您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[天风证券]:三部委联合印发《工业领域碳达峰实施方案》,尿素、PTFE价格上涨 - 发现报告
当前位置:首页/行业研究/报告详情/

三部委联合印发《工业领域碳达峰实施方案》,尿素、PTFE价格上涨

基础化工2022-08-07唐婕、张峰天风证券意***
三部委联合印发《工业领域碳达峰实施方案》,尿素、PTFE价格上涨

本周重点新闻跟踪 8月1日,工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》,提出六大重点任务与两大重点行动。《方案》在重点行业碳达峰行动中,强调制定石化化工等行业碳达峰实施方案,降低碳排放强度,控制碳排放量。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价下跌9.7%,为89.01美元/桶。 重点关注子行业:本周尿素/固体蛋氨酸/DMF价格分别上涨2.6%/1%/0.9%; 乙二醇/钛白粉/TDI/有机硅/电石法PVC/醋酸/氨纶/纯MDI/VA/重质纯碱/聚合MDI/烧碱/粘胶短纤/橡胶/轻质纯碱/液体蛋氨酸/乙烯法PVC价格分别下跌 7.4%/7.1%/6.2%/5%/4.5%/4.5%/4.3%/3.5%/3.3%/2.5%/2.5%/2.3%/2%/2%/1.8%/1.6%/0.7%;VE/粘胶长丝价格维持不变。 本周涨幅前五子行业:噻虫嗪(97%华东)(+18.2%)、聚四氟乙烯(浙江巨化-分散树脂)(+14%)、二氧化碳(山东)(+13.2%)、苯酐(华东萘法)(+12.4%)、尿素(波罗的海,小粒散装)(+11.7%)。" 尿素:本周国内尿素市场行情整体上先强后弱,价格呈涨跌互现之势,主流地区价格在上涨后回稳,而新疆、内蒙等地仍在补跌。本周初随着前期尿素价格的连续下跌,下游抄底心态增加,山东以及两河等主流地区交投开始活跃,另在日产量低位以及期货盘面连续向好等利好因素支撑下,企业挺价心态较浓,不断窄幅上探,预计短时尿素市场行情弱稳运行为主。 聚四氟乙烯:本周聚四氟乙烯市场行情震荡上行;供应端,厂家开工率有所提高,山东某厂装置检修完成,已恢复生产。从近期市场看终端制品生产淡季,下游需求实际偏弱,同时原料价格持续低位,成本支撑低位持稳,但受工厂挺价影响,近期下游买涨情绪有所增加,囤货现象比较明显。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌0.05%,沪深300指数较上周下跌0.32%。基础化工板块跑赢大盘0.26个百分点,涨幅居于所有板块第8位。据申万分类,基础化工子行业周涨幅较大的有:维纶(+8.63%),炭黑(+4.74%),改性塑料(+3.05%),涂料油漆油墨制造(+2.99%),合成革(+2.58%)。 重点关注子行业观点 (1)多因素影响子行业22年景气程度变化,农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且21年四季度价格走高之下22年整体盈利水平有望改善,重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份;轮胎行业景气见底,新能源领域带来发展机遇,建议关注赛轮轮胎、森麒麟。(2)需求经济相关程度较弱,半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控;重点推荐化学合成平台型公司万润股份(与电子组联合覆盖)。(3)下游需求稳定,高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域;重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦,全球甜味剂龙头金禾实业。(4)龙头纵横扩张,一体化优势凸显,盈利中枢有望抬升;重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成(与医药组联合覆盖)。 风险提示:原油价格大幅波动风险;新冠疫情导致需求不及预期风险;安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1)2022.08.03 中化新网讯8月1日,工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》,提出六大重点任务与两大重点行动。