独行月球票房破8亿，线下娱乐逐步恢复

一周市场回顾：上周传媒（申万）指数整体跌幅1.13%，同期沪深300指数整体跌幅1.64%，板块跑赢沪深300指数0.47%，位列所有板块第22位。截至周五，传媒（申万）指数市盈率为26.06，低于历史均值43.08（2015年至今）； 当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为112.90%，低于历史估值溢价率均值223.93%。 行业事件：1）快手短剧日活用户已超2.6亿；2）腾讯CSIG调整组织架构，成立地图产品部与数字孪生产品部；）3每日优鲜回应“公司解散”：由于业务调整，部分员工离职；4）继抖音后，微博将显示MCN机构名称；）5芒果TV宣布上调会员价格；6）北京市教委：数字教育资源上线至少经三级审核。 7）电影《独行月球》上映三天累计票房已破8亿。 投资观点：建议关注新产业方向如数字藏品、XR、直播电商的行业变化和趋势，同时关注疫情受损严重逐步走向修复的户外告和线下娱乐板块。互联网板块经历2021年的监管大年后，股价有较明显回调，目前主要公司基本回落至合理估值区间，而互联网这一商业模式仍有较快增长的潜力；游戏版号重启后情绪有望回暖，今年下半年互联网龙头公司有望恢复增长。看好线下广告流量入口的长期价值，推荐分众传媒；看好高成长性的互联网内容平台，建议关注快手、芒果超媒、腾讯控股；看好本地生活的用户粘性，关注美团；看好完善的生态体系提升综合服务能力，关注阿里巴巴。 行业观点： 游戏：目前游戏行业恢复版号发放，整体市场有回暖趋势，长期行业有望恢复增长。中短期内强运营、出海实力突出的公司或有更好表现。A股推荐三七互娱（出海业务快速发展）、吉比特（游戏持续性强）、完美世界。港股推荐网易（新产品有望持续带动业绩增长，海外扩张可期）、腾讯控股、B站；港股互联网公司今年业绩或呈现前低后高的走势。 内容互联网：内容互联网公司整体估值逻辑发生较大转换，从看重用户增长转为注重盈利，从PS和单用户估值转为注重长期稳态利润。分板块来看：长视频受政策监管影响和行业间竞争，未来会员和广告增长有一定压力；短视频整体的用户和时长增长逐渐放缓，但未来针对短视频内容和各种付费场景的结合仍有较大潜力，除了流量型广告业务，电商和本地生活等场景的探索值得重点关注，关注快手（21Q3开始亏损持续改善，展望未来亏损收窄）。 电商及本地生活：宏观经济冲击下，电商行业竞争环境相对激烈，竞争优势从过去的追求量（活跃用户数、消费额等）转向追求质（留存率、客单价等）。 长期增长空间有望通过直播电商、下沉市场、跨境电商三大领域打开；短期内竞争格局不会有明显变化，头部电商平台注重消费者服务、供应链及物流履约管理，优势依旧明显。本地生活依然具有广阔的市场，目前竞争环境较电商更优，美团作为头部玩家具备足够强的地推、组织管理能力，竞争者短期难以通过补贴等措施抢夺市场份额。建议关注美团、阿里巴巴、京东、拼多多。 教育：高教板块目前22年估值普遍回落至10倍PE以下，即使担忧一二级价格倒挂导致的并购意愿降低和可能的政策风险，仅考虑内生增长，高教板块的整体价值亦被低估。建议关注中教控股、民生教育。 风险提示：疫情不确定性增加，传媒、教育、互联网政策监管趋严，部分公司业绩表现不及预期。 一、上周市场表现回顾：涨幅0.67%，排名第22位 （一）上周传媒板块整体涨幅0.67%，排名第22位 上周传媒（申万）指数整体跌幅-1.13%，同期沪深300指数整体跌幅1.641%，板块跑赢 沪深300指数0.47%，位列所有板块第22位。 图表1上周申万各行业相对沪深300指数超额收益（%） 从个股看，传媒（申万）板块涨幅排名前五位的个股分别是美吉姆（10.86%）/果麦文化（8.46%）/ST天润（6.78%）/贵广网络（6.71%）/时代出版（6.25%）领涨。ST三五（-5.56%）/深大通（-7.06%）/三七互娱（-7.44%）/唐德影视（-7.96%）/ST文化（-9.57%）领跌。 