【天风通信】国防信息化产业链推荐8月4日12时至7日12时，解

【天风通信】国防信息化产业链推荐 8月4日12时至7日12时，解放军首次在台湾海峡进行远火实弹射击，将锁台海空3天。 对比16年演习对台湾东部并无实施有效封锁。 从16年之后，我们有了航母，隐形战机，055驱逐舰，东风17，武器装备大规模列装。 此次我们卡住台海中线，深入台湾所谓“12海里领海”，美国航母全部撤离。未来演习常态化，装备消耗属性增强。 国防信息化板块受益于装备放量+信息化率提升+国产替代加速，建议关注军用FPGA、军用模拟IC、军用通信装备、雷达TR组件等板块。投资逻辑如下： 1、军工电子信息化行业投资价值：1）相较于TMT领域，军工行业具备天然闭环属性，高性能材料及芯片等上游环节有自主可控刚性要求，国产化率加速提升；2）相较于传统军工行业，电子信息化企业多为民参军企业，生产效率及盈利能力更优。 2、装备需求量&装备信息化率双升，军用半导体&信息装备放量增长： 1）军工半导体有望在“十四五”各类新型装备中作为信息化的主要实施载体，具备单位装备价值量占比和装备排产双升逻辑； 2）对比俄乌战争的高信息化水平，我国C4ISR发展严重落后，尤其军用通信为C4ISR领域之短板，通信系统建设迫在眉睫。 3、建议关注军用半导体&军用通信板块 1）FPGA：军用FPGA市场规模约50亿，而国产片率仅40%，十四五期间航天&航空装备放量有望带动军用FPGA规模增长3-4倍，其中28nm高端制程产品加速释放，重点关注紫光国微（002049）（3年2-2.5倍空间），复旦微电； 2）军用模拟：军用模拟IC国产化率仅10%，国产替代空间较大。 高速高精度模拟IC技术门槛极高，传统军用模拟IC供应商多以电科某所&航天某所为主，具备高性能产品设计能力的上市公司非常稀缺。 建议关注臻镭科技（688270），可生产3GSPS14bitADC&12GSPS14bitDAC，及功能替代AD9361的射频收发器，广泛应用于数据链、军用基站、智能终端领域。 3）军用通信：战术通信系统1.5建设即将开启，窄带通信相关公司包括海格通信（002465）、七一二；相较于窄带，区宽渗透率尚低&竞争格局更优，建议重点关注上海瀚讯（300762）（区宽市场约150亿，公司占据70%以上份额） 4）雷达&电子对抗：相控阵技术在雷达领域逐渐拓展，替代传统机械雷达成为趋势。建议关注盛路通信（300762）、铖昌科技（001270）、国博电子（688375）。5）军工新材料：建议关注菲利华（300395），国防军工领域唯一石英纤维供应商。 公司成功研发防隔热功能&特种绝缘功能等5个复合材料制品处于已定型or待定型阶段，未来有望在航天领域放量。