7月份新增社融7561亿元，新增人民币贷款6790亿元

日度报告——综合晨报 7月份新增社融7561亿元，新增人民币贷款 6790亿元 报告日期：2022-08-15 外汇期货 如果莱茵河航运条件恶化，德国将优先考虑用铁路运输 全球疫情依旧严峻，韩日新增病例的速度非常迅速，这意味着全球经济下行压力将进一步恶化。因此目前实体经济基本面好转的概率很微弱，市场继续交易衰退预期。 股指期货 7月份新增社融7561亿元，新增人民币贷款6790亿元 7月份疫情散发，地产修复横生枝节，共同导致居民信心不足，综企业投资意愿萎靡，宽信用受阻。展望后市，地产纾困进展如合何将成为重要观察指标。 晨国债期货 报7月全社会用电量8324亿千瓦时，同比增6.3% 中国7月信贷和社融数据明显不及市场预期，指向实体经济融资需求较弱。社融-M2剪刀差降0.7个百分点至-1.3%，资金滞留在银行间，债市仍旧处于偏多环境中。 黑色金属 大商所发布铁矿石期货厂库动态升贴水提货地点相关事宜 基本面角度，当下矛盾依然并不突出。现货实际抛压较大，供应端压力不支持大幅反弹。下游成材矛盾依然不够，矿价维持震荡市，建议观望为主。 有色金属 铜杆企业开工率较上周回升2.88个百分点 铜材开工率继续回升的空间不大，国内库存去化的持续支撑有所不足，宏观预期容易反复，且市场存在过度炒作收储消息之嫌，预计铜价短期将转入宽幅震荡。 能源化工 美国石油钻井总数 原油价格上一周小幅反弹。需求担忧仍未完全化解，需求边际转弱是当前市场核心关注点。 责任编辑许惠敏从业资格号：F3081016投资咨询号:Z0016073 Tel:63325888-1596 m Email:huimin.xu@orientfutures.co 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 1.3、国债期货（10年期国债）4 2、商品要闻及点评5 2.1、贵金属（黄金）5 2.2、黑色金属（铁矿石）5 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）7 2.4、有色金属（锌）7 2.5、有色金属（铜）8 2.6、有色金属（铝）9 2.7、能源化工（LLDPE/PP）10 2.8、能源化工（天然橡胶）10 2.9、能源化工（原油）11 2.10、农产品（豆粕）12 2.11、农产品（生猪）12 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 如果莱茵河航运条件恶化，德国将优先考虑用铁路运输(来源：Bloomberg) 德国一项政策草案显示，如果莱茵河水位进一步下降，阻碍航运，德国计划优先用铁路运输对能源生产至关重要的材料和设备。在德国应对能源危机之际，德国联邦铁路（DeutscheBahn）旗下的铁路网络子公司DBNetz已经调整了铁路使用条件，对运送矿物油产品和用于发电的无烟煤的列车给予优先权。草案显示，这一计划目的是确保发电站、炼油厂、电网和其他与系统相关的基础设施的持续运行。 日韩新增新冠肺炎确诊病例飙升疫情防控形势严峻(来源：Bloomberg) 日本和韩国的新冠肺炎疫情持续蔓延，新增确诊病例迅速增加。据美国约翰斯·霍普金斯大学数据显示，全球近28天累计新增确诊病例最多的国家为日本，超过500万例；而韩国仅次于美国之后位列�三，28天累计新增确诊病例超250万例。 白宫：尽管支持率创新低拜登仍打算在2024年竞选(来源：Bloomberg) 当地时间8月14日，美国白宫新闻发言人卡琳·让-皮埃尔就最近拜登支持率创历史新低的民调作出回应。让-皮埃尔表示，通胀和高成本是白宫要解决的“头等大事”。她表示，通胀削减法案将有效缓解美国人民正在面临的经济困境。此外，让-皮埃尔也再次强调，尽管竞选连任的支持率创下历史新低，拜登仍打算在2024年竞选�二个总统任期。 点评：全球疫情依旧严峻，韩日新增病例的速度非常迅速，这意味着全球经济下行压力将进一步恶化。因此目前实体经济基本面好转的概率很微弱，市场继续交易衰退预期。我们看到日韩新增疫情病例出现了迅速上升的局面，这表明新冠变种非常强大的传播能力，疫情的迅速上升对于实体经济的负面影响在加剧，因此全球经济下行压力延续，短期内市场继续交易衰退预期，市场风险偏好维持震荡回升。 投资建议：美元短期震荡走弱。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 7月全社会用电量8324亿千瓦时，同比增6.3%(来源：wind) 国家能源局发布数据显示，7月全社会用电量8324亿千瓦时，同比增6.3%，其中�一产业用电量同比增14.3%，�二产业用电量同比降0.1%，�三产业用电量同比增11.5%，城乡居民生活用电量同比增26.8%；1-7月，全社会用电量累计49303亿千瓦时，同比增长3.4%。 银保监会：尚未发现其他村镇银行存在非法吸收的互联网存款(来源：wind) 银保监会有关部门负责人表示，目前，还有40家村镇银行吸收账内互联网存款，余额39 亿元。除河南、安徽5家村镇银行外，尚未发现其他村镇银行存在或持有账外非法吸收的 互联网存款。 中石油、中石化等公司拟将ADR从纽交所退市(来源：wind) 中国石油、中国石化、中国人寿、中国铝业以及上海石化公告，拟将美国存托股份从纽交所退市。证监会对此回应称，上市和退市都属于资本市场常态。 7月份新增社融7561亿元，新增人民币贷款6790亿元(来源：中国人民银行) 央行公布数据显示，7月末M2同比增长12%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.7个百分点；7月人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042亿元。7月社会融资规模增量为7561亿元，比上年同期少3191亿元；其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4088亿元，同比少增4303亿元。