯碱现货价格（元/吨）12 图33正极原材料价格（元/吨）12 1.投资要点 汽车消费景气延续，乘用车高增长，商用车降幅收窄。据中汽协，7月汽车产量245.5 万辆，同比+32%；销量242.0万辆，同比+30%。从细分市场来看，�乘用车：7月产量 221.0万辆，同比+43%；销量217.4万辆，同比+40%，在乘用车购置税减半、地方购车补贴等行业政策的推动下延续6月以来的高增长。➂商用车：7月销量24.6万辆，同比-22%，其中客车3.0万辆，同比-21%；货车21.6万辆，同比-21%。因下半年基数降低，商用车市场尤其是货车市场同比降幅有望继续收窄。 乘用车电动化渗透率超26%，自主贡献显著。据乘联会，7月新能源乘用车零售/批发销量36.0万辆/42.1万辆，同比+91%/112%，零售/批发渗透率达26.7%/26.4%，其中自主品牌、豪华品牌、主流合资品牌渗透率分别为51.7%/45.9%、8.7%/15.8%、4.9%/5.2%。自主品牌中，比亚迪、零跑、哪吒、广汽埃安、吉利几何等同比增速均在100%以上，AITO、 长安深蓝、阿维塔等量产车型开始上市；豪华及主流合资品牌中，特斯拉、南北大众7月 新能源汽车批发销量均为2.8万辆左右，其余品牌电动化渗透率仍较低。 BEV和PHEV市场均实现大幅增长。据乘联会，7月BEV批发销量42.8万辆，同比 +109%；PHEV批发销量13.6万辆，同比+187%。🕔BEV：比亚迪销量8.1万辆，同比 +224%；上汽通用�菱5.9万辆，同比+117%；吉利2.2万辆，同比+349%；哪吒、零跑、小鹏、理想、蔚来等新势力车型销量过万辆。上汽通用�菱、长安、奇瑞等受益于宏光MINIEV、Lumin、QQ冰淇淋、小蚂蚁等A00级车型销量的持续改善，环比增长较好。➂PHEV：7月比亚迪销量8.1万辆，同比+224%，吉利销量1.0万辆，同比+365%。PHEV车型多与燃油车型相竞争，低油耗的比亚迪DM-i平台车型和吉利雷神智擎Hi·P平台车型销量表现优异，随着护卫舰07、星越LHi·P等新车型上市，PHEV销量有望进一步提升。 关注受益电动化趋势的整车、零部件企业。整车领域，电动化趋势下乘用车市场格局快速演变，自主品牌、新势力市场份额提升，关注新车型密集投放、产品竞争力较强的车企。汽车零部件领域，自主品牌、新势力在新能源汽车市场的崛起也为内资零部件供应商扩大市场份额、实现产品升级提供了机遇，关注电动化、智能化等高成长赛道中具备技术优势，并深度合作自主品牌及新势力车企、分享行业变革红利的供应商。 2.二级市场表现 本周沪深300环比上涨0.82%；汽车板块整体下跌0.48%，涨幅在31个行业中排第 30。其中整车方面，乘用车、商用载客车、商用载货车子板块分别变动-2.21%、+5.82%、 -0.21%；汽车零部件方面，车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动+0.92%、+0.76%、-0.96%、+2.18%、-1.54%。 图1本周申万一级行业指数各版块涨跌幅（%） 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2乘用车子板块个股本周涨跌幅情况图3商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图4商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况图5汽车零部件子板块个股本周涨跌幅前�情况 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.汽车销量 3.1.1.乘联会月度数据 据乘联会，�零售：7月狭义乘用车零售销量181.8万辆，同比+20%，其中轿车、MPV、SUV销量90.3万辆、8.3万辆、83.2万辆，同比+25%、-4%、+19%；豪华、自主、主流合资22万辆、85万辆、74万辆，同比增长14%、34%、10%。1-7月累计销量1148.5万辆，同比-4%。➂批发：7月狭义乘用车批发销量213.4万辆，同比+41%，其中轿车、MPV、 SUV销量101.1万辆、8.3万辆、104.0万辆，同比+41%、+2%、+45%。1-7月累计销量 1134.9万辆，同比+8%。 新能源汽车市场，�零售：7月销量48.6万辆，同比+117%，其中BEV、PHEV销量 36.2万辆、12.4万辆，同比+103%、+176%。1-7月累计销量273.3万辆，同比+122%。 ➂批发：7月销量56.4万辆，同比+124%，其中BEV、PHEV销量42.8万辆、13.6万辆，同比+109%、+187%。1-7月累计销量303.0万辆，同比+123%。 前十大厂商中，�零售：比亚迪、一汽大众、长安汽车增长显著，7月零售15.9万辆、 15.4万辆、11.4万辆，同比+173%、+37%、+31%。其次为吉利、广汽丰田、长城，7月零售10.9万辆、8.2万辆、7.6万辆，同比+19%、16%、13%。➂批发：普遍高增长，一汽大众、比亚迪、上汽大众、长安、奇瑞、吉利、上汽通用、上汽通用�菱、东风日产、长 安7月批发16.9万辆、16.2万辆、13.0万辆、12.7万辆、12.4万辆、12.3万辆、11.5万辆、10.2万辆、9.1万辆、8.6万辆，同比+70%、+183%、+85%、+36%、+64%、+24%、 +28%、+71%、+5%、+16%。 图6狭义乘用车单月零售销量（万辆）图7狭义乘用车单月批发销量（万辆） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图8新能源汽车单月零售销量（万辆）图9新能源汽车单月批发销量（万辆） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图107月厂商零售销量（万辆）图117月厂商批发销量（万辆） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.1.2.中汽协月度数据 据中汽协，7月汽车产量245.5万辆，同比+32%；销量242.0万辆，同比+30%。� 乘用车：7月乘用车产量221.00万辆，同比+43%；销量217.4万辆，同比+40%。➂客车： 7月客车销量3.0万辆，同比-21%。③货车：7月货车销量21.6万辆，同比-21%。 图12汽车单月销量（万辆）图13乘用车单月销量（万辆） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图14客车单月销量（万辆）图15