《方案》在重点行业碳达峰行动中,强调制定石化化工等行业碳达峰实施方案,降低碳排放强度,控制碳排放量。《方案》提出的六大重点任务包括深度调整产业结构、深入推进节能降碳、积极推行绿色制造、大力发展循环经济、加快工业绿色低碳技术变革和主动推进工业领域数字化转型。 2)2022.08.06 8月5日,工业和信息化部在京召开化工新材料领域重点建议提案办理 工作座谈会,听取全国人大代表、全国政协委员对高压电缆关键材料、高性能纤维材料、化工新材料领域相关的建议提案办理情况的意见。会议强调,要聚焦核心职责,以建议提案办理为契机,推动行业发展取得新突破。 3)2022.08.04 中化新网讯自然资源部8月3日消息,经初步核算,上半年海洋生产总值4.2万亿元,同比增长1.2%,主要经济指标处于合理区间。其中,海洋原油、海洋天然气产量同比分别增长7.4%、12.4%。沿海地区风力发电量同比增长近20%,但受海上风电补贴政策2021年底到期影响,海上风电新增并网容量同比下降83.1%。 5)2022.08.02 中化新网讯7月31日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示,7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49%,比上月下降1.2个百分点,位于临界点以下。7月份,受传统生产淡季、市场需求释放不足、高耗能行业景气度走低等因素影响,制造业PMI降至49%。 4)2022.07.31 中化新网讯7月31日,我国首个丁二烯法己二腈工业化生产项目——天辰齐翔新材料有限公司己二腈及系列新材料项目一期正式投产。项目一期采用中国天辰自主研发技术,以丁二烯为主要原料,生产20万吨/年己二腈以及丙烯腈、己二胺、尼龙66成盐及切片等产品,2020年5月开工后仅用21个月就完成建设,创造了同类同体量工程建设质量最优、工期最短的纪录。预计一期投产后,可实现营业收入超100亿元。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌0.05%,沪深300指数较上周下跌0.32%。基础化工板块跑赢大盘0.26个百分点,涨幅居于所有板块第8位。 图1:A股各行业本周涨跌幅(%,中信行业分类) 据申万分类,基础化工子行业周涨幅较大的有:维纶(+8.63%),炭黑(+4.74%),改性塑料(+3.05%),涂料油漆油墨制造(+2.99%),合成革(+2.58%)。 图2:基础化工各子行业本周涨跌幅(%,申万行业分类) 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有:广信材料(+51.32%),彤程新材(+37.37%),雅 克科技(+26.72%),蓝晓科技(+25.55%),百合花(+21.28%),海利尔(+19.75%), 晶瑞股份(+18.46%),容大感光(+18.39%),天原集团(+18.15%),华西股份(+18.15%)。 表1:本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有:恒大高新(-23.33%),振华股份(-18.66%),南 岭民爆(-16.17%),双象股份(-12.78%),裕兴股份(-12.1%),艾艾精工(-12.05%), *ST双环(-11.8%),渝三峡A(-11.48%),晨化股份(-11.23%),百川股份(-11.17%)。 表2:本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为3.31倍,全部A股PB为1.6倍;基础化工板块PE为19.21倍,全部A股PE为14.4倍。 图3:基础化工与全部A股PB走势(整体法,最新) 图4:基础化工与全部A股PE走势(历史TTM_整体法) 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的314种化工产品中,本周47种产品环比上涨,143种产品环比下跌,124种产品环比持平。 在我们跟踪的47种价差中,本周23种产品价差环比上涨,22种产品价差环比下跌,2种产品价差环比持平。 表3:本周化工产品涨幅前10名 表4:本周化工产品跌幅前10名 表5:产品价差涨跌幅情况(单位:元/吨) 表6:重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶:粘胶短纤1.5D报价1.44万元/吨,下跌2%;粘胶长丝120D报价4.3万元/吨,维持不变。 