市场周报：短期谨慎不改

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2022年8月8日星期一 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师：朱志勇Tel:021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号：S0820510120001 52周走势比较 10.00% 5.00%0.00% -5.00% -10.00%-15.00%-20.00%-25.00%-30.00%-35.00% 深证成指上证指数 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 17.56 创业板 62.07 上证50指数成份 9.90 沪深300成份 12.06 中证1000成份 30.56 据来源：WIND 短期谨慎不改 投资要点 数 市场波动加大。上证综指报收3,227.03点,周涨幅-0.81%，成交金额21,155.75亿元；深圳成指12,269.21点,周涨幅0.02%，成交金额30,691.68亿元；上证50指数2,774.34点,周涨幅-0.64%，成交金额3,255.88亿元；沪深300指数4,156.91点,周涨幅-0.32%，成交金额12,650.59亿元；中证1000指数7,090.00点,周涨幅-0.39%，成交金额12,257.99亿元；创业板综指 3,044.90点,周涨幅0.37%，成交金额10,875.35亿元。本周依然是创业板指数表现相对较好，日成交金额有所回升，参与者情绪震荡回落，基金仓位均值回落。整体来看，市场大幅震荡，各指数在地缘政治事件影响下均大幅波动。进入8月后不确定性因素增加，市场波动增加将是主要特征，尤其在包括地缘、中报等各种因素叠加情况下市场心态将维持谨慎。预计市场短期仍将以区间震荡为主，等待不确定性的减少。因此仍需保持谨慎。交易机会仍在，不过预计波动较大，把握难度也在加大，尤其注意中小市值股票短期波动风险。整体上依旧是谨慎增加，乐观减少，现在也未到悲观时。 板块继续轮动。市场大幅波动，但是在波动中高低位切换出现。从个股涨幅看，涨幅较大的个股主题以芯片个股为主，跌幅较大的主要是前期涨幅较大的个股。从概念指数看，领涨概念都是半导体产业链，跌幅前列的概念板块则主要是新能源相关产业链概念。从行业看电子、计算机、通信表现较好，休闲服务、建筑装饰、房地产等行业表现较弱。在地缘矛盾影响下，如我们预计的国家安全相关的行业板块整体表现良好，尤其芯片为主的半导体产业链，而新能源产业链继续调整。依然体现了存量博弈高低位切换的特征。低位启动的整个安全产业链能否持续，也将决定了未来市场可操作性的高低，因此值得跟踪。当然市场在中期业绩压力下，中小市值的业绩压力仍不可忽视，因此对于板块的涨幅和持续时间仍要谨慎。权重相关指数仍在调整中，企稳也需时间。因此短期继续关注国家安全等相关板块如半导体、计算机、军工的交易机会，不过也要注意仓位控制。整体上是机会减少，估值修复将更趋于业绩未充分挖掘的公司。 短期谨慎不改。整体来看，市场指数整体仍处于弱势，不过结构性机会仍存，只是在市场波动较大的情况下，把握难度较大。市场不确定性因素依然未减，市场预计仍在此处震荡，因此谨慎的策略不改。从机会上来看，新能源的调整和半导体为代表的科技崛起，值得跟踪关注，市场的这种高低位切换依然是存量博弈特征。在市场波动的时候，短期参与交易机会也要注意节奏和仓位。尤其要注意业绩短期对于市场的压力。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共10页 爱建证券有限责任公司 目录 一、本周回顾（08.01-08.05）4 市场波动加大4 板块继续轮动5 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望6 一周财经要闻回顾6 未来一周事件驱动展望7 三、短期谨慎不改7 估值水平较低7 短期谨慎不改7 四、风险提示8 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各大指数周表现（2022.08.01-2022.08.05）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场涨跌个数统计4 图4全市场基金调仓及风格偏好4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2022.08.05，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2022.08.01-2022.08.05）6 表1市场个股周强弱表现（2022.08.01-2022.08.05）(括号内为负值，剔除新股)5 表2概念指数一周表现（2022.08.01-2022.08.05）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2022.08.05）7 爱建证券有限责任公司 一、本周回顾（08.01-08.05） 市场波动加大 本周上证综指报收3,227.03点,周涨幅-0.81%，成交金额21,155.75亿元；深圳成指12,269.21点,周涨幅0.02%，成交金额30,691.68亿元；上证50指数2,774.34点,周涨幅-0.64%，成交金额3,255.88亿元；沪深300指数4,156.91点,周涨幅-0.32%，成交金额12,650.59亿元；中证1000指数7,090.00点,周涨幅 -0.39%，成交金额12,257.99亿元；创业板综指3,044.90点,周涨幅0.37%，成交金额10,875.35亿元。本周创业板指数表现相对较好，日成交金额有所回升，参与者情绪震荡回落，基金仓位均值回落。 整体来看，市场大幅震荡，各指数在地缘政治事件影响下均大幅波动。进入8月后不确定性因素增加，市场波动增加将是主要特征，尤其在包括地缘、中报等各种因素叠加情况下市场心态将维持谨慎。预计市场短期仍将以区间震荡为主，等待不确定性的减少。因此仍需保持谨慎。交易机会仍在，不过预计波动较大，把握难度也在加大，尤其注意中小市值股票短期波动风险。