炉料日评：加息符合预期，炉料走势或将分化

炉料日评20220728：加息符合预期，炉料走势或将分化 2022-07-27 2022-07-26 2022-07-20 较昨日变化 较上周变化 焦炭 现货价格 天津港一级冶金焦:平仓价 2710 2710 2910 0 -200 吕梁一级冶金焦:�厂价 2500 2500 2700 0 -200 天津港准一级冶金焦:平仓价 2610 2610 2810 0 -200 收盘价日盘 J01收盘价 2550 2526 2465 24 85 J05收盘价 2460.5 2452 2402 8.5 58.5 J09收盘价 2685.5 2675.5 2590.5 10 95 基差价差 J01基差 140.72 229.72 496.91 -89.00 -356.19 J05基差 230.22 303.72 559.91 -73.50 -329.69 J09基差 5.22 80.22 371.41 -75.00 -366.19 现货利润元/吨 一级焦利润 -490.23 -490.23 -694.54 0 204.316 一级焦利润率 -15.32% -15.32% -19.27% 0.00% 3.95% 二级焦利润 -3062.95 -3062.95 -3506.86 0 443.916 二级焦利润率 -100.00% -100.00% -100.00% 0.00% 0.00% 2022-07-27 2022-07-26 2022-07-20 较昨日变化 较上周变化 焦煤 国产煤价格 唐山主焦煤:汇总价格 2615 2615 2615 0 0 柳林主焦煤:汇总价格 2550 2550 2700 0 -150 进口煤价格 天津港蒙古主焦煤：库提价 2160 2210 2360 -50 -200 天津港澳大利亚主焦煤：库提价 2250 2250 2600 0 -350 收盘价日盘 JM01收盘价 1811 1789 1750 22 61 JM05收盘价 1582 1575 1552.5 7 29.5 JM09收盘价 1987 1977.5 1922.5 9.5 64.5 基差价差 JM01基差 729 751 940 -22 -211 JM05基差 958 965 1137.5 -7 -179.5 JM09基差 553 562.5 767.5 -9.5 -214.5 铁矿石 2022/7/27 2022/7/26 2022/7/20 较昨日变化 较上周变化 进口矿价格元/湿吨 青岛港卡粉 836 855 801 -19.00 35.00 青岛港PB粉 750 751 685 -1.00 65.00 青岛港超特粉 619 623 581 -4.00 38.00 青岛港PB块 857 853 785 4.00 72.00 青岛港PB粉折盘面 820 821 750 -1.09 70.65 国内矿价格元/ 吨 迁安球团矿 1020 1020 1020 0.00 0.00 唐山铁精粉 866 858 841 8.00 25.00 收盘价日盘 I01合约收盘价 685 695 636 -10.50 48.50 I05合约收盘价 671 682 625 -11.50 45.50 I09合约收盘价 745 749 666 -4.00 79.00 基差价差 I01合约基差 136 126 114 9.41 22.15 I05合约基差 150 139 125 10.41 25.15 I09合约基差 76 73 84 2.91 -8.35 曹妃甸港口 澳大利亚PB粉 752 753 695 -1.00 57.00 澳大利亚纽曼粉 765 763 708 2.00 57.00 卡拉加斯粉 893 894 836 -1.00 57.00 金布巴粉 720 723 670 -3.00 50.00 小结 美联储将基准利率上调75个基点至2.25%-2.50%区间，符合预期。6-7月累计加息达到150个基点，幅度为1980年代初以来最大。7月27日，Mysteel样本企业新增3座累计1980立方米高炉检修，无高炉复产信息，当天日均铁水产量净减少25.66万吨。暂无其他电弧炉检修、复产信息更新。27日，唐山个别钢厂晚8点起执行焦炭价格下调，湿熄降幅200元/吨，干熄降幅240元/吨，调整后准一级焦炭现汇到厂含税价2290元/吨，准一级干熄2610元/吨。美联储主席鲍威尔表示，是否再次实施超常规的加息取决于经济数据，必要时会毫不犹豫地采取更大幅度的行动。随着利率变得更具限制性，在某个时候放慢加息步伐可能会是适当的。本周亚洲长材价格继续走低，进�口市场交易活动冷清。据国家统计局数据，2022年1-6月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入45759.7亿元，同比下降3.6%；营业成本43326.5亿元，同比增长0.7%；实现利润总额826.1亿元，同比下降68.7%。国家能源局电力司司长表示，今年以来已核准煤矿项目先进产能3770万吨/年。随着“七下八上”负荷高峰期的来临，我们预计全国用电负荷还将继续攀升。目前，我们全国的电煤库存充足，电煤库存的水平达到了历史同期的最好水平。铁矿：27日，全国主港铁矿石成交56.80万吨，环比减40.4%。现货市场小幅下跌，市场交投氛围冷清，贸易商报价积极性下降，钢厂采购情绪偏弱。澳巴发运与上期基本持平，近期铁矿价格重心下移，非主流矿山发运明显减少，国内矿山开工率恢复，供给端受前期发运高位影响逐步减弱，国内到港逐步减量。上周钢厂铁水日均产量219.24万吨，减前期减少7.02万吨，港口库存继续累库，成材供减需增，且库存同比降幅较大，成材利润有所修复，市场预期钢厂减产将放缓，且利润改善后对铁矿有补库预期，目前全球央行通过加息遏制通胀，国内成立矿产资源集团，且长期看铁矿供需逐步宽松，考虑到短期复产预期为主线，预计盘面延续震荡运行，关注政治局会议政策方向。焦炭：27日焦炭市场弱稳运行。焦企生产积极性偏弱，整体开工率不高，焦化厂厂内库存有所增加，整体低位运行，�货基本无阻，焦企利润仍处于亏损状态，焦企限产范围及幅度进一步扩大，目前产地限产多在30-50%左右，影响焦炭供应进一步收缩。钢厂方面，钢厂多控制到货，以按需采购为主，钢厂高炉停限产情况并未缓解，刚需继续承压，当前钢厂盈利虽有恢复仍多在亏损状态，对原料施压意愿较强，钢厂仍有进一步提降预期。上周成材表观消费有所增加，且成材库存同比走低，目前焦炭盘面升水港口贸易仓单，上游成本亦有所下移，铁水减产进程虽放缓，但焦炭新一轮提降已开启，短期内反弹空间有限，焦炭盘面价格震荡偏弱。焦煤：27日国内炼焦煤市场偏弱运行。随着双焦价格下移，钢厂利润虽有好转，但成材需求弱导致的库存高位不排除继续压降焦炭价格可能，炼焦煤受焦炭传导影响短期内仍有降价预期，叠加近期山西临汾部分地区运输受阻，煤矿�货相对困难，低硫主焦价格下调200-300元/吨，现市场报价在2200-2300元/吨，晋中介休高硫主焦报价1350元/吨，陕西延安黄陵气煤�厂价现金含税地销1530元/吨降170元/吨。下游焦企利润不佳，主动减产导致焦煤需求减少，采购意愿减弱，低库存下上下游库存分化，矿山、洗煤厂、港口库存积累，焦化厂库存下滑，介休仓单成本降至2050元/吨，长期看供给端产能充足，需求仍有下降空间，焦煤供需将逐步走向宽松，焦煤总库存下滑有前期蒙煤通关受限影响，可用天数无明显变化，蒙古国内疫情蔓延，口岸通关车数或将下滑，盘面价格短期震荡运行。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 曹晟F3080269联系电话：010-82292685