胜利证券早报(2022.07.26)

勝利早報 2022.07.26 勝利即日觀點 隔夜標普和道指波動後勉強收高，納指全天表現不佳最深跌超1%，熱門中概股跑贏大盤；滬深兩市走勢與港股整體走弱，交投偏淡。美聯儲即將召開議會會議，目前普遍預期美聯儲加息75個基點，主要是考慮到美國經濟可能進入衰退與通脹預期回落,同時,本周是美國經濟資料與企業財報方面的最重要時段，疊加機構下調美國經濟增長目標，令市場的觀望情緒濃厚。還有投資者擔心美聯儲鷹派加息75個基點將回吐所有疫情以來的貨幣政策支持，預計美股短期走勢偏謹慎。國內方面，國務院常務會議部署持續擴大有效需求的政策舉措，將下大力氣鞏固經濟恢復基礎。認為目前國內二季度GDP增長0.45%，國內經濟基本面仍比較脆弱，地産項目爛尾事件擴大涉及金融地産系統性風險爆發、社會治安等問題，政府大概率還是加大繼續扶起經濟，恢復市場信心。預計除了基建專案推出外，各地政府與各部委也在陸續推出消費刺激政策，如：新能源汽車消費減費、綠色智慧家電下鄉等。展望後市，短期市場信心回落引發A股下跌調整，而中期看，國內政府必將出臺擴張性的政策支持經濟與解決地産爛尾問題，市場信心與經濟基本面逐步好轉，加上，海外市場預期在逐步扭轉向好，認爲可以維持市場逐步震蕩回升的中期判斷。策略上，重點配置成長性行業爲主，降低景氣度回落的上游原材料行業配置，適度增加關注行業持續高景氣度與行業景氣度出現回升的核心企業，如新能源、科技、消費、醫療等。 短線機會 港交所（388.HK） 中國資本與海外資本互聯互通最主要的交易平臺 推薦理由： 阿里巴巴尋求於港交所主要上市，完成後將於紐交所及港交所雙重主要上市； 預期ADR公司回流將令未來港交所日均成交量大幅增長； 現時估值吸引，可做佈局。 買入價:HKD350，目標價：HKD400，止損價：HKD330 本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2022年 07月25日持有388.HK。 市場熱點板塊及個股: A股市場 1.央行、文化和旅遊部印發《關於金融支持文化和旅遊行業恢復發展的通知》提出，各級文化和旅遊行政部門要發揮行業主管部門的優勢，制定受疫情影響暫遇困難企業名單。鼓勵有條件的文化和旅遊金融服務中心發起成立行業紓困基金。人民銀行及其分支機搆會同各級文化和旅遊行政部門，根據當地實際組織銀行業金融機構瞭解文化和旅遊企業融資需求，與名單中的企業通過線上或線下方式進行對接。銀行業金融機構要結合自身功能定位，按照市場化原則，通過新發放貸款、展期或續貸等方式，積極支援文化和旅遊企業抵禦疫情影響，不得盲目限貸、抽貸、斷貸。(萬得資訊) 2.首個國產抗新冠口服藥獲批上市。國家藥監局應急附條件批准河南真實生物阿茲夫定片增加新冠肺炎治療適應症註冊申請，用於治療普通型新型冠狀病毒肺炎（COVID-19）成年患者。國家藥監局強調，要加快新冠病毒治療藥物研發上市速度。複星醫藥宣佈與真實生物達成戰略合作，聯合開發及獨家商業化阿茲夫定。(萬得資訊) 3.海關總署發佈《關於防止猴痘疫情傳入我國的公告》明確，來自猴痘疫情發生國家的人員，如接觸過猴痘病例或出現發熱、頭痛、肌肉酸痛、背痛、淋巴結腫、面部和身體大範圍皮疹等症狀，入境時應主動向海關申報，海關衛生檢疫人員將按規定程式採取醫學措施並開展採樣檢測。中國疾控中心流行病學首席專家吳尊友發文解讀猴痘稱，猴痘傳入中國大陸只是時間問題，但猴痘疫情不會在我國造成大規模流行。(萬得資訊) 4.隨著iPhone14發佈在即，蘋果中國官網罕見打折，7月29日至8月1日期間，部分商品可享150元到600元不等的優惠，其中iPhone13系列可優惠600元。