中州国际港股晨报

2022年8月2日星期二 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 27,000 恒指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴）恒生指数 300.0 24,000 200.0 21,000 100.0 18,000 Jan-22 Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22 Jul-22 0.0 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 9,000 200.0 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 6,000 Jan-22 Mar-22 May-22 Jul-22 0.0 市场判断 恒指近月反复回落至近20100点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措 施》，提出六个方面33项具体政策措施及安排，提振市场气氛。人民银行7月维持5年期LPR4.45%，维持1年期LPR3.7%；部份新经济股业绩胜预期，带动市场气氛；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7月底已增至近153间，中概股于美国退市风险仍高；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，美联储7月公布加息0.75%，至2.25%-2.50%区间，鲍威尔指在某个时点或会放慢加息节奏，言论提振市场气氛；美国6月CPI同比9.1%，高于预期的8.8%，通胀维持高企；全球部份地区疫情变种并再度爆发；另外市场担心环球多个央行开始收紧货币政策：此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现，料恒指表现反复。 市场回顾 恒指低开129点，或0.64%，报20026点，随即跌幅反复扩大，最多跌约273点，其后跌幅 曾收窄至约23点；恒指半日跌65点；午后跌幅收窄，並倒升，最终恒指收升9点或0.05%， 报20165点，大市成交额1148亿元。 国企指数报6876点，跌8点或0.13%。 恒生科技指数报4324点，跌7点或0.17%。 即月期指报20135点，升41点，低水31点。 A股上升，沪综收报3259点，升6点或0.21%;深成指收报12413點，升146点或1.20%。 外围市况 美国7月ISM制造业PMI52.8，高于预期的52.0，7月Markit制造业PMI52.2，低于预期的52.3，美元指数略降至近105.3，美国十年期国债收益率略降至近2.555%，美股周一下跌，道琼斯工业平均指数收32798点，跌46点或0.14%;标普500指数报4118点，跌11点或0.28%;纳斯达克指数报12368点，跌21点或0.18%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 20.68 0.00 -11.72 20.67 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 70.22 -0.20 -14.62 70.31 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 4.30 0.14 -23.83 4.30 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 15.45 -0.64 -15.67 15.49 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 245.00 0.45 -20.87 245.76 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 454.70 -0.70 -17.84 456.12 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 32.82 1.05 -5.36 32.80 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 162.30 -0.06 -22.20 162.83 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1290.50 -0.12 -2.46 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 7.60 -0.26 42.76 7.65 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 多个国家的经济数据表现欠佳，原油需求前景受局制，纽约期油价格周一急跌超过4%。石油出口国组织与盟友(合称OPEC+)会议前夕，交易商观望气氛增强。 纽约9月期油曾低见92.42美元，收市跌4.73美元或4.8%，每桶报93.89美元。伦敦布兰 特10月期油一度低见99.09美元，收市跌3.94美元或3.79%，每桶报100.03美元。若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 5.00 5.10 -1.91 11.50 3690.HK 美团-W 2022年6月17日 180.00 189.20 -4.86 -1.60 1211.HK 比亚迪股份 2022年1月3日 295.80 266.50 11.00 24.81 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 51.85 49.80 4.12 7.38 2318.HK 中国平安 2022年6月17日 46.15 49.45 -6.67 -3.41 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 77.20 77.65 -0.58 2.68 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 10.04 10.60 -5.28 -2.02 0823.HK 领展房产基金 2022年1月3日 66.25 67.18 -1.38 12.43 0006.HK 电能实业 2022年7月29日 51.40 50.90 0.98 3.20 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1290.50 1339.00 -3.62 -0.36 平均 -0.82 5.46 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 2022年8月1日评级：未评级 京东方精电(710.HK)受惠新能源汽车发展，业务大幅增长 京东方精电主要从事汽车及工业显示屏业务，拥有单色显示制造产能及TFT模块装配产能。