格林期货国债期货早报

格林大华国债期货早报20220811 国债： 【品种观点】 短线观点：周三国债期货主力合约高开后小幅高走，后横向震荡，持续至午盘14:30后出现一波快速下行，将全天涨幅尽数吞没，截至收盘10年期国债期货主力合约T2209下跌0.01%，5年期TF2209下跌0.02%，2年期TS2209持平。周三央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，当天有20亿元逆回购到期，当日完全对冲。周三货币市场短期利率继续小幅上行，DR001加权平均1.07%，上一交易日1.02%；DR007加权平均1.37%，上一交易日1.33%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日小幅波动，2年期国债到期收益率上行2.02个BP至2.21%，5年期上行0.25个BP至2.49%，10年期下行0.34个BP至2.74%。 周三国家统计局公布7月全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.7%，市场预期2.9%，前值为2.5%；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，前值为1.0%。7月份CPI环比上涨0.5%，6月为环比持平。7月八大类价格环比三涨两平三降，其中食品烟酒类价格环比上涨1.9%，涨幅最大，教育文化娱乐和生活用品及服务分别环比上涨0.5%和0.3%，交通通信和其他用品及服务均下降0.7%，衣着下降0.4%，居住和医疗保健环比持平。7月猪肉价格环比上涨25.6%，鲜菜价格环比上涨10.3%，推动7月食品价格由上月环比下降1.6%转为上涨3.0%，影响CPI上涨约0.53个百分点。非食品价格由上月上涨0.4%转为下降0.1%，影响CPI下降约0.07个百分点。7月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨4.2%，市场预估为4.7%，前值6.1%。7月PPI环比下降1.3%，6月份环比持平。 7月工业生产者购进价格同比上涨6.5%，前值8.5%；环比下降0.9%，前值为环比上涨0.2%。同日公布的美国7月未季调CPI同比增长8.5%，预期为增长8.7%，前值为增长9.1%。美国7月未季调核心CPI同比增长5.9%，预期为增长6.1%，前值为增长5.9%。美国7月CPI环比增长0%，创2020年5月以来新低，预期增长0.2%，前值增长1.3%。7月国内PPI和CPI同比上涨幅度均低于市场预期，相对欧美国家，国内通胀压力较小。 周三央行发布今年第二季度中国货币政策执行报告，指出下一阶段将加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对， 提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持；保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施领域建设，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，力争经济运行实现最好结果。央行货币政策的总体基调与之前没有明显的变化，报告中提到内外平衡，还认为高通胀正在成为全球经济发展的最大挑战，这样在下半年欧美主要国家连续加息背景下，中国很难降息和货币大幅宽松。国债期货短线或继续震荡。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 国内需求较弱，经济下行压力较大，货币市场流动性保持宽松。 【利空因素】 国内逆周期政策连续发力，加大基建投资，出台房地产支持政策，货币政策努力保持信贷总量稳定增长。 【风险因素】 全球疫情变化，宏观政策边际变化，全球地缘政治变化，信用风险波动。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825 投资咨询：Z0016580