基本金属日报

LME金属价格 LME铜铜： 基本金属日报 2022年8月10日 金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208 金瑞观点 12500 10500 8500 6500 4500 2022-03-042022-06-04 LME锌 5400 3400 1400 2022/3/42022/6/4 LME铜涨0.10%,报7955.0美元/吨。上海升水140，广东升水425，现货升水保持极高水 平，交投有限。月内价格仍有反弹空间，宏观方面，近期仍在宏观窗口期，缺乏议息会议且国内政策保持积极。且上周美国非农大超预期，经济衰退担忧缓和。现货方面，供应干扰下，现货仍然偏紧，供应缓和或需等待8月中下旬。预计阶段性反弹将持续，初步观察61000-62000附近阻力情况。预计LME铜价核心价格区间【7500，8200】美元 /吨，沪铜核心价格区间【57000，63000】元/吨。但如果出现逼仓等极端行情，价格可能上涨到65000一线。另外近期将公布社融数据，今日将公布美国7月CPI数据，可能冲击市场情绪，建议持续关注。 策略：投机头寸可以少量博弈反弹，产业采购建议保证足够库存。Back结构可能持续或加剧，保值空单建议选择偏远期合约。比值方面，平衡表现为内强外弱，建议关注反套机会。 风险：中美政治局势变化。国内外货币政策、财政政策变化、国内防疫政策变化。 锡： LME锡收于24500美元/吨，涨150美元/吨或0.62%；沪锡夜主力收于196350元/吨，涨 61400 41400 21400 1400 LME镍 2480元/吨或1.28%。当下阶段锡市平衡因供需未能同步增加而产生过剩，但前期价格大跌或已经兑现部分悲观预期，并且低点也接近矿生产成本线，预计进一步大幅下跌空间可能有限。然而，消费端尚未观察到能够扭转锡元素过剩局面的强劲驱动，现货市场仅在低价时表现尚可，故在消费未能超预期的基准假设下，短期价格难有趋势性的表现，大概率维持区间震荡，但是整体重心有所下修，难以达到以往的高位水平。 2022-03-042022-06-04 金瑞期货研究所 金属 收盘价 日涨跌 升贴水 升贴水变化 铜 7951.0 -0.05% -2.5 -1.8 数据来源：金瑞期货研究所铝 2478.0 0.24% 9.8 1.0 铅 2165.5 0.02% 13.0 -11.0 锌 3525.5 0.01% 127.0 19.8 锡 24500.0 0.62% 125.0 -7.0 镍 21450.0 -0.79% -71.0 0.0 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn 数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 从业资格号：F3001801 金属 收盘价 日涨跌成交量 持仓量 铜 60930 2.04%160061 162318 金瑞期货有色组 铝 18415 -0.05%209072 166701 李丽曾童 铅 15290 0.72%41903 59769 钟明真罗平 锌 24345 -0.35%238386 119177 周维刚龚鸣吴梓杰 锡 196380 0.28%77029 49973 镍 169820 -2.18%143591 82161 数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 目录 页码 一、金瑞观点1 金瑞观点1 铜锌镍价格走势1 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 1 二、铜、铝、铅、锌2 1、国外市场数据3 表3：LME期货持仓3 表4：LME期货持仓分布3 表5：CFTC持仓分析--COMEX铜3 表6：国内现货铜升贴水3 表7：LME库存日统计-铜4 表8：LME库存日统计-铝4 表9：LME库存日统计-铅5 表10：LME库存日统计-锌6 表11：LME库存日统计-锡6 表12：LME库存日统计-镍7 2.国内期货市场数据8 表11：上海期货交易所库存8 表12：上期所主力合约机构持仓排名8 3.国内现货市场数据9 表13：现货价格9 表14：相关产品报价9 表15：内外比价及进口盈亏9 三、指标说明10 四、免责声明11 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 1.国外市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 表3：LME期货持仓 品种 持仓量 日变化 铜 232806 1.68% 铝 554316 0.15% 铅 85268 1.11% 锌 195344 0.13% 锡 12127 -0.37% 镍 151996 -1.90% 日期 报告持仓 非报告持仓 非商业 商业 总计 多头 空头 套期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析--COMEX铜 8月2日50317777233624784447567751710111707451343013696 数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所 表6：国内现货铜升贴水 长江有色升贴水上海有色升贴水 洋山铜溢价上海电解铜CIF(提 上海保税库溢价 上海物贸升贴水 最小 最大 最小 最大 最低 最高 最低 最高 最低 最高 平均价 2022/8/9 240 280 110 170 85 100 90 110 100 120 110 2022/8/8 290 330 200 250 85 100 90 110 100 120 160 2022/8/5 350 390 220 260 85 100 90 110 100 120 195 2022/8/4 290 330 220 260 85 100 90 110 100 120 85 2022/8/3 260 300 160 190 85 98 90 110 100 120 40 注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 表7：LME库存日统计-铜 迪拜 0 0 0 0 0 0 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 光阳 1100 0 0 1100 0 0 1100 0 100 釜山 39325 0 350 38975 -350 33625 