华科资本年报 2021/2022
目录 页码 • 公司资料 2 • 主席报告书 4 • 管理层讨论及分析 6 • 董事及高级管理人员简历 24 • 董事会报告 27 • 企业管治报告 39 • 环境、社会及管治报告 51 • 独立核数师报告 85 • 综合损益及其他全面收益表 88 • 综合财务状况表 89 • 综合权益变动表 91 • 综合现金流量表 92 • 综合财务报表附注 94 • 财务概要 156 前瞻性陈述 本年报载有若干带有前瞻性或使用类似前瞻性词汇的陈述。该等前瞻性陈述乃本公司董事会根据所投资行业及市场目前的状况而作出之信念、假设及期望，并且会因为存在着超越本公司控制能力的风险、不明朗因素及其他因素而可能令实际结果或业绩与该等前瞻性陈述所表示或暗示之情况有重大差别。 董事会执行董事柳志伟博士 非执行董事 傅蔚冈博士（于二零二一年十月十一日调任）王世斌博士（于二零二一年十月十一日获委任） 独立非执行董事 何佳教授（于二零二二年四月二十二日辞任）王小军先生（于二零二二年四月二十二日辞任）陈玉明先生 闫晓田先生（于二零二二年四月二十二日获委任）赵凯先生（于二零二二年四月二十二日获委任） 行政总裁 祝献忠博士（于二零二一年十二月二十九日辞任）柳志伟博士（于二零二一年十二月二十九日获委任及 于二零二二年三月十四日辞任） 乔炳亚博士（于二零二二年三月十四日获委任） 审核委员会 陈玉明先生（主席） 何佳教授（于二零二二年四月二十二日辞任）王小军先生（于二零二二年四月二十二日辞任） 闫晓田先生（于二零二二年四月二十二日获委任）赵凯先生（于二零二二年四月二十二日获委任） 薪酬委员会 王小军先生（主席，于二零二二年四月二十二日辞任）赵凯先生（主席，于二零二二年四月二十二日获委任）何佳教授（于二零二二年四月二十二日辞任） 陈玉明先生 闫晓田先生（于二零二二年四月二十二日获委任） 提名委员会 柳志伟博士（主席） 何佳教授（于二零二二年四月二十二日辞任）王小军先生（于二零二二年四月二十二日辞任）陈玉明先生 闫晓田先生（于二零二二年四月二十二日获委任）赵凯先生（于二零二二年四月二十二日获委任） 企业管治委员会 何佳教授（主席，于二零二二年四月二十二日辞任） 闫晓田先生（主席，于二零二二年四月二十二日获委任）王小军先生（于二零二二年四月二十二日辞任） 陈玉明先生 赵凯先生（于二零二二年四月二十二日获委任） 授权代表 柳志伟博士伍秀丽女士 公司秘书 伍秀丽女士 投资者关系联络资料 电话：(852)28429688 传真：(852)28429666 电邮：ir@wealthking.com.hk 投资经理 博石资本有限公司 核数师 中汇安达会计师事务所有限公司香港 九龙九龙湾宏照道38号 企业广场第五期 2座23楼 主要股份登记处 SMPPartners(Cayman)LimitedRoyalBankHouse,3rdFloor 24SheddenRoad,P.O.Box1586GrandCaymanKY1-1110CaymanIslands 股份登记分处 卓佳雅柏勤有限公司香港 皇后大道东183号合和中心54楼 注册办事处 P.O.Box309UglandHouse GrandCayman,KY1-1104Caymanlslands 主要营业地点 香港中环 康乐广场8号 交易广场一期41楼 主要往来银行 上海浦东发展银行香港分行永丰银行 上海商业银行有限公司 中国建设银行股份有限公司香港分行恒生银行有限公司 星展银行有限公司 股份代号 香港联合交易所有限公司代号：1140 网址 www.wealthking.com.hk 尊敬的股东： 2021年，疫苗接种计划在全球范围内推行，但新变异毒株持续在全球肆虐，为经济复苏带来许多不确定性。我们意识到，这场全球疫情已成为了二十一世纪的分水岭和岔路口：数字化浪潮汹涌而来、产业结构加速转型、地缘政治格局和经济形势亦发生了深刻改变。