需求此消彼长，国产替代对冲景气修正

中芯国际是一家主要从事晶圆代工的公司，产品组合为100%的晶圆制造。公司预计2022年和2023年实现净利润20.2亿美元和21亿美元，同比增长19％和4%，EPS分别0.26美元和0.27美元。目前H股股价对应2023年PE为9倍，A股2023年PE24倍，目前公司港股/A股估值均较低，均给与买进建议。