玻璃期货早报

证券代码：839979 玻璃期货早报 2022-7-28 每日观点 玻璃： 1、基本面：玻璃行业负利润状态继续恶化，但生产刚性短期产量仍维持高位；房地产资金紧张问题依然凸出，下游加工厂按需采购原片、进货谨慎，市场各方依旧信心不足，整体需求依然疲弱；偏空 2、基差：浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货1569元/吨，FG2209收盘价为1454元/吨，基差为115元，期货贴水现货；偏多 3、库存：全国浮法玻璃生产线企业库存367.55万吨，较前一周上涨0.63%，仍大幅位于5年均值上方；偏空 4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空 6、预期：玻璃弱势基本面压制，但成本支撑显现，预计低位震荡运行为主。FG2209：日内1430-1480区间操作 近期利多利空分析利多： 1、多地房地产调控逐步出台放松措施，在稳经济预期下，中长期房地产对玻璃的需求有望回暖。 2、玻璃生产成本持续抬升，成本支撑作用明显，生产负利润情况加剧，预计中长期玻璃冷修产线将增多，产量将逐渐萎缩。 利空： 1、玻璃企业短期大规模冷修概率较低，生产维持刚性，在产产能维持高位，短期供应压力较大。 2、房地产资金紧张问题依然凸出，下游加工厂按需采购原片、进货谨慎，市场各方依旧信心不足，整体需求依然疲弱。 当前主要逻辑和风险点 1、主要逻辑：目前玻璃上方弱势基本面压制明显，下有成本支撑，短期期价预计低位震荡运行为主；中长期在地产稳增长政策支撑下，需求预计缓慢恢复，期价或将逐步企稳回升。 2、风险点：中长期房地产需求回暖不及预期、玻璃生产线冷修线偏少 一、玻璃期货行情 日盘 主力合约收盘价（元/吨） 现货价（元/吨） 主力基差 （元/吨） 前值 1448 1569 121 现值 1454 1569 115 涨跌幅 0.41% 0.00% -4.96% 主力基差 二、玻璃现货行情 现货基准地河北沙河安全白玻大板报价1569元/吨，较前一日持平。 三、成本端 生产成本：原料、燃料 原料方面，重质纯碱价格维持高位；燃料方面，华北地区动力煤、石油焦市场价格略有回落但仍维持高位，整体玻璃生产成本处于同期历史高位。 玻璃生产利润 玻璃生产成本继续抬升，叠加近期玻璃原片现货价格回落，生产利润处于近年来同期历史低位，行业生产负利润状态加剧。 四、玻璃基本面分析 （一）供给 玻璃短期生产刚性，全国浮法玻璃生产线304条，在产生产线262条，整体开工数仍处于历史高位。 全国浮法玻璃在产日熔量为17.41万吨，环比前一周持平，仍处于近年来历史高位。 （二）需求 1、浮法玻璃月度消费量 据卓创资讯，2022年6月，全国浮法玻璃表观消费量为420.94万吨，比去年同期增加1.80%，处于历史同期低位。 2、房屋销售情况 3、房屋新开工和竣工面积 （三）库存 全国浮法玻璃生产线企业库存367.55万吨，较前一周上涨0.63%，仍大幅位于5年均值上方，处于同期历史高位。 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info