焦煤焦炭早报

证券代码：839979 焦煤焦炭早报 2022年8月15日 每日观点 焦煤： 1、基本面：产地询货情况增多，部分煤种受电煤供应及煤矿产量影响，市场供应稍显趋紧，报价仍有探涨预期，然近日线上竞拍情绪略有回落，部分煤种在起拍价附近成交，个别成交价较前期有所下降，市场看涨氛围减弱，多持观望态度；中性 2、基差：现货市场价2615，基差425.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存810.8万吨，港口库存234万吨，独立焦企库存803万吨，总样本库存1807.8万吨，较上周增加46万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多 6、预期：近期成材市场成交欠佳，且钢坯价格有所下降，影响上游双焦市场看涨情绪减弱，叠加近期焦企提产情况不及预期，市场观望情绪增加，对原料补库积极性不高，多以按需采购，焦钢企业对原料煤需求未有明显提升，预计短期内焦煤趋稳运行为主。焦煤2209：2150-2200区间操作。 焦炭： 1、基本面：近期焦企随着利润修复，开工率稳步提升，部分焦企有提产的情况，焦炭产量小幅增加，且焦企走货顺畅，厂内焦炭库存大多维持低位水平运行，叠加原料煤价格上调，对焦炭现货价格有一定支撑，部分焦企有一定惜售意愿；偏多 2、基差：现货市场价2750，基差-232；现货升水期货；偏空 3、库存：钢厂库存570.4万吨，港口库存289.4万吨，独立焦企库存70.7万吨，总样本库存930.5万吨，较上周增加9.7 万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦炭主力净空，空减；偏空 6、预期：钢厂对焦炭需求较好，有一定补库需求，但期盘冲高乏力，且成材需求未有明显好转，钢厂采购增量相对 多空因素 利多： 1、部分焦钢企业原料煤库存降至低位，对焦煤开始适量采购。 利空： 1、煤价继续回落，对焦炭现货价格的支撑作用减弱。 2、钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭控制到货情况。 3、成材多有累库现象，库存压力渐显 焦煤焦炭基本概览 期货 8-12 8-11 涨跌 期货 8-12 8-11 涨跌 JM2209 2189.5 2135 54.5 J2209 2982 2897 85 JM2301 1988 1946 42 J2301 2794 2752.5 41.5 JM2305 1732.5 1704 28.5 J2305 2625 2593 32 JM2209-JM2301 201.5 189 12.5 J2209-J2301 188 144.5 43.5 JM2301-JM2305 255.5 242 13.5 J2301-J2305 169 159.5 9.5 现货 8-12 8-11 涨跌 现货 8-12 8-11 涨跌 主焦煤-唐山 2615 2615 0 日照港准一级冶金焦出库价 2600 2580 20 2015-01-05 2015-04-07 2015-07-02 2015-09-28 2015-12-28 2016-03-29 2016-06-27 2016-09-21 2016-12-21 2017-03-23 2017-06-22 2017-09-14 2017-12-14 2018-03-16 2018-06-14 2018-09-07 2018-12-10 2019-03-13 2019-06-12 2019-09-04 2019-12-05 2020-03-09 2020-06-05 2020-09-01 2020-12-02 2021-03-04 2021-06-02 2021-08-26 2021-11-29 2022-03-01 2022-05-31 基差-焦煤 • 截止到8月12日，焦煤基差为425.5，现货升水16.27% 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 炼焦煤-唐山 基差 期货 •截止到8月12日，焦炭基差为-232，现货贴水8.44% 50001600 45001400 40001200 35001000 3000800 2500600 2000400 1500200 10000 500-200 0-400 2017-05-232018-05-232019-05-232020-05-232021-05-232022-05-23 基差 准一级冶金焦-日照港 期货 •截止到8月11日，焦煤港口库存为234万吨，较上周减少1万吨； •焦炭港口库存289.4万吨，较上周增加22.4万吨。 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 焦煤港口进口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 焦炭港口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 •截止到8月11日，独立焦企焦煤库存803万吨，较上周减增加38.4万吨； •焦炭库存70.7吨，较上周减少5.3万吨 焦煤焦化厂库存 250 焦炭焦化厂库存 2700.00 2200.00 1700.00 200 150 100 1200.00 700.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 50 0 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •截止到8月11日，钢厂焦煤库存810.8万吨，较上周增加8.6万吨； •焦炭库存570.4万吨，较上周减少7.4万吨 1300.00 1200.00 1100.00 1000.00 900.00 800.00 焦煤钢厂库存 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 焦炭钢厂库存 812.95 837.99 868.13 848.47 854.39 846.72 835.04 834.48 869.55 874.17 881.1 889 899.42 900.07 897.22 855.73 843.59 201720182019202020212022 •全国230家独立焦企样本:产能利用65.3%,周环比增加0.7%。 焦炉产能利用率 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-225元，较上周增加57元。 独立焦化厂吨焦平均盈利 1200 13579111315171921232527293133353739414345474951 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20182019202020212022 高炉开工率 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 241 高炉生产利润 2500.002000.001500.001000.00500.000.00 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 7 3 9 5 1 7 3 -500.00 13 4 6 8 9 11 12 14 16 17 19 20 22 25 27 28 30 32 33 35 -1000.00 2017 2018 2019 2020 2021 2022 全国247家钢厂日均铁水产量 260 250 240 230 220 210 200 190 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019202020212022 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info