图表2传媒（申万）板块涨跌幅前十名 从个股看，恒生科技板块涨幅排名前五位的个股分别是联想集团（3.13%）/众安在线（0.81%）/ASM PACIFIC（-2.04%）/比亚迪电子（-2.18%）/海尔智家（-2.71%）。小鹏汽车-W（-10.85%）/理想汽车-W（-10.95%）领跌。 图表3恒生科技板块涨跌幅前十名 截至周五，传媒（申万）指数市盈率为26.06，低于历史均值43.08（2015年至今）；当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为112.90%，低于历史估值溢价率均值223.93%。 图表4传媒（申万）以及沪深300估值与历史均值 （二）电视剧综艺市场 1、电视剧网播收视率排行 根据艺恩APP热映指数，2022.7.25-2022.7.29（本周一~本周五）电视剧热映排名前五的电视剧分别是《星汉灿烂》/《天才基本法》/《少年派2》/《沉香如屑》/《幸福到万家》。 图表5上周艺恩网播热映指数TOP10电视剧及制作公司 2、综艺网播收视率排行 根据艺恩APP热映指数，2022.7.25-2022.7.29（本周一~本周五）综艺中热映排名前五的综艺分别为《乘风破浪第三季》/《你好星期六》/《开始推理吧》/《密室大逃脱第四季》/《战至巅峰》。 图表6上周艺恩网播热映指数TOP10综艺及制作公司 （三）电影市场 1、一周票房市场总览 根据艺恩APP周数据，2022.7.25-2022.7.29（本周一~本周五）整体票房48745万元（不含服务费）；2022第30周观影人次共1330万人；平均票价（不含服务费）37元。 图表7 2019年来电影行业周票房及同比变化 图表8 2019年来电影行业周人次及同比变化 2、上周上映影片表现 根据艺恩APP票房排名，2022.7.25-2022.7.29（本周一~本周五）院线上映电影TOP5分别为《独行月球》/《神探大战》/《人生大事》/《外太空的莫扎特》/《侏罗纪世界3》，五部影片票房（不含服务费）分别为3.25亿/0.57亿/0.50亿/0.20亿/0.09亿，当周票房比例分别为66.7%/11.8%/10.4%/4.2%/2.0%。 图表9上周艺恩AppTOP5影片票房排名 3、TOP10院线及影投票房及市占率 根据艺恩APP数据，2022.7.25-2022.7.29（本周一~本周五）TOP10院线公司总票房占全国总票房67.7%，排名前三位的院线公司分别为万达院线（17.3%）/中影数字院线（8.9%）/大地院线（8.0%）。2022.7.25-2022.7.29（本周一~本周五）TOP10影投公司总票房占全国总票房65.8%，排名前三位的影投公司分别为万达电影（28.6%）/横店院线（7.1%）/大地影院（5.1%）。 图表10上周院线票房（不含服务费）及市占率对比 图表11上周影投票房（不含服务费）及市占率对比 （四）游戏市场 1、iOS游戏排行榜 根据七麦数据，2022.7.23-2022.7.29（上周六~本周五）游戏iOS畅销排行中，王者荣耀、和平精英、新发游戏暗黑破坏神：不朽整体表现突出。整体来看，腾讯系游戏基本稳居中头部“霸主地位”。 图表12上周七麦数据中国iOS游戏APP畅销排行榜 2、安卓市场应用宝游戏排行榜 根据七麦数据，2022.7.23-2022.7.29（上周六~本周五）安卓市场应用宝热销数据榜中，王者荣耀、和平精英、穿越火线、QQ飞车手游稳居前列。排名整体保持稳定，应用宝市场中腾讯系游戏仍然占据“霸主地位”。 图表13上周七麦数据中国安卓市场应用宝游戏APP热销榜排行 3、安卓市场小米游戏风云排行榜 根据七麦数据，2022.7.23-2022.7.29（上周六~本周五）安卓市场小米游戏APP风云排行榜中九灵神域基本稳居第一，第二竞争激烈，我的世界和迷你世界基本坐稳第三，和平精英基本稳居第四。 