氨纶:氨纶40D报价3.3万元/吨,下跌4.3%。 涤纶:内盘PTA报价5840元/吨,下跌4.3%;江浙涤纶短纤报价7600元/吨,下跌2.6%; 涤纶POY150D报价8400元/吨,上涨5%。 腈纶:腈纶短纤1.5D报价1.9万元/吨,维持不变。 图5:粘胶短纤价格及价差(元/吨) 图6:粘胶长丝价格(元/吨) 图7:氨纶40D价格及价差(元/吨) 图8:华东PTA价格(元/吨) 图9:华东涤纶短丝价格(元/吨) 图10:涤纶POY价格及价差(右轴)(元/吨) 图11:华东腈纶短纤价格(元/吨) 3.2.农化 尿素:华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2350元/吨,上涨2.6%。 磷 :四川金河粉状55%磷酸一铵报价3200元/吨,下跌12.3%;贵州-瓮福集团(64%褐色)磷酸二铵报价3965元/吨,上涨7.2%。 钾 :青海盐湖60%晶体氯化钾报价4880元/吨,维持不变;新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价5400元/吨,维持不变。 图12:国内尿素价格及价差(华鲁恒升-小颗粒,元/吨) 图13:国内磷酸一铵及价差(国内,元/吨) 图14:国内磷酸二铵及价差(元/吨) 图15:国内氯化钾、硫酸钾价格(元/吨) 除草剂:华南草甘膦报价6.2万元/吨,维持不变;草铵膦报价22.5万元/吨,维持不变。 杀虫剂:华东纯吡啶报价3.5万元/吨,维持不变;吡虫啉报价16万元/吨,维持不变。 杀菌剂:代森锰锌报价2.3万元/吨,维持不变。 图16:国内草甘膦价格及价差(浙江新安化工,元/吨) 图17:国内草铵膦价格(华东地区,元/吨) 图18:国内菊酯价格(元/吨) 图19:国内吡啶价格(华东地区,元/吨) 图20:国内吡虫啉价格及价差(元/吨) 图21:国内代森锰锌价格(元/吨) 3.3.聚氨酯及塑料 MDI:华东纯MDI报价1.93万元/吨,下跌3.5%;华东聚合MDI报价1.59万元/吨,下跌2.5%。 TDI:华东TDI报价1.52万元/吨,下跌6.2%。 PEMEG:1800分子量华东PTMEG报价2.45万元/吨,下跌9.3%。 PO:华东环氧丙烷报价0.86万元/吨,上涨1.2%。 塑料:PC报价1.65万元/吨,上涨0.6%。 图22:华东MDI价格(元/吨) 图23:华东TDI价格(元/吨) 图24:华东PTMEG价格(元/吨) 图25:PO价格及价差(元/吨) 图26:余姚市场PP价格(元/吨) 图27:PC价格及价差(右轴)(元/吨) 3.4.纯碱、氯碱 氯碱:华东电石法PVC报价6575元/吨,下跌4.5%;华东乙烯法PVC报价6850元/吨,下跌0.7%。 纯碱:轻质纯碱报价2800元/吨,下跌1.8%;重质纯碱报价2900元/吨,下跌2.5%。 图28:华东电石法PVC价格及价差(元/吨) 图29:华东乙烯法PVC价格及价差(元/吨) 图30:华东地区轻质纯碱价格及价差(元/吨) 图31:华东地区重质纯碱价格及价差(元/吨) 3.5.橡胶 天然橡胶:上海市场天然橡胶报价1.21万元/吨,下跌2%。 丁苯橡胶:华东市场丁苯橡胶报价1.19万元/吨,下跌2.1%。 顺丁橡胶:山东市场顺丁橡胶报价1.34万元/吨,下跌2.2%。 炭黑:东营炭黑报价0.97万元/吨,维持不变。 橡胶助剂:促进剂NS报价2.35万元/吨,维持不变;促进剂CZ报价2.25万元/吨,下跌2.2%。 图32:国内天然橡胶价格(元/吨) 图33:国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格(元/吨) 图34:炭黑价格及价差(元/吨) 图35:橡胶助剂价格(元/吨) 3.6.钛白粉 钛精矿:攀 钛业钛精矿报价2450元/吨,维持不变。 钛白粉:四川龙蟒钛白粉报价1.7万元/吨,下跌7.1%。 图36:国内钛白粉价格及价差(元/吨) 3.7.制冷剂 R22:浙江低端R22报价1.6万元/吨,维持不变;R134a:华东R134a报价2.1万元/吨,上涨2.4%;R125:浙江高端R125报价3.6万元/吨,维持不变;R32:浙江低端R32报价1.3万元/吨,维持不变;R410a:江苏低端R410a报价2.35万元/吨,维持不变。 图37:R22、R134a价格(元/吨) 图38:R125、R32、R410a价