美国消费者7月通胀预期显著下降，焦炭第一轮提涨落地

日度报告——综合晨报 美国消费者7月通胀预期显著下降，焦炭第一轮提涨落地 报告日期： 2022-08-09 责任编辑 孙伟东 外汇期货 从业资格号：投资咨询号: F3035243Z0014605 美国消费者7月通胀预期显著下降 Tel: 63325888-3904 com 纽约联储公布的消费者通胀预期走低，这表明通胀远期来看出现的降低倾向使得市场对于货币政策节奏依旧放缓。我们预计即将公布的美国通胀数据增速回落，美元预计走低。 股指期货 中指院：房企7月融资总额延续下滑态势 国内疫情在近几日进一步发酵，义乌、三亚等城市出现新增感综染。我们认为若疫情不再外溢仅局限在当地，则A股受到的影合响将较小。结构分化仍是当下主线。 晨国债期货 报房企7月融资总额延续下滑态势 近期房地产纾困政策逐渐推出，且期债已经处于偏高位置，因此今日债市延续上周五的调整态势。但从中期来看，基本面修复整体偏弱，期债仍处于偏多的环境中。 黑色金属 蒙煤口岸发现核酸阳性 焦炭�一轮提涨落地，焦煤竞拍价格上涨，因此焦化利润再度收缩。焦煤国产端近期受煤矿事故影响安监或有增加，蒙煤方面随着王毅部长访蒙后后期火车运输或将加快进程。 有色金属 智利7月碳酸锂出口量增价跌 智利碳酸锂出口价更多是滞后而非领先于碳酸锂现货价格变动，无需因出口价的回落而调整对锂价后续走势的预期。 农产品 乌克兰�四批粮船运出 美国部分产区迎来降水，打压美豆价格。但周度出口检验报告超出市场预期，且盘后公布的作物生长报告显示美豆优良率下降至59%，低于一周前和去年同期的60%。 Email:weidong.sun@orientfutures. 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500）3 1.3、国债期货（10年期国债）4 2、商品要闻及点评5 2.1、黑色金属（焦煤/焦炭）5 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、有色金属（锂）6 2.4、有色金属（铜）7 2.5、有色金属（工业硅）8 2.6、有色金属（铝）8 2.7、能源化工（PVC）9 2.8、能源化工（天然橡胶）9 2.9、农产品（豆粕）10 2.10、航运指数（集装箱运价）11 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） “木头姐”：美联储预计将在2023年降息(来源：Bloomberg) ARKInvest创始人兼首席执行官CathieWood周一表示，美联储预计将在2023年降息。Wood表示，美国经济处于衰退中。高通胀问题根深蒂固将伤害到ARK旗舰基金，相比之下，通缩对ARK基金来说是最好的环境。 英伟达发布业绩预警(来源：Bloomberg) 英伟达收跌6.3%，拖累费城半导体指数走低。该公司预先披露�二财季营收将大幅不及预期，主要原因是游戏业务收入大幅放缓至20.4亿美元，不仅环比下跌44%，同比跌幅也达到33%。 美国消费者7月通胀预期显著下降(来源：Bloomberg) 纽约联邦储备银行的月度消费者预期调查显示，受访者未来一年的通胀预期为6.2%，为调查历史上最大单月降幅；未来三年为3.2%。按历史标准来看，这些数字仍然很高，但与6月份调查时6.8%和3.6%的结果相比均大幅下降。 点评：纽约联储公布的消费者通胀预期走低，这表明通胀远期来看出现的降低倾向使得市场对于货币政策节奏依旧放缓。我们预计即将公布的美国通胀数据增速回落，美元预计走低。最新的纽约联储公布的通胀预期增速明显走低，近期美国经济下行压力持续，虽然劳动力市场依旧韧性存在，但是通胀预期明显回落，我们预计美国7月通胀数据同比增速将 出现走低，因此9月加息超过50个基点的可能性将降低，美元短期走弱。投资建议：美元短期走弱。 