整体上依旧是谨慎增加，乐观减少，现在也未到悲观时。 图1各大指数周表现（2022.08.01-2022.08.05）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场涨跌个数统计图4全市场基金调仓及风格偏好 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 板块继续轮动 市场大幅波动，但是在波动中高低位切换出现。从个股涨幅看，涨幅较大的个股主题以芯片个股为主，跌幅较大的主要是前期涨幅较大的个股。从概念指数看，领涨概念都是半导体产业链，跌幅前列的概念板块则主要是新能源相关产业链概念。从行业看电子、计算机、通信表现较好，休闲服务、建筑装饰、房地产等行业表现较弱。 在地缘矛盾影响下，如我们预计的国家安全相关的行业板块整体表现良好，尤其芯片为主的半导体产业链，而新能源产业链继续调整。依然体现了存量博弈高低位切换的特征。低位启动的整个安全产业链能否持续，也将决定了未来市场可操作性的高低，因此值得跟踪。当然市场在中期业绩压力下，中小市值的业绩压力仍不可忽视，因此对于板块的涨幅和持续时间仍要谨慎。权重相关指数仍在调整中，企稳也需时间。因此短期继续关注国家安全等相关板块如半导体、计算机、军工的交易机会，不过也要注意仓位控制。整体上是机会减少，估值修复将更趋于业绩未充分挖掘的公司。 表1市场个股周强弱表现（2022.08.01-2022.08.05）(括号内为负值，剔除新股) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 002868.SZ 绿康生化 61.09 002168.SZ 惠程科技 (30.76) 002077.SZ 大港股份 51.37 002150.SZ 通润装备 (28.66) 300537.SZ 广信材料 51.32 002369.SZ 卓翼科技 (28.63) 688037.SH 芯源微 42.34 002290.SZ 禾盛新材 (28.39) 688383.SH 新益昌 41.82 002379.SZ 宏创控股 (25.19) 603800.SH 道森股份 40.20 002996.SZ 顺博合金 (23.66) 603286.SH 日盈电子 37.59 000755.SZ 山西路桥 (23.47) 300554.SZ 三超新材 37.37 002591.SZ 恒大高新 (23.33) 603650.SH 彤程新材 37.37 002593.SZ 日上集团 (23.09) 300620.SZ 光库科技 36.84 000678.SZ 襄阳轴承 (22.73) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2概念指数一周表现（2022.08.01-2022.08.05） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 8841337.WI 长江存储指数 18.93% 8841099.WI 领涨龙头指数 -11.65% 8841237.WI 光刻胶指数 18.22% 8841614.WI 汽车金股指数 -8.47% 8841339.WI 中芯国际产业链指数 16.46% 884097.WI 钢结构指数 -7.67% 8841321.WI 半导体设备指数 15.31% 8841629.WI 钒电池指数 -7.18% 8841349.WI 半导体精选指数 15.06% 884036.WI 风力发电指数 -7.05% 8841281.WI 国家大基金指数 14.43% 8841130.WI 触板指数 -6.89% 884878.WI 半导体产业指数 13.01% 8841612.WI 装修金股指数 -6.88% 8841320.WI 半导体硅片指数 12.78% 884188.WI 虚拟电厂指数 -6.70% 8841449.WI MCU芯片指数 11.98% 8841005.WI 吉利集团指数 -6.69% 8841297.WI 先进封装指数 11.80% 884817.WI HIT电池指数 -6.67% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2022.08.05，单位:倍）图6行业周涨幅（2022.08.01-2022.08.05） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望 一周财经要闻回顾 李克强主持召开国务院常务会议部署进一步扩需求举措推动有效投资和增加消费等 新华社北京7月29日电国务院总理李克强7月29日主持召开国务院常务会议，部署进一步扩需求举措，推动有效投资和增加消费；部署毫不松懈抓好秋粮生产，确保实现全年粮食丰收；部署进一步做好防汛抗旱和应对自然灾害工作，切实保障群众生命财产安全。 会议指出，要贯彻党中央、国务院部署，按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，抓住当前重要时间节点，巩固经济恢复基础，保持今年经济运行在合理区间。稳经济很重要的是稳就业稳物价。要综合施策扩大有效需求。一是发挥有效投资对经济恢复发展的关键性作用。投资要注重有效性，既及时果断决策实施、不贻误时机，又不搞大水漫灌、不能“萝卜快了不洗泥”。加快中央预算内投资项目实施，督促地方加快专项债使用。以市场化方式用好政策性开发性金融工具，支持的项目要符合“十四五”等规划，既利当前又惠长远，主要投向交通、能源、物流、农业农村等基础设施和新型基础设施，不得用于土地储备和弥补地方财政收支缺口等。项目要条件成熟、有效益、能尽快发挥作用，竞争性产业要完全靠市场化发展。有效投资重要项目协调机制要继续高效运转，开辟绿色通道、实行并联审批，依法依规加快办理用地用能环评等手续，在确保工程质量前提下在三季度尽快形成更多实物工作量。二是推动消费继续成为经济主拉动力。除个别地区外，限购地区要逐步增加汽车增量指标数量、放宽购车人员资格限制。打通二手车流通堵点。延续免征新能源汽车购置税政策。支持刚性和改善性住房需求。鼓励地方对绿色智能家电、绿色建材等予以适度补贴或贷款贴息。加快线上线下消费融合，积极发展数字消费。深入落实餐饮、零售、旅游、交通运输等困难行业扶持政策，全面延续服务业增值税加计