红塔早报
红塔早报 投资策略 铜 铝 锌镍豆油豆粕菜粕 棕榈油玉米 看多 谨慎偏多 中性 谨慎偏空 看空 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 有色板块 供应上，国内精炼铜产量增产复产节奏加快，供应端压力增加。需求上，终端需求结构改善，基建投资发力，且随着前期铜价的下跌，下游补库需求释放，但消费端仍有拖累，整体而言，需求端边际上有所改善但恢复速度较慢。库存上，国内铜库存延续去库，对铜价有所支撑；电解铝供应端压力明显，新增和复产产能目前看并未减缓投产节奏，7月中国电解铝产量约350万吨，同比增加6.74%，短期国内电解铝运行产能继续抬升至4159万吨。8.11日SMM统计国内电解铝社会库存69.3万吨，较上周四库存增加5万吨，较去年同期库存下降6万吨，较7月底月度库存总计累库3万吨。但目前市场接货意愿较差，在途货源有陆续到货后，预计后期铝锭库存有累库压力；锌矿复产缓慢以及进口矿供应紧张，使得精炼锌供应增长受限。7月国内精炼锌产量降低，下降幅度超过前期预期。环比减少26万吨或环比减少57%，同比减少93万吨或7.63%。截至8.12日SMM七地锌锭库存总量为192万吨，较8.8日增加2600吨，较8.5日增加4800吨。受临近交割影响，市场上可供交割的品牌流通偏紧，升水走强；供给，国内纯镍产量维持增长，近期进口盈利收窄，镍铁供给过剩，镍中间品继续回流。需求，不锈钢社库小幅减少但仍高企，现货成交仍弱，钢厂8月排产总体减少、300系小幅增加，近期限电或影响增幅，合金端采购观望，硫酸镍需求增加、价格企稳。库存，LME继续去库、社库续增、沪镍仓单增幅明显。 技术面上，沪铜指数今日震荡收阴，量增仓减，收于60500一线上方，预计短线于64000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢低短多。 油脂油料板块 豆油：美豆优良率59%，天气整体利于大豆生长，局部地区偏干燥。8月份天气仍存不确定性。关注今晚的美国农业部月度供需数据，调查结果显示，受访分析师平均认为美国农业部将会在本月的供需报告中调降对美国2022年大豆产量和单产的预估。 技术层面，豆油上方的几个支撑位都已经破位，目前看下方支撑效果，不要盲目追空，下方的获利空间不大，但注意整体不会转势，依然还是震荡偏弱运行，建议观望为主 棕榈油：船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚8月1-10日棕榈油出口量为364910吨，较7月1-10日出口的330310吨增加10.5%。其中对中国出口26410吨，较上月同期的12850吨增加13560吨。 技术层面，棕榈油的支撑已经破位，还需等后续进行确认，待确认后可少量的逢高试空操作，设置好上方止损线，目标在下方的下一个撑位处。 豆粕：巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2022年8月份巴西大豆出口量可能达到566.7万吨，高于一周前估计的510.1万吨，但是低于7月份的707万吨，也低于去年8月份的579万吨。 技术层面，豆粕来到了下方的强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，后续大概率就会在该支撑位附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 菜粕： 技术层面，菜粕来到了下方强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，但也没有任何强力反弹的迹象，后续大概率就会在附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 玉米：据Mysteel农产品统计，截止8月3日第31周，全国主要126家玉米深加工企业（含69家淀粉、35家酒精及22家氨基酸企业）共消费玉米89.0万吨，较前一周减少0.1万吨；与去年同比增加4.2万吨，增幅4.92%。分企业类型看，其中玉米淀粉加工企业消费占比51.50%，共消化45.9万吨，较前一周减少3.4万吨；玉米酒精企业消费占比31.14%，消化27.7万吨，较前一周增加3.2万吨；氨基酸企业占比17.37%，消化15.5万吨，较前一周增加0.3万吨。 技术层面，玉米观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。