1.2、股指期货（沪深300/中证500） 中指院：房企7月融资总额延续下滑态势(来源：wind) 在今年以来房地产市场遇冷的背景下，房企7月融资总额延续下滑态势。中指院表示，上半年房企销售数据不佳，经营性回款未能改善现金流，同时6、7月为海外债年内�二波偿债高峰。抓销售回款、通过资产变现回笼资金、与债权人积极沟通以时间换空间，是房企缓解资金压力主要手段。 交通运输部起草《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》(来源：wind) 交通运输部起草《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》（征求意见稿），向社会公开征求意见。指南所称自动驾驶汽车是指在其设计运行条件下具备执行全部动态驾驶任务能力的汽车，包括有条件自动驾驶汽车、高度自动驾驶汽车和完全自动驾驶汽车。意见稿要求，审慎使用自动驾驶汽车从事道路旅客运输经营活动，禁止使用自动驾驶汽车从事危 险货物道路运输经营活动。从事运输经营的有条件自动驾驶和高度自动驾驶汽车应当配备驾驶员，从事运输经营的完全自动驾驶汽车应当配备远程驾驶员或安全员。 发改委等多部门发文促进服务业困难领域行业恢复发展(来源：wind) 国家发改委等部门印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》的通知。其中提出，延续服务业增值税加计抵减政策，2022年对生产、生活性服务业纳税人当期可抵扣进项税额继续分别按10%和15%加计抵减应纳税额；鼓励各地可根据条例授权和本地实际，2022年对缴纳房产税、城镇土地使用税确有困难的纳税人给予减免。 点评：8月8日A股呈现窄幅震荡走势，主要股指出现分化，石油石化、煤炭等板块走高带动中证500和中证1000收涨。近期台海事件影响已经褪去，A股重回经济修复逻辑。而国内疫情在近几日进一步发酵，义乌、三亚等城市出现新增感染。我们认为若疫情不再外溢仅局限在当地，则A股受到的影响将较小。结构分化仍是当下主线。 投资建议：8月份总体来看形势好于7月，A股进一步下探的概率较低，我们建议以偏多思路对待，可逢低建仓。 1.3、国债期货（10年期国债） 房企7月融资总额延续下滑态势(来源：证券时报) 据证券时报，在今年以来房地产市场遇冷的背景下，房企7月融资总额延续下滑态势。中指院表示，上半年房企销售数据不佳，经营性回款未能改善现金流，同时6、7月为海外债年内�二波偿债高峰。抓销售回款、通过资产变现回笼资金、与债权人积极沟通以时间换空间，是房企缓解资金压力主要手段。 多部门发布推进家居产业高质量发展行动方案的通知(来源：工信部、住建部、商务部、市场监管总局) 工信部、住建部、商务部、市场监管总局发布《关于印发推进家居产业高质量发展行动方案的通知》。拟到2025年，家居产业创新能力明显增强，重点行业两化融合水平达到65%，培育一批5G全连接工厂、智能制造示范工厂和优秀应用场景。 央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月8日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。另有20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 点评：近期房地产纾困政策逐渐推出，且期债已经处于偏高位置，因此今日债市延续上周五的调整态势。但从中期来看，基本面修复整体偏弱，期债仍处于偏多的环境中。一则地产预期实质性改善可能尚需时日；二则部分地区疫情再度反复冲击供需，且疫情带来的长尾效应可能在较长时间内成为阻碍经济基本面修复的核心因素。海外方面，虽然7月非农超市场预期，但有相当多的经济指标指向美国需求正在环比走弱，未来需求的走弱可能成为加息的核心掣肘，中期美债收益率再度大幅上行的可能性较小。综合来看，在我国中期基本面修复偏弱逻辑未发生明显改变的情况下，仍建议以偏多思路对待。 