大越期货沪镍、不锈钢早报

沪镍、不锈钢早报 证券代码：839979 多空因素 利多： 1、全球与国内库存仍在低位 2、新能源数据良好，新能源车7月数据继续同比上升 3、美国7月CPI数据录得8.5%低于预期，通胀放缓使得市场对美联储加息预期降低 利空： 1、高冰镍与中间品增量，镍豆需求被替代，在新能源占比下降 2、镍铁产量小幅下降，库存再创新高，供应充足，减少镍板在不锈钢产业链的需求 3、镍矿下游亏损，继续压价，矿山挺价，多空博弈 4、国内精炼镍国产均在售，进口陆续到货，供应充足 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（5300） 期货 4-13 4-12 涨跌 无锡交易中心 4-12 4-11 涨跌 沪镍主力 212620 212620 1720 镍连一 212900 206800 6100 不锈钢主力 19555 19555 225 注：无锡盘收盘晚上11点45分 伦镍电 32510 32510 30 冷卷连一 19200 18960 240 镍、不锈钢价格基本概览 期货 8-12 8-11 涨跌 无锡交易中心 8-12 8-11 涨跌 沪镍主力 181200 177020 4180 镍连一 169950 173900 -3950 伦镍电 23015 23620 -605 冷卷连一 14580 14690 -110 不锈钢主力 15685 15650 35 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 8-12 8-11 涨跌 升贴水 现货 8-12 8-11 涨跌 SMM1#电解 镍 186500 181600 4900 冷卷304*2B（无锡） 17000 17000 0 1#金川镍 187400 183100 4300 升6000 冷卷304*2B（佛山） 16500 16500 0 1#进口镍 184900 179850 5050 升3500 冷卷304*2B（上海） 17100 17100 0 镍豆 184400 178600 5800 － 冷卷304*2B（杭州） 17000 17000 0 镍仓单、库存 截止到8月12日，上期所镍库存为3935吨，期中期货库存3081吨，分别增加303吨和增加2144吨。 期货库存 8-12 8-11 增减 伦镍 56118 56286 -168 沪镍（仓单） 3081 2260 821 总库存 59199 58546 653 时间 仓单库存 现货库存（板） 现货镍豆 保税区库存 总库存 2022-8-12 0.31 0.4 0.09 0.38 1.18 增减 0.22 -0.16 0.02 -0.05 0.03 不锈钢仓单、库存 期货库存 8-12 8-11 增减 不锈钢仓单 4514 4514 0 上期所不锈钢仓单数量 90,000.00 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 8月12日无锡库存为45.14万吨，佛山库存16.77万吨。 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 8-12 8-11 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 68.5 68.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 29.5 29.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 14.5 18.5 -4 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 15.5 19.5 -4 美元/吨 品种 品味 8-12 8-11 涨跌 单位 高镍 8-12 1267.5 1267.5 0 元/镍点 低镍 2以下 5150 5150 0 元/吨 2021-1-8 2021-2-8 2021-3-8 2021-4-8 2021-5-8 2021-6-8 2021-7-8 2021-8-8 2021-9-8 2021-10-8 2021-11-8 2021-12-8 2022-1-8 2022-2-8 2022-3-8 2022-4-8 2022-5-8 2022-6-8 2022-7-8 2022-8-8 不锈钢生产成本 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 16869 传统成本 16383 废钢生产成本 22221 低镍+纯镍成本 镍进口成本测算 按昨日LME收盘价计算，折合国内价格180575元/吨。 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 1801592383173964755546337127918709491028110711861265 注：202年1月1日起进口关税下降至1%，2022年维持不变 个人观点、策略建议 镍观点：短线来看，宏观影响再度来袭，镍价反映较大，与不锈钢、硫酸镍等比值回到高位，存在一定高估，不宜追涨。基本面来看，中长线镍板的需求仍然不佳，不锈钢产业链自身减产，镍铁价格低，不利于精炼镍在不锈钢产业链的使用。新能源产业链上，镍豆经济优势丧失，中间品更具有成本优势。中长线并不乐观。国内7月精炼镍产量维持高位，西北镍企超负荷生产，金川等国产品种均在售，并不显得供应紧张，进口方面则挪威镍有一定紧张之外，其它相对充足，所以短线供应来看，并不显得偏紧。 镍策略：164000－184000区间运行，高抛低吸操作。 不锈钢观点：不锈钢中长期供应压力大，消费不乐观，中期偏悲观。短线价格大幅下跌之后，兑现了一部分预期，相对于镍价来说存在一定低估，有弱反弹的可能性。 不锈钢策略：观望或日内交易。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经公司允许，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info