5350 0 14 柔佛 25 0 0 25 0 0 25 0 100 巴生港 400 0 0 400 0 0 400 0 100 新加坡 5850 0 0 5850 0 5000 850 0 15 台湾 24525 50 375 24575 50 23150 1425 0 6 亚洲共计 71225 50 725 70925 -300 61775 9150 0 13 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 12175 0 175 12000 -175 6225 5775 0 48 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 125 0 0 125 0 125 0 0 0 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 0 0 0 0 0 0 0 0 0 鹿特丹 8225 0 50 8175 -50 5850 2325 0 28 弗利辛恩 0 0 0 0 0 0 0 0 0 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 20525 0 225 20300 -225 12200 8100 0 40 巴尔的摩 5325 0 0 5325 0 3050 2275 0 43 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 30775 0 350 30425 -350 13975 16450 0 54 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 36100 0 350 35750 -350 17025 18725 0 52 8月9日 127850 50 1300 126975 -875 91000 35975 0 28 地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 亚洲欧洲美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表8：LME库存日统计-铝 亚洲 欧洲 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 名古屋 0 0 0 0 0 0 0 0 0 横滨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 釜山 1375 0 0 1375 0 0 1375 0 100 光阳 500 0 0 500 0 500 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 柔佛 6925 0 0 6925 0 6725 200 0 3 巴生港 178950 0 3050 175900 0 63075 112825 0 64 新加坡 53400 0 1375 53400 0 52925 475 0 1 台湾 15600 0 0 15600 0 8225 7375 0 47 亚洲共计 256750 0 4425 253700 0 131450 122250 0 48 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 不莱梅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 425 0 0 425 0 0 425 0 100 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 泰恩-威尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 接下一页……………… 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 热那亚 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 350 0 0 350 0 0 350 0 100 鹿特丹 14450 0 0 14450 0 13900 550 0 4 弗利辛恩 1650 0 0 1650 0 0 1650 0 100 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 16875 0 0 16875 0 13900 2975 0 18 巴尔的摩 6925 0 100 6825 0 5575 1250 0 18 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 底特律 6875 0 0 6875 0 3875 3000 0 44 洛杉矶 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 0 0 0 0 0 0 0 0 0 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 托莱多 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 13800 0 100 13700 0 9450 4250 0 31 8月9日 287425 0 4525 284275 0 154800 129475 0 46 ………………接上一页 欧洲 美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表9：LME库存日统计-铅 亚洲欧洲美国 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 迪拜 4500 0 0 4500 0 4375 125 0 3 柔佛 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴生港 25 0 0 25 0 0 25 0 100 新加坡 750 0 0 750 0 125 625 0 83 台湾 28125 0 0 28125 0 27375 750 0 3 亚洲共计 33400 0 0 33400 0 31875 1525 0 5 安特卫普 1700 0 75 1625 0 1450 175 0 11 不莱梅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴塞罗那 25 0