基本金属日报

LME金属价格 铜： LME铜 基本金属日报 2022年8月11日 金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208 金瑞观点 12500 10500 8500 6500 4500 2022-03-072022-06-07 LME锌 5400 3400 1400 2022/3/72022/6/7 LME镍 61400 41400 21400 1400 2022-03-072022-06-07 金瑞期货研究所 LME铜涨1.54%,报8077.5美元/吨。上海升水30，广东升水420，上海地区有进口货源流入，交 投有限，但广东库存继续下行，升水仍然坚挺。月内价格仍有反弹空间，宏观方面，近期仍在宏观窗口期，缺乏议息会议且国内政策保持积极。且上周美国非农大超预期，经济衰退担忧缓和。短期应警惕现货逼仓风险，近期限电、疫情背景下，部分炼厂生产有一定干扰，另外08合约持仓量处于较高水平，持仓量与仓单比值较为罕见，供应缓和或需等待8月中下旬。预计阶段性反弹将持续，初步观察63000附近阻力情况。预计LME铜价核心价格区间【7500，8200】美元/吨，沪铜核心价格区间【57000，63000】元/吨。但如果出现逼仓等极端行情，价格可能上涨到65000一线。另外近期将公布社融数据，今日将公布美国7月CPI数据，可能冲击市场情绪，建议持续关注。 投资策略：投机头寸可以少量博弈反弹，产业采购建议保证足够库存。Back结构可能持续或加剧，保值空单建议选择偏远期合约。比值方面，平衡表现为内强外弱，建议关注反套机会。风险提示：中美政治局势变化。国内外货币政策、财政政策变化、国内防疫政策变化。 贵金属： 昨日贵金属外盘价格保持震荡，COMEX黄金跌0.24%报1808美元/盎司，COMEX白银涨0.43%报20.57美元/盎司。相对温和且不及预期的美国7月CPI数据降低了9月的加息预期，使得贵金属价格的压力进一步减弱；但是通胀预期走弱也减弱了金银价格底部的支撑，因此整体表现以震荡为主。8月恰逢政策空窗期，流动性收紧对贵金属价格的压力较小，金银仍处于反弹 窗口，但是此前强劲的就业数据仍为超预期加息提供了空间，市场或针对加息预期进行博弈，金银反弹节奏或存反复。Comex黄金核心价格区间【1720,1820】美元/盎司；Comex白银核心价格区间【18.65，21.80】美元/盎司。 策略：观望。 风险：美联储货币政策变化，俄乌冲突升级。 金属 收盘价 日涨跌 升贴水 升贴水变化 铜 8074.5 -0.04% -4.5 -2.0 数据来源：金瑞期货研究所铝 2506.0 0.38% 6.3 -3.5 铅 2178.5 -0.23% 14.5 1.5 锌 3613.5 0.12% 97.8 -29.3 锡 24585.0 0.35% 165.0 40.0 镍 22415.0 4.50% -68.0 3.0 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn 数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 从业资格号：F3001801 金属 收盘价 日涨跌成交量 持仓量 铜 61220 1.07%134470 160967 金瑞期货有色组 铝 18540 0.62%197383 172884 李丽曾童 铅 15315 0.29%47159 64482 钟明真罗平 锌 24300 0.41%162027 120903 周维刚龚鸣吴梓杰 锡 194850 -0.56%79221 55236 镍 168470 -1.78%120483 83826 数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 目录 页码 一、金瑞观点1 金瑞观点1 铜锌镍价格走势1 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 1 二、铜、铝、铅、锌2 1、国外市场数据3 表3：LME期货持仓3 表4：LME期货持仓分布3 表5：CFTC持仓分析--COMEX铜3 表6：国内现货铜升贴水3 表7：LME库存日统计-铜4 表8：LME库存日统计-铝4 表9：LME库存日统计-铅5 表10：LME库存日统计-锌6 表11：LME库存日统计-锡6 表12：LME库存日统计-镍7 2.国内期货市场数据8 表11：上海期货交易所库存8 表12：上期所主力合约机构持仓排名8 3.国内现货市场数据9 表13：现货价格9 表14：相关产品报价9 表15：内外比价及进口盈亏9 三、指标说明10 四、免责声明11 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 1.国外市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 表3：LME期货持仓 品种 持仓量 日变化 铜 234160 0.58% 铝 563621 1.68% 铅 86889 1.90% 锌 195294 -0.03% 锡 12026 -0.83% 镍 150328 -1.10% 日期 报告持仓 非报告持仓 非商业 商业 总计 多头 空头 套期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析--COMEX铜 8月2日50317777233624784447567751710111707451343013696 数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所 表6：国内现货铜升贴水 长江有色升贴水上海有色升贴水 洋山铜溢价上海电解铜CIF(提上海保税库溢价 上海物贸升贴水 最小 最大 最小 最大 最低 最高 最低 最高 最低 最高 平均价 2022/8/10 160 200 10 50 88 102 90 110 100 120 -40 2022/8/9 240 280 110 170 85 100 90 110 100 120 110 2022/8/8 290 330 200 250 85 100 90 110 100 120 160 2022/8/5 350 390 220 260 85 100 90 110 100 120 195 2022/8/4 290 330 220 260 85 100 90 110 100 120 85 注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 