7月末社会融资规模存量为334.9万亿元，同比增长10.7%。社融与人民币贷款增量均不及市场预期。 点评：7月份疫情散发，地产修复横生枝节，共同导致居民信心不足，企业投资意愿萎靡，宽信用受阻。结合7月份PMI数据以及通胀数据来看，经济修复面临的压力巨大，7月经济数据恐面临掉头向下态势。展望后市，地产纾困进展如何将成为重要观察指标。我们认为总体上来看，下半年形势好于上半年是毋庸置疑的，经过7月份风险释放之后，股指二次探底的幅度不宜太悲观。 投资建议：8月份总体来看形势好于7月，A股进一步下探的概率较低，我们建议以偏多思路对待，可逢低建仓。 1.3、国债期货（10年期国债） 7月全社会用电量8324亿千瓦时，同比增6.3%(来源：国家能源局) 国家能源局发布数据显示，7月全社会用电量8324亿千瓦时，同比增6.3%，其中�一产业用电量同比增14.3%，�二产业用电量同比降0.1%，�三产业用电量同比增11.5%，城乡居民生活用电量同比增26.8%；1-7月，全社会用电量累计49303亿千瓦时，同比增长3.4%。 央行8月12日开展20亿元7天期逆回购操作(来源：中国人民银行) 央行8月12日开展20亿元7天期逆回购操作，今日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲 到期量。下周央行公开市场将有100亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期20亿元，此外，下周二（8月16日）将有6000亿元MLF到期。 7月信贷和社融数据不及市场预期(来源：中国人民银行) 中国7月金融数据重磅出炉。央行公布数据显示，7月末M2同比增长12%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.7个百分点；7月人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042 亿元。7月社会融资规模增量为7561亿元，比上年同期少3191亿元；其中，对实体经济发 放的人民币贷款增加4088亿元，同比少增4303亿元。7月末社会融资规模存量为334.9万亿元，同比增长10.7%。 点评：中国7月信贷和社融数据明显不及市场预期，指向实体经济融资需求较弱。受地产 风险进一步显性化和疫情反复的影响，居民部门新增信贷明显收缩，企业融资需求也整体不振，银行更多使用票据进行冲量。政府债券仍对社融形成一定支撑，但料后续支撑力度会边际减弱。M2增速超市场预期，财政政策积极发力创造货币或是重要原因，结构上居民存款表现超季节性，指向居民储蓄意愿增强。社融-M2剪刀差降0.7个百分点至-1.3%，资金滞留在银行间，债市仍旧处于偏多环境中。展望未来，地产的修复或不及市场预期，疫情时有反复也在冲击需求修复节奏，信用的修复可能较为波折。 投资建议：建议以偏多思路对待 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） SPDR黄金ETF持有量下降(来源：wind) 全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日减少1.45吨，当前持仓量为995.97吨。8月美国消费者信心指数回升(来源：wind) 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值55.1，预期52.5，前值51.5。美国8月密歇根大学现况指数初值55.5，预期59，前值58.1。美国8月密歇根大学预期指数初值54.9，预期48.4，前值47.3。 黄金投机净多仓增加(来源：CFTC) 截至8月9日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸增加24899手至52797手。 点评：周五金价延续上涨趋势，市场风险偏好延续高位，美国8月密歇根大学消费者信心指数超预期自低位回升，7月能源价格大跌后居民的短期通胀预期回落，信心反弹，但仍处于绝对水平的低位，而且中长期的通胀预期回升至3%，高于市场预期，通胀居高不下以至于永久性上一个台阶是后续经济面临的更大问题，居民消费仍然受到侵蚀，经济处于滞胀向衰退过度阶段，加息预期的降温使得强势美元对黄金的压制减少，基本面转为利多黄金，市场做多情绪增加，CFTC黄金投机净多仓由负转正后进一步攀升，多头增仓空头减仓，但黄金ETF持有量还未明显回升反应滞后。 投资建议：黄金延续上涨趋势，建议多单继续持有。 2.2、黑色金属（铁矿石） Cleveland-Cliffs二季度钢材销量为364(来源：Mysteel)Cleveland-Cliffs二季度钢材销量为364.1万吨 2022年二季度：Cliffs钢材销量约为364.1万吨，环比基本持平%。其中，28%是热轧产品， 33%是镀层产品，16%是冷轧产品。 2022年二季度：Cliffs钢材营收为61.7亿美元，环比增长6.56%。 大商所发布铁矿石期货厂库动态升贴水提货地点相关事宜(来源：Mysteel) 根据《关于修改〈大连商品交易所铁矿石期货业务细则〉的公告》（〔2022〕57号），现将动态升贴水确定方式及有关事项公告如下： 一、铁矿石厂库提货地点的动态升贴水根据厂库向交易所报送的动态升贴水提货地点与基准交割仓库的价差确定。 二、货主选择在采用动态升贴水的提货地点提货的，动态升贴水以提交标准仓单注销申请时电子仓单系统中的显示为准。 三、交易所在本网站“首页>行情数据>统计数据>交割统计”栏目中公布动态升贴水相关信息。 印度矿业工程师协会对低品矿征收50%出口关税表示担忧(来源：Mysteel) 印度矿业工程师协会(MEAI)果阿邦分会敦促中央政府重新审议并取消之前对低品矿（低于58%）征收50%出口关税的决议。该协会称征收出口关税对果阿邦乃至全国的铁矿石开采业都将产生深远的影响，尤其是低品矿相关业务。 点评：基本面角度，当下矛盾依然并不突出。需求端，247家铁水本周恢复至218万吨，预计未来2周仍将维持每周2-3W左右小幅复产。叠加近期高温天气导致电炉