【孚日股份】调研分享0804公司原主业毛巾基本稳健，多个方向探索

【孚日股份】调研分享0804 公司原主业毛巾基本稳健，多个方向探索公司新增长曲线，今年有实质性进展，众多因素推动今年业绩增长。 1、新业务一：控股子公司赴日宣威拓展新材料 即功能涂层材料，新增产能5万吨，主要应用方向军工装备、汽车、大型工程设施。 竞争优势：合资方李少红教授团队既有技术积累和业务团队，原产能1000-2000吨，产值约5000万，与军工有合作基础。目前项目进展&未来空间：新产能7月份试生产，乐观预计今年3000-4000吨，明年1万吨产值2-3亿。 全部达产后有超10亿收入规模，25-30%毛利率。 2、新业务二：控股子公司孚日新能源拓展新能源业务，包括电解液等材料。 竞争优势：高校技术团队，有技术支持；有孚日各种配套产业，包括热电、水处理等，加强未来成本优势。进展及产能：8月份试生产，预计未来1万吨产能，除电解液还有其他材料产能。 3、其他增量业务：孚日电机主营伺服电机上半年超1亿；上半年化工材料增超150%，主要是水处理材料。 4、原主业：下半年订单不乐观，利润率情况较好。 因为外需较为疲软，以及部分产能转移至东南亚，公司目前下半年接单和排产情况较差。利润率方面，基于汇率及运费情况利润率好于去年同期。 5、全年业绩预计较去年有增长，主要是新业务贡献及减值压力减小，若热电公司的政府补贴得到较好落实可有较好增长。