表7：LME库存日统计-铜 迪拜 0 0 0 0 0 0 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 光阳 1100 0 0 1100 0 0 1100 0 100 釜山 38975 0 350 38975 -350 33625 5350 0 14 柔佛 25 0 0 25 0 0 25 0 100 巴生港 400 0 0 400 0 0 400 0 100 新加坡 5850 0 0 5850 0 5000 850 0 15 台湾 24575 50 375 24625 50 23200 1425 0 6 亚洲共计 70925 50 725 70975 -300 61825 9150 0 13 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 12000 0 25 11975 -25 6225 5750 0 48 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 125 0 0 125 0 125 0 0 0 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 0 0 0 0 0 0 0 0 0 鹿特丹 8175 0 100 8075 -100 5850 2225 0 28 弗利辛恩 0 0 0 0 0 0 0 0 0 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 20300 0 125 20175 -125 12200 7975 0 40 巴尔的摩 5325 0 0 5325 0 3050 2275 0 43 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 30425 0 375 30050 -375 13975 16075 0 53 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 35750 0 375 35375 -375 17025 18350 0 52 8月10日 126975 50 1225 126525 -800 91050 35475 0 28 地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 亚洲欧洲美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表8：LME库存日统计-铝 亚洲 欧洲 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 名古屋 0 0 0 0 0 0 0 0 0 横滨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 釜山 1375 0 0 1375 0 0 1375 0 100 光阳 500 0 0 500 0 500 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 柔佛 6925 0 0 6925 0 6725 200 0 3 巴生港 175900 0 1500 174400 0 63075 111325 0 64 新加坡 53400 0 1375 53400 0 52925 475 0 1 台湾 15600 0 0 15600 0 8225 7375 0 47 亚洲共计 253700 0 2875 252200 0 131450 120750 0 48 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 不莱梅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 425 0 0 425 0 0 425 0 100 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 泰恩-威尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 接下一页……………… 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 热那亚 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 350 0 0 350 0 0 350 0 100 鹿特丹 14450 0 0 14450 0 13900 550 0 4 弗利辛恩 1650 0 0 1650 0 0 1650 0 100 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 16875 0 0 16875 0 13900 2975 0 18 巴尔的摩 6825 0 75 6750 0 5575 1175 0 17 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 底特律 6875 0 0 6875 0 3875 3000 0 44 洛杉矶 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 0 0 0 0 0 0 0 0 0 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 托莱多 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 13700 0 75 13625 0 9450 4175 0 31 8月10日 284275 0 2950 282700 0 154800 127900 0 45 ………………接上一页 欧洲 美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表9：LME库存日统计-铅 亚洲欧洲美国 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 迪拜 4500 0 0 4500 0 4375 125 0 3 柔佛 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴生港 25 0 0 25 0 0 25 0 100 新加坡 750 0 0 750 0 125 625 0 83 台湾 28125 0 0 28125 0