方正中期期货股票期权及股指期权报告(2022.07.26)

股票期权及股指期权报告 摘要： 作者：金融衍生品组彭博 执业编号：F0305572（从业)Z0011662(投资咨询)联系方式：010-68578611/pengbo1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年7月26日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 7月27日，沪深300指数涨0.79%，报4245.97。上证50指数涨 0.61%，报2854.63。中证1000涨1.13%，报7027.42。 【重要资讯】 中电联：1-6月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量24825.9亿千瓦时，同比增长45.8%，占全社会用电量比重为60.6%，同比提高17.3个百分点。 由于美联储紧缩政策及通胀影响，穆迪下调今年两年美国GDP增速的预期至2.1%和1.3%，上调失业率预期；日本内阁府将本财年日本GDP实际增长预期从3.2%下调至2%左右； Wind数据显示，北向资金全天净流入72.57亿元。其中，沪股通资金净流入50.72亿元，深股通资金净流入21.85亿元。 【交易策略】 股指短线上涨，波动率维持偏高位置，波动率后期有望维持震荡的走势，中期以做空波动率策略为主，或短期卖出近月认购期权。 推荐策略： 300ETF期权：卖出8月认购期权4.5。 股指期权：卖出8月4500认购期权。 上证50ETF期权：卖出8月3.1认购期权。 中证1000股指期权：卖出8月7400认购期权。 第1页 目录 一、指数行情走势3 二、期权成交及持仓分析4 1、50ETF成交情况4 2、300ETF成交及持仓情况5 3、沪深300股指期权成交及持仓情况5 4、中证1000股指期权成交及持仓情况6 三、波动率分析6 1、50ETF期权波动率6 2、300ETF期权波动率7 3、沪深300股指期权波动率9 4、中证1000股指期权波动率10 四、策略推荐11 1、ETF期权策略：11 2、股指期权策略：11 一、指数行情走势 图：沪深300指数走势图 图：上证50指数价格走势图 图：中证1000指数价格走势图 二、期权成交及持仓分析 1、50ETF成交情况 2、300ETF成交情况 3、沪深300股指期权成交情况 4、中证1000股指期权成交情况 资料来源：Wind，方正中期期货 三、波动率分析 1、50ETF期权波动率 图：50ETF期权波动率数据 图：50ETF期权近月合约隐含波动率微笑曲线 资料来源：Wind，方正中期期货 2、300ETF期权波动率 图：300ETF（510300）隐含波动率指数 图：300ETF(510300)近月合约隐含波动率微笑曲线 图：300ETF（159919）隐含波动率指数 图：300ETF期权近月合约隐含波动率微笑曲线 资料来源：Wind，方正中期期货 3、沪深300股指期权波动率 图：沪深300股指期权隐含波动率指数 图：股指期权近月合约隐含波动率微笑曲线 资料来源：Wind，方正中期期货 4、中证1000股指期权波动率 图：中证1000股指期权隐含波动率指数 图：股指期权近月合约隐含波动率微笑曲线 资料来源：Wind，方正中期期货 四、策略推荐 卖出认购期权 备注：卖出高价位虚值认购期权。 1、ETF期权策略： 卖出宽跨式策略 备注：卖出高价位认购期权，同时卖出低行权价认沽期权。 2、股指期权策略： 联系我们： 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881273 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881224 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881205 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、1903室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦2307室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、2306 0731-84118337 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 北京望京营业部 北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号 010-62681567 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室 022-23559950 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305房间 0310-3053688 青岛营业部 山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室 0532-82020088 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 陕西省西安市雁塔区太白南路118号4幢1单元1F101室 029-81870836 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1105、1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室 021-58861093 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1703 021-58991278 宁波营业部 浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼1419、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场(王府井A座11楼) 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 长沙黄兴中路营业部 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼 021-20778922 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策 与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。