但我始终相信，外部环境越复杂，投资公司肩负的责任越重大、公司战略越是要“动静结合”。动，是要顺应时代发展趋势，进行适时调整；静，则是要坚守初心、立足长期、稳中求进。 华科资本于2003年在香港联交所主板挂牌上市，今年即将迎来上市的20周年。20年间，我们作为投资出海的先锋，历经金融海啸、疫情风波的洗礼，在竞争激烈的香港市场占据了一席之地，近年更迎来了国家发展大湾区的政策红利。在新时代的路口，华科资本全面优化战略体系，确立了以“强、稳、大”为核心的发展路线图。一年来，公司上下齐心，加快构建科技产业投资版图、完善风险管理制度、持续扩大资产管理规模，在多方面推进新的战略方针落地。公司全年录得盈利港币2.2127亿元，总资产由去年的港币53.68亿元增长至今年的港币74.41亿元。 一、以数字经济为方向，加大科技领域布局 疫情时代加速推动人类生活、工作的在线化。这让我们确信，数字化技术正逐渐渗透社会经济生活，我们正身处新一波数字化变革的洪流之中。华科资本坚定看好数字经济在未来社会经济发展中的战略地位，把数字经济确立为公司重大投资方向，从中寻找真正掌握关键技术、具有持续竞争力、能够创造社会价值的优秀投资标的。为助力投资业务的拓展，我们进行了人才梯队的全面升级，董事会和投委会中加入了数字经济领域的专家，业务团队中亦增设了专业的数字投研团队。过去一年，我们已围绕数字经济产业做了大量布局，上游行业如半导体、光电制造、软件技术；中游如数字资产管理、量子计算；下游如数字资产基金等。 二、以持续发展为目标，稳固公司治理 我们深信，良好的公司治理机制是企业可持续发展的关键。如何赢得员工、股东、合作伙伴、监管机构、社区等各利益相关方的信任与尊重，始终是华科资本每任管理者的重要课题。一路走来，我们经历了几轮全球或区域危机考验，让我们对风控底线时刻保持高度警惕，致力于不断打磨升级自身抗风险系统。华科资本在风控合规方面始终坚持高标准，我们不断优化内控体系建设、定期检讨企业管治政策、完善募投管退机制，提高资产组合的抗压能力，推动公司可持续发展。 三、拓宽募资渠道，做大公司规模 华科资本是香港投资公司中一个独特的标的。通过华科资本，任何投资者都可以高效参与到庞大且不断增长的中国市场及全球化投资中，不受周期、行业的限制，把握长期、结构性的机会。在中国在岸和离岸市场日益成长的背景下，永续发展、灵活配置的特性让华科资本受到越来越多投资人的支持，我们欣喜地在过去一年完成了三轮新股配发。目前，华科资本的法定股本扩充至200亿，已发行股份突破70亿。在随后的三年内，我们希望进一步拓宽募资渠道，引入更多认可我们战略和策略的投资人，扩大整体资产规模。我们将着力提高投研能力，致力于发现并助力新一代科技浪潮中的领袖企业，打造价值领先的投资组合。 面对地缘冲突、大国博弈和疫情叠加的复杂局势，中国经济展现出强大的韧性，科技创新持续发力、城市群强势崛起、经济结构转型升级，中国经济长期向好的前景没有改变。华科资本作为香港市场最早的中资投资公司，将充分履行投资公司的使命和责任，积极参与粤港澳大湾区建设，助力国家科技创新发展战略。我对公司的战略、团队、企业文化充满信心，将坚定落实“强、稳、大”的发展路线图，提升价值发现能力，严守风险底线，持续扩大资产规模，为股东创造长期、可持续的回报！ 柳志伟 主席 二零二二年六月二十四日，香港 华科资本概览 华科资本有限公司（“华科资本”）为一间专注于中国高增长行业投资机会的跨境投资公司。我们认为，长远的投资眼光为创造价值的关键所在。产业、科技与金融资本的结合是大势所趋，将推动新的产业革命。我们的使命是发掘优秀公司，通过提供长期资本以及支持其出色的管理团队，来增强被投资公司的业绩表现。 我们凭藉自身资本实力对目标公司进行投资。我们的投资策略由三个部分组成，即以核心持股为中心的私募股权、投资组合管理以及交易及其他，回报乃来自利息、股息及资本增值。 