商品期货CFTC持仓跟踪

商品期货CFTC持仓跟踪 2022年8月14日 COMEX白银： COMEX白银，本周盘面震荡突破60日线，此前已建议多单入场，建议 多单持有。 WTI原油： 总持仓百分位历史新低，商业净持仓占比持续为正，非商业净持仓占比较大，COT指标历史新低，本周盘面位于年线附近震荡，建议暂时观望。CBOT豆粕： 总持仓百分位居前，商业净持仓占比为负且绝对值较大，本周盘面震荡 偏强，建议轻仓试多。 ICE棉花： 总持仓百分位居前，本周盘面震荡大幅上涨，此前已建议多单入场，建 议多单持有。 总持仓百分位指标表达了整个市场对于该品种的兴趣浓厚程度，包括商业持仓和非商业持仓，总持仓百分位无法直接判断方向，只能用来判断品种是否容易产生行情。 从总持仓百分位看： CBOT豆粕棉花的总持仓百分位居前，说明市场关注度较高。WTI原油的总持仓百分位历史新低，说明市场关注度极低。 商业净持仓占比即生产商持有的净多头头寸占比，多数情况位于零轴以下，即商业持仓空头长期多于多头持仓；当商业持仓净持仓占比大于零时，可视作异常值出现，往往意味着价格已经处于底部区间。 从商业净持仓占比指标来看： WTI原油的商业净持仓占比持续为正，但数值较小。CBOT豆粕的商业净持仓占比为负且绝对值较大。 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 期货和期权新版非商业净持仓占比指标跟踪 27.98% 24.40%23.03% 18.60% 18.22% 17.03% 13.98% 6.80% 3.91% 0.83% WTI原油CBOT豆粕CBOT大豆COMEX黄金ICE棉花CBOT玉米CBOT豆油ICE糖COMEX铜COMEX白银 非商业净持仓占比即基金持有的净多头头寸占比，基金往往是发动行情的主要力量，因此可以跟随基金的力量来进行投资。 从非商业净持仓占比指标来看： WTI原油的非商业净持仓占比较大，容易产生行情。COMEX白银的非商业净持仓占比为负值，可能会产生行情。 期货和期权新版COT指标跟踪 55.35% 47.27% 36.41% 86.76% 100% 80% 60% 40% 20% 0% COT指标=基金本周净持仓−近三年基金最低净持仓 *100%，90%到 近三年基金最高净持仓−近三年基金最低净持仓 100%区间表示超买；0%到10%区间表示超卖。但在牛市中，COT指标容易形成钝化，在熊市中则反之。由于无法准确定位行情发生时间，主要还是起到风险控制和预警作用。 从COT指标来看： WTI原油处于历史新低，需警惕超卖风险。 1300000 1200000 1100000 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 期货和期权新版COMEX黄金总持仓 总持仓COMEX黄金活跃合约收盘价(右) 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 期货和期权新版COMEX黄金商业净持仓占比 商业净持仓占比COMEX黄金活跃合约收盘价(右) 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版COMEX黄金非商业净持仓占比 非商业净持仓占比COMEX黄金活跃合约收盘价(右) 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版COMEX黄金非商业COT 非商业COTCOMEX黄金活跃合约收盘价(右) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/52016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 330000 310000 290000 270000 250000 230000 210000 190000 170000 150000 期货和期权新版COMEX白银总持仓 总持仓COMEX银活跃合约收盘价(右) 300% 28-5% 26 24-10% 22-15% 20 18-20% 16-25% 14 -30% 12 10-35% 期货和期权新版COMEX白银商业净持仓占比 商业净持仓占比COMEX银活跃合约收盘价(右) 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版COMEX白银非商业净持仓占比 非商业净持仓占比COMEX银活跃合约收盘价(右) 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版COMEX白银非商业COT 非商业COTCOMEX银活跃合约收盘价(右) 30100%30 2890%28 2680%26 2470%24 2260%22 2050%20 1840%18 1630%16 1420%14 1210%12 100%10 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 350000 330000 310000 290000 270000 250000 230000 210000 190000 170000 150000 期货和期权新版COMEX铜总持仓 总持仓COMEX铜活跃合约收盘价(右) 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 期货和期权新版COMEX铜商业净持仓占比 商业净持仓占比COMEX铜活跃合约收盘价(右) 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版COMEX铜非商业净持仓占比 非商业净持仓占比COMEX铜活跃合约收盘价(右) 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版COMEX铜非商业COT 非商业COTCOMEX铜活跃合约收盘价(右) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 4000000 3800000 3600000 3400000 3200000 3000000 2800000 2600000 2400000 2200000 期货和期权新版WTI原油总持仓 总持仓WTI原油活跃合约收盘价(右) 150 130 110 90 70 50 30 10 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% 期货和期权新版WTI原油商业净持仓占比 商业净持仓占比WTI原油活跃合约收盘价(右) 150 130 110 90 70 50 30 10 40% 35% 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版WTI原油非商业净持仓占比 非商业净持仓占比WTI原油活跃合约收盘价(右) 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版WTI原油非商业COT 非商业COTWTI原油活跃合约收盘价(右) 150100% 90% 130 80% 150 130 30% 25% 20% 15% 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 110 90 70 50 30 10 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 110 90 70 50 30 10 1400000 1300000 1200000 1100000 1000000 900000 800000 700000 期货和期权新版CBOT大豆总持仓 总持仓CBOT大豆活跃合约收盘价(右) 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 期货和期权新版CBOT大豆商业净持仓占比 商业净持仓占比CBOT大豆活跃合约收盘价(右) 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 35% 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版CBOT大豆非商业净持仓占比 非商业净持仓占比CBOT大豆活跃合约收盘价(右) 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版CBOT大豆非商业COT 非商业COTCBOT大豆活跃合约收盘价(右) 1800100% 1800 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700000 650000 600000 550000 500000 450000 400000 期货和期权新版CBOT豆油总持仓 总持仓CBOT豆油活跃合约收盘价(右) 900% 80-10% 70 -20% 60 -30% 50 -40% 40 30-50% 期货和期权新版CBOT豆油商业净持仓占比 商业净持仓占比CBOT豆油活跃合约收盘价(右) 90 80 70 60 50 40 30 350000 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版CBOT豆油非商业净持仓占比 非商业净持仓占比CBOT豆油活跃合约收盘价(右) 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 20-60%20 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 期货和期权新版CBOT豆油非商业COT 非商业COTCBOT豆油活跃合约收盘价(右) 90100%90 90% 8080 80% 7070%70 6060%60 50% 5040%50 4030%40 20% 3030 10% 200%20 2016/1/52018/1/52020/1/52022/1/5 650000 600000 550000 500000 450000 400000 期货和期权新版CBOT豆粕总持仓 总持仓CBOT豆粕活跃合约收盘价(右) 500 450 400 350 300 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 期货和期权新版CBOT豆粕商业净持仓占比 商业净持仓占比CBOT豆粕活跃合约收盘价(右) 500 450