橡胶早报

格林大华期货橡胶早报20220727 橡胶： 【品种观点】 近期，胶价减仓上行，看空氛围骤降，但供应上量和需求走弱的现状中短期难有明显改观的情况下，预计宽幅震荡格局仍将持续，谨防冲高回落。 【利多因素】 预计天然橡胶国内外主产区降雨量环比缩减，对割胶影响家减弱。泰国原料胶水价格弱势调整，泰国原料体现出较强坚挺性；海南原料价格调整存在分歧，全乳胶近期维持小幅生产，大幅增产在原料采购价格和利润方面阻力仍旧较大。截至2022年07月17日，中国天然橡胶社会库存96.18万吨，较上期缩减2万吨， 环比跌幅2.04%，加速去库，较去年同期缩减7.99万吨，同比跌幅7.67%，跌 幅小幅扩大。深浅色胶库存差4.61万吨，较上周收窄0.39万吨，跌幅7.86%，较去年同期的库存差缩减17.99万吨，跌幅79.59%。 【利空因素】 2022年6月中国天然橡胶进口量终值43.37万吨（预估值36.09万吨，初值41万吨），环比增加28.38%，同比增加23.17%，1-6月份累计进口273.26万吨，累计同比上涨7.11%。6月份进口量同环比增加的趋势符合市场预期，但是增加幅度大幅高于市场预期。需求方面，本周中国半钢胎样本企业开工率为65.83%，环比-1.72%，同比+4.29%，周内个别样本企业设备检修。本周中国全钢胎样本企业开工率为58.79%，环比-2.12%，同比-6.92%，周内个别样本企业安排3-5天的常规检修，加之本月全钢轮胎企业出货速度放缓，高成本库存压力下，部分企业适当调整排产。预计下周期轮胎样本企业开工率或仍存走低预期，据了解个别样本企业设备检修时间截至到月底，部分企业中高端价位成品库存高位不减，月底或存检修计划，将对下周期整体样本开工率形成拖拽。 【风险因素】 关注俄乌局势、海外疫情蔓延情况、下游需求变化及国内外主产区天气情况。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发 生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：郭泽明 联系电话：010-5671-1816 从业资格：F3063607