黑色产业链日报：供应触底回升，钢材现货市场震荡偏弱

供应触底回升，钢材现货市场震荡偏弱 东海期货|2022年08月11日 黑色产业链日报 研究所黑色金属策略组 刘慧峰高级研究员 从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757223 13818508644 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 钢材：供应触底回升，钢材现货市场震荡偏弱 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场弱势下跌，市场成交量延续弱势，全国建筑钢材日均成交量12.92万吨，环比回落0.2万吨；热卷价格也延续跌势。现实需求依旧偏弱，但边际上有所好转，本周钢谷网建筑钢材库存持续下行，表观消费量则小幅回升。从目前各地市场的反馈来看，西南地区资源普遍偏紧张，但贸易商囤货积极性依然不高。供应方面，随着钢厂利润的恢复，钢厂复产积极性有所提升，钢谷网建筑钢材产量连续两周回升，累积回升幅度55万吨，高炉日均铁水产量也开始触底回升。 2.操作建议：螺纹、热卷以震荡偏强思路对待，但需警惕高位风险 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析：8月10日，上海、杭州、南京等25城市螺纹钢价格下 跌10-70元/吨；上海、杭州、南京等19城市4.75MM热卷价格下跌10-50 元/吨。 重要事项:近日，工业和信息化部对十三届全国人大五次会议第0330号建议进行答复时表示，工业和信息化部将与国家发改委会同钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议成员单位，持续巩固化解钢铁产能过剩成果，严厉打击违法违规生产销售“地条钢”行为；对使用中 （工）频炉生产，但不属于“地条钢”产能或其他落后生产工艺的，支持企业依法依规实施技术改造升级，实现高质量发展。 铁矿石：钢厂复产预期逐步兑现，矿石价格高位震荡 1.核心逻辑：目前钢厂复产逐步推进，钢谷网建筑钢材产量连续两周回升，累积回升55万吨；Mysteel公布的114家钢厂进口矿库存本周也环 比回升了58.75万吨。但近期原材料价格涨速快于成材，市场担忧原材料价格拉涨过快会阻碍钢厂复产进度。同时，矿石中期基本面走弱的逻辑并未改变，港口仍在累库，外矿发货量整体呈现回升趋势，本周国内45港 矿石到港量环比回升255万吨，预计4季度库存仍可能累积至1.52-1.53 亿吨。 2.操作建议：铁矿石短期偏强，中期继续等待01沽空机会。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析 现货价格：普氏62%铁矿石指数108.8美元/吨，持平；青岛港PB61.5% 粉矿报775元/吨，持平。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13703.98，环比增169.43；日均疏港量268.04增8.20。分量方面，澳矿6452.83增245.28，巴西矿4487.36降32.79，贸易矿7986.18增81.73，球团599.04 增18.9，精粉886.98增5.15，块矿1975.82增34.19，粗粉10242.14 增111.19；在港船舶数74条增5条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率72.70%，环比上周增加1.09%，同比去年下降9.22%；高炉炼铁产能利用率79.60%，环比增加0.30%，同比下降5.73%；钢厂盈利率41.99%，环比增加22.94%，同比下降45.89%；日均铁水产量214.31万吨，环比增加0.73万吨，同比下降 14.57万吨 焦炭：焦企去库提涨 1.核心逻辑：焦企焦炭库存终于出现拐点，焦企也在去库支撑下提出第一轮提涨，但从下游接受度来看，效果并不好。当前钢厂利润虽有恢复但极其微薄，金九银十旺季预期有待验证。 2.操作建议：做多煤焦比 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为65.4%增 0.7%；焦炭日均产量48.5增0.5，焦炭库存76.0减21.5，炼焦煤总库存764.6增29.3，焦煤可用天数11.9天增0.3天。 焦煤/动力煤：焦煤安全事故多发 1.核心逻辑：近期山西煤矿安全事故频发，省级主管部门发声，引发一部分市场对于焦煤供应收紧的担忧。截止目前来看，安全生产对保供影响有限，叠加蒙煤进口稳步增加，焦煤供应相对宽松。产业链利润分配不均，下游对焦煤打压意愿仍然较强。 2.操作建议：做多煤焦比 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.3，G85报1800元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2200元/吨，S1.3，G78报价1900元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨，1/3焦煤车板价2600元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报2370元/吨，气煤A<9，S<0.6报2000元/吨，均为到厂含税价。 免责条款： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据 本报告操作而导致的损失。 联系方式： 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn 、