集团主要为客户提供整套显示屏解决方案，另外亦提供定制LCD及模板服务。 京东方精电于7月11日发布盈利预喜，预计截于2022年6月30日的6个月期间，将录得股东应占溢利按年增140%-180%的大幅增长，主要由于集团加强营销力度和市场需求旺盛而增加薄膜晶体管(TFT)和先进的显示模块解决方案的销售、集团的成本控制措施、及透过因销售增加达成的规模经济效益而增加净溢利率。 京东方精电于2021年业绩已强劲，收入按年增71%，至77.4亿港元，股东应占溢利按年增 378%，至3.3亿港元，每股基本盈利按年增385%至45.1港仙，呈现大幅增长。当中集团的TFT模块业务及触控屏显示模块业务占集团收入约85%，收入按年增长约86%，来自单色显示屏业务收入按年增19%，占总收入约15%。另外汽车显示屏业务则录得收入按年增89%，至 65.1亿港元，占总收入84%。 由于近年新能源汽车的兴起，多家制车厂均推出电动车，以取替传统的燃油汽车，因此新型产品的推出，带动了汽车屏模的强大需求，因此亦展开了京东方精电的高速增长阶段。 中国汽车显示屏业务是集团的最大市场，根据集团自身的统计，集团已为中国前20家汽车制造商提供的TFT显示屏产品覆盖率超过30%。在新能源汽车行业不断发展情况下，集团的产品市场需求将有望持续强劲。 以股价18.36港元计算，市盈率约为40.7倍，而过往5年平均TTM市盈率约为76.0倍，因 此目前估值低于过往5平均，估值算是较以往吸引。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 已通过上市聆讯的待招股股份 打新策略 代号 名称 8月 2 3 4 5 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19 22 9857 柠萌影视 新股时间表 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 9857 柠萌影视 影视娱乐 8月10日 27.75- 33.30 100 3363.56 摩根士丹利、 中金公司 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 集团基本面一般，招股价为27.75- 9857 柠萌影视 140.35- 168.42 33.30港元，历史市盈率约为140.35-168.42倍，最大集资额约5.04亿港元，最大招股市值约120.03亿港元，规模属中等，料市场热度一般。 名称 行业 保荐人 绿茶集团 餐饮 花旗、招银国际 众安智慧服务 物管 招商证券国际、中泰国际 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 双财庄 食品及饮料 SUNNYFORTUNE 洪九果品 食品及饮料 中金公司 苏新服务 物管 交银国际 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：7月美国制造业活动小幅放缓，供应瓶颈缓解之际库存过剩成主要担忧。第一艘乌克兰运粮船已驶出，全球粮食危机现“一线希望”。中国央行：要保持流动性合理充裕，保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定。中国东部战区重磅发布：严阵以待，听令而战。 中资美元债：投资级指数上涨0.14%，高收益指数下跌0.26%。美国高收益指数上涨0.36%，投资级指数上涨0.49%。 投资级方面：中资美元债投资级市场交易相对冷清。科技板块，阿里巴巴因美国潜在退市风险，利差走阔2-5bps。由于潜在政治风险，台湾科技名字台积电利差再走阔2-5bps。国企板块，中船集团利差走阔10-15bps。投资级地产，万科、越秀、龙湖小幅走阔，价格变化不大。金融板块，AMC名字中国长城利差明显收窄，AT1整体小幅上涨0.25pt。 高收益方面：中资美元债高收益板块涨跌互现，整体情绪偏弱。较高评级的碧桂园、旭辉继续遭抛售走弱下跌3-5pt。远洋遭穆迪下调评级至垃圾级，预计大股东中国人寿将会减少支持，但整体价格变动不大。路劲、万达、仁恒下跌0.5-1pt。B评级名字，合景泰富22年到期大幅上涨10pt至40，传闻称合景泰富即将落地一笔融资对流动性支持。雅居乐、建业22年到期再涨1-2pt。非地产名字，澳门博彩板块继续反弹，新濠博亚涨幅明显。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级（穆迪/标普/惠誉） 债项评级（穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 绵阳投资控股集团 6.70 3 - - 3 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15％以上。并无要约/建议/受信关系 本报告所载数据及资料只供参考用途，并不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。 对部分的司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其他注册或发牌的规例。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 分析员声明 本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见。