图表14上周七麦中国安卓市场小米游戏APP风云排行榜 4、上市公司相关游戏iOS游戏畅销榜 根据七麦数据，2022.7.23-2022.7.29，腾讯旗下主要游戏《王者荣耀》与《和平精英》稳定在畅销榜TOP2以前；网易旗下主要游戏《梦幻西游》稳定在畅销榜TOP5以前，《率土之滨》基本稳定在畅销榜TOP20以前。三七互娱《斗罗大陆-魂师对决》在50名上下； 吉比特《问道》排行TOP20左右，《一念逍遥》排行TOP20左右，稳定性突出；完美世界的《完美世界》位于29～130名左右，《新笑傲江湖》在57-190名左右，《梦幻新诛仙》位于20～50名左右，新游戏《幻塔》位于20～100名左右。 图表15 2020年1月以来腾讯互娱公司出品游戏IOS畅销榜排名 图表16 2021年1月以来网易出品游戏IOS畅销榜排名 图表17 2021年1月以来三七互娱公司出品游戏IOS畅销榜排名 图表18 2020年12月以来吉比特出品游戏IOS畅销榜排名 图表19 2020年12月以来完美世界公司出品游戏IOS畅销榜排名 二、行业重要新闻与重点公司公告 （一）行业及公司新闻 【互联网】微信开放红包封面定制，视频号和公众号可互通发放红包封面 微信7月25日晚间宣布，目前微信红包封面开放平台已正式上线视频号、公众号互通发放红包封面能力。通过这个新能力，定制方可跨渠道账号调用封面订单进行发放。简单来说，只要你的公众号和视频号“互绑”，在任一账号渠道发放红包封面时，都可以发两个账号下的所有封面。（Tech星球） 【互联网】快手短剧日活用户已超2.6亿 7月29日，在2022快手光合创作者大会上，快手剧情与二次元业务负责人宣布，将全面升级快手短剧分账扶持政策，在原有S+/S/A的基础上，新增激励成长模式P（千次有效播放分账5元）。快手透露，过去一年，快手短剧日活用户已超过2.6亿，其中有超50%的短剧日活用户已养成追剧习惯，日均在快手观看短剧超过10集。快手星芒短剧过去一年共产生420亿+播放量。（36氪） 【互联网】腾讯CSIG调整组织架构，成立地图产品部与数字孪生产品部 腾讯内部发文调整腾讯云与智慧产业事业群（CSIG）组织架构和部分管理干部，宣布成立地图产品部和数字孪生产品部，同时撤销智慧空间产品部和交通平台产品部。新成立的地图产品部主要负责面向C端用户的腾讯地图和出行等业务；数字孪生产品部主要负责搭建面向B端的生产空间、道路、园区和建筑等领域的数字孪生底座和应用产品。（界面） 【互联网】每日优鲜回应“公司解散”：由于业务调整，部分员工离职 7月28日，有消息称，每日优鲜融资未能交割成功，公司解散。对此，每日优鲜工作人员回应称，在实现盈利的大目标下，公司对业务及组织进行调整。次日达、智慧菜场、零售云等业务不受影响。由于业务调整，部分员工离职，公司目前正积极寻求一切可能的方案，最大限度保障员工权益。（网易科技） 【互联网】继抖音后，微博将显示MCN机构名称 近期，抖音达人主页显示所属MCN机构的功能正式上线。众多抖音达人的主页出现了所属MCN机构的名称，显示的位置在IP所属地下方。继抖音后，消息称微博账号主页也将上线显示MCN机构名称。微博博主@拆台 Ct 称，MCN通知，机构成员主页将显示所属MCN机构。微博MCN表示，“为进一步规范传播秩序，维护良好的社区生态，管理MCN机构账号在微博站内相关行为。近期微博机构成员主页将显示该账号所绑定的MCN机构名称。”（IT之家） 【互联网】芒果TV宣布上调会员价格 36氪获悉，“芒果TV会员频道”官方微博发文称，将于2022年8月9日0点起，对芒果TV会员、芒果TV全屏会员价格进行调整。调整后，芒果TV会员连续包月价格为22元/月，连续包季价格为63元/季，连续包年价格未调整，仍为218元/年。芒果TV全屏会员连续包月价格将调整为35元/月，连续包季价格为98元/季，连续包年价格为348元/年。（36氪） 【教育】教育部等五部门联合推荐优质课外资