投资建议：建议以偏多思路对待 2、商品要闻及点评 2.1、黑色金属（焦煤/焦炭） 焦煤竞拍成交价上涨(来源：汾渭) 产地焦煤讯，8月7日内蒙古某大型焦企招标，其中1/3焦煤（S1.0A10.5）拦标价1750元/吨招标2万吨，最终以1750元/吨成交2万吨，较上期（8月1日）成交价上涨150元/吨； 高灰低硫煤（S0.8A12）拦标价1750元/吨招标2万吨，最终以1750元/吨成交2万吨，较 上期（8月1日）成交价上涨150元/吨。蒙煤口岸发现核酸阳性(来源：Mysteel) 2022年8月6日凌晨3时，乌拉特中旗疫情防控指挥部接到甘其毛都镇报告，在对“应检尽检”人员落实核酸检测中发现一名新冠肺炎阳性感染者。5日晚22时口岸各监管场所清场，6日早6时乌拉特中旗开展全员核酸，蒙煤通关正常进行，但煤炭外调停止，甘其毛都口岸国内方向不进不出。据Mysteel获悉，因监管区库存持续高位，通关量受到严重限制，监管区内无空箱企业车辆禁止入境，散煤车禁止入境，集装箱翻箱停止作业。甘其毛都口岸6日通关323车，相比5日下降38.00%；截止8月4日监管区库存171.63万吨，同比增加449.39%，后续情况请持续关注Mysteel煤焦事业部。 焦炭�一轮提涨落地(来源：汾渭) 随着钢厂进一步复产，厂内日耗持续提升，然而焦企库存低位甚至零库存运行，加之投机环节入市争夺货源，钢厂到货吃力，均有不同程度掉库的情况，另外部分冶金煤价格逐步走强，市场看涨意愿不减，目前山东某主流钢厂提涨200-240元/吨。 点评：焦煤供应方面，长治沁源煤矿顶板事故影响，后期或增加对该地区的煤矿生产安全检查，。进口方面，随着近期国内煤价格下跌，进口贸易放缓，近期到港俄罗斯煤少。蒙煤方面堆场部分之前堆存的蒙煤运输完毕。库存方面，下游复产节奏下，焦化厂补库，上有库存下降，焦化厂焦煤库存增加。目前黑色系主要核心仍自需求上，前期原料焦煤的大幅上涨主要是基于对下游钢厂复产的补库预期，因此下周到了开始检验预期的阶段。如果铁水能够持续复产并且稳定，焦煤还能有所支撑，如果复产力度不强，焦煤或继续回归负反馈逻辑。因此短期等待市场验证阶段震荡走势为主。焦炭现货一轮提涨后市场阻力显现，加之目前焦化厂复产情况高于钢厂，因此能否继续提涨仍待观察。 投资建议：短期震荡走势为主 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 各地水利建设投资酝酿新一轮增长(来源：西本资讯) 近期各地陆续发布的水利投资“半年报”数据显示，今年上半年，我国水利工程建设取得显著成效。水利部发布的数据也体现出各地“拼进度”的积极性。“4月、5月、6月的水利建设进度在不断加快，每月完成的投资也在不断提升。�二季度累计完成投资3372亿元， 是�一季度完成投资的3倍。”水利部副部长魏山忠表示。在上半年高增长的基础上，各地正在采取超常规措施，推动水利投资实现新一轮增长，为稳定宏观经济大盘作出贡献。 工信部：指导和推动企业推进钢焦融合、钢化联产(来源：工信部) 2022年1月，工业和信息化部、发展改革委、生态环境部联合印发《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，提出要构建产业间耦合发展的资源循环利用体系，积极推进钢铁与化工产业耦合发展，引导京津冀及周边地区独立热轧和独立焦化企业参与钢铁企业兼并重组。下一步，工业和信息化部将会同有关部门继续强化《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》宣贯落实，指导和推动企业推进钢焦融合、钢化联产，促进产业耦合发展。 7月房企融资规模持续下降(来源：财联社) 据中指研究院监测，2022年7月房地产企业融资总额为881.1亿元，同比下降56.7%，环比下跌3.1%。其中，信用债融资同比下降5.6%，环比上升7.2%；海外债融资同比下降98.0%，环比下降74.5%；信托融资同比下降85.5%，环比下降30.4%；ABS融