豆粕期权月报：标的偏强运行 期权隐波下降

标的偏强运行期权隐波下降 豆粕期权月报20220731 美尔雅期货研究院 内容要点 豆粕期权：美豆新作生长状况一般且新一轮干热天气。国内 油厂压榨开机率一般，进口到港放缓，油厂大豆库存仍略有回升；豆粕库存降至100万吨以下。粕价偏强上行，期权隐波下降，以卖出看跌期权为主。 注：本报告成交持仓数据为单边计算。 C 目录 ONTENTS 豆粕期权 1.1标的行情回顾 1.2期权行情回顾 1.3期权策略推荐 本月CBOT大豆先降后升，月线收于1641.5美分/蒲式耳，环比下跌2%； DCE豆粕宽幅震荡，指数月线收于3850元/吨，环比微涨0.3%。 豆粕期权本月成交活跃，总成交量7672784手，环比增加39%；月 末总持仓量725262手，环比下降2%。 M2209系列期权本月总成交6305788手，环比增加68%；月末总持仓量447260手，环比下降12%；持仓量PCR值上升，最新值为1.77。 本月豆粕主连短期历史波动率上升；09主力合约系列期权隐含波动率上升，最新值为30%，处于偏高水平。 从期限结构来看，当前豆粕主连短期历史波动率高于长期历史波动率，10日HV值为27%，低于90分位水平。 美豆新作生长状况一般且新一轮干热天气。国内油厂压榨开机率一般，进口到港放缓，油厂大豆库存仍略有回升；豆粕库存降至100万吨以下。粕价偏强上行，期权隐波下降，以卖出看跌期权为主。 免责声明 华北地区 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号 400-700-0068 华中地区 宜昌营业部 济南营业部 济南市历下区趵突泉北路1号开元广场 A416 电话：0531-86085909 石家庄营业部 石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室 电话：0311-89103825 北京朝外营业部 北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中 心C座10层1006 电话：010-65389929 安徽分公司 合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心 2502-03室 电话：0551-66199580 汉口营业部 湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼 电话：027-85804810 武昌营业部 武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼 B座1709 电话：027-87300866 黄石营业部 黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁） 电话：0714-6309781 荆州营业部 荆州市北京西路508号万达广场写字楼 SOHOB栋8楼815室 电话：0716-8512605 宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字 楼1-1-2202、2203、2204室电话：0717-6464516 十堰营业部 十堰市人民北路68号大都会广场21楼 电话：0719-86626898663190 襄阳营业部 襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼 1幢8层A-801室 电话：0710—3472966 华南地区 福州营业部 福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层 电话：0591-28308777 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号 400-700-0068 泉州营业部 泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室电话：0595-22589182 广州营业部 广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室 电话：020-83888366 南昌营业部 南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金 域名都12栋14层 电话：0791-85239616 深圳营业部 深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路 交界西南星河世纪大厦A栋1702 电话：0755－83203580 华东地区 上海源深路营业部 上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室 电话：021-51758111 常州营业部 常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290686 杭州营业部 杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室 电话：0571-89978782 杭州古玉路营业部 杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层 D座 电话：0571-86623280 上海陆家嘴东路营业部 上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室 电话：15026938653 富阳营业部 杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室电话：13567133673 成都营业部 成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋 31层2、3号 电话：028-65785466 南京营业部 南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座 1515A 电话：025-83191151 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理） 公司网站：www.mfc.com.cn 产业研究中心：公众号mqdyjhello