投资回顾 投资活动 于本年度（截至二零二二年三月三十一日止十二个月，下同），新变异毒株持续干扰全球经济复苏的进程。同时，持续紧张的地缘政治关系、通货膨胀的压力和一系列行业监管措施亦给资本市场带来较大冲击。华科资本在复杂多变的形势中寻找确定的产业趋势，将投资视野聚焦于新兴科技领域，以科技布局驱动业务拓展。我们继续坚持三引擎驱动的投资策略，加大投资组合管理类别的投资，积极捕捉市场的投资机会，平衡资产的流动性和回报率，为公司创造更多中期回报。 于本年度，全球经济活动仍受到疫情的制约，我们对新增股权采取更为审慎的态度，并致力于实现作为上市公司所拥有的资本及融资能力之最大价值。我们根据回报、风险及机会成本的综合考虑及评估以决定投资及退出投资。于本年度，我们主要通过私募股权、债务投资、基金及上市证券投资港币25.6130亿元，而港币11.3053亿元的退出投资主要源于部分短期债务工具、上市证券及私募股权投资。 最近3年的新增投资及退出╱出售投资 （港币百万元） 2,561 1,842 1,659 二一╱二二财年 二零╱二一财年 一九╱二零财年 (1,121)(1,131) (1,461) 新增投资退出╱出售投资 投资组合明细 为迅速适应变化并把握机会，二零二零╱二零二一财年我们进行了业务转型及战略升级。于本年度，我们的投资策略由三个部分组成，即以核心持股为中心的私募股权、投资组合管理以及交易及其他。 私募股权策略旨在利用自有资本进行直接投资，赋能优质企业，其中长期核心持股仍是我们的首要重点。我们物色并投资具有高增长潜力的公司并持有作为核心持股投资组合，以提供长期资本支持其长期发展。投资组合管理策略代表我们在二级市场的中长期投资、债务投资及其他，预期为本集团带来中期回报。交易及其他策略则着重捕捉境内外二级市场的短期投资机会及其他机会性交易，平衡资产的流动性及回报率。 截至二零二二年三月三十一日，我们现有投资组合的四大主要领域分别为医疗与健康、环境及工业、技术、媒体和电信（“技术、媒体和电信”）以及金融服务，占我们投资持仓总额59.1%。就估值而言，医疗与健康领域的最大持仓为于碳云智能集团有限公司（“碳云智能”）的投资，而环境及工业领域的最大持仓投资为达刚控股集团股份有限公司（“达刚控股”）。于技术、媒体和电信领域，我们的主要投资包括借贷宝有限公司（“Jiedaibao”）。于金融服务领域，我们的主要投资包括南方东英资产管理有限公司 （“南方东英”）及TreasureUpVenturesLimited（北京国际信托有限公司）。 按投资板槐分类（二零二一╱二零二二财年） 消费 0.47% 按投资年期分类（二零二一╱二零二二财年） 物业管理 0.28% 金融服务 12.62% 大于五年 其他 30.74% 环境及工业 8.75% 三至五年 21.39% 一至两年 12.48% 债务及 其他投资工具 9.45% 医疗与健康 17.53% 两至三年 19.97% 少于一年 34.96% 技术、媒体 和电信14.94% 16.44% 主要投资组合 私募股权 私募股权指透过自有资金对私营企业进行股权投资，以支持其长期发展。我们主要将私募股权分为两类，即长期核心持股及其他私募股权。截至二零二二年三月三十一日，华科资本于私募股权类别的持仓额达港币33.9370亿元。 长期核心持股 截至二零二二年三月三十一日，碳云智能、南方东英及OPIMHoldingsLimited（“东英资管”）三间公司获分类为我们的长期核心持股投资组合。碳云智能主要专注于数字健康管理，南方东英为全球最大的合格境外机构投资者（“RQFII”）管理公司，而东英资管则为亚洲领先的对冲基金平台。于二零二二年三月三十一日，华科资本于核心持股公司的持仓额达港币11.4209亿元。鉴于核心持股公司的增长潜力，华科资本将继续持有该等公司以支持其长期发展，并相应地追求长期投资回报。 碳云智能集团有限公司 初始投资日期：二零一八年投资类别：核心持股拥有权益：7.73%成本：港币10.9