電商平臺天貓也同步啟動蘋果產品促銷，其中iPhone13Pro最高可享800元優惠。另據供應鏈方面消息稱，蘋果公司向供應商追加新款iPhone的零部件訂單，希望借著安卓陣營手機銷售低迷之時進一步擴大市場份額。(萬得資訊) 5.市值不足百億的“傳統水利水電龍頭”粵水電再放大招。天風證券表示，粵水電傳統主業受益于水利發展黃金時期，清潔能源發電和氫能業務創造新的增長極。工程建設業務先行，水利+抽水蓄能+軌道交通三輪驅動，佈局清潔能源發電，打造第二成長曲線，中長期成長性較強。(萬得資訊) H股市場 6.阿里巴巴發佈公告，董事會已授權集團管理層向香港聯交所提交申請，將新增香港為雙重主要上市地。在港交所完成審核程式後，阿裡將在港交所主機板及紐交所兩地雙重主要上市。相關流程預計在2022年年底前完成。未來，阿裡巴巴在美國掛牌的存托股和在香港上市的普通股將可以繼續互相轉換。(萬得資訊) 7.複星醫藥公佈，2022年7月25日，公司控股子公司複星醫藥產業與真實生物簽訂《戰略合作協定》，雙方就推進聯合開發並由複星醫藥產業獨家商業化阿茲夫定等事宜達成戰略合作。此次合作領域包括將阿茲夫定用於新冠及愛滋病的預防及治療領域；擬合作區域為中國大陸以及中國大陸以外的全球地區，但不包括俄羅斯、烏克蘭、巴西及其他南美洲國家和地區。(萬得資訊) 8.中國中鐵公佈6月止第二季度主要經營資料：第二季度新簽合同額6062億元(人民幣，下同)。今年上半年，累計新簽合同額1.21萬億元，按年增加17.2%。其中，境內新簽合同額1.13萬億元，增加14.1%；境外新簽合同額798.3億元，增加90.7%。(萬得資訊) 9.時代天使發佈公告，預期集團截至2022年6月30日止六個月的總收入介於約5.42億元(人民幣，下同)至5.71億元，較2021年上半年的約5.71億元變動約-5.0%至0%；2022年上半年的毛利介於約3.148億元至3.314億元，較2021年上半年的約3.776億元減少約12.2%至16.6%；以及集團2022年上半年的淨利潤介於約6610萬元至6960萬元，較2021年上半年的約9570萬元減少約27.3%至30.9%。(萬得資訊) 海外市場 10.在一份草擬的適航性指令中，美國聯邦航空管理局（FAA）敦促各飛機運營商檢查$波音(BA.US)$777飛機，安裝特氟龍（Teflon）套筒/封圈/墊片，並加固飛機中部、左側、以及右側主燃料箱的特定零部件，此命令涉及到282架飛行器。此前，FAA已於2017年發佈類似的指令，要求檢修更多數目的777機型——從777-200機型到流行款777-300ER等多個系列。FAA在檔中表示，此舉意在「防範故障電流或雷擊造成飛機主油箱和中部燃料箱產生內部電弧，若電弧遇到易燃的航空燃料氣體，可能就會造成燃料箱爆炸，進而造成飛行器損毀」。(萬得資訊) 11.穆迪：考慮到美聯儲收緊政策以抑制通脹帶來的影響，下調美國今明兩年經濟增長預期；目前預計 2022年美國實際GDP增速為2.1%，2023年為1.3%。(萬得資訊) 大行報告 12.大摩發表報告，將藥明生物(2269.HK)目標價由108.9港元升至119.8港元，維持「增持」評級。鑒於公司最近發佈上半年非國際財務報告準則經調整純利將增長58%至60%的盈喜預告，該行將2022年至2024年的收入預測提高5至10%。大摩將藥明生物2022至2024年按年增長假設，由45%、40%、38%分別提高到52%、45%、40%，並將上半年的毛利率從46.9%更新到52.5%，以反映利潤率的提高和上半年趨勢。(格隆匯) 13.瑞信發表報告，預計在店內消費帶動下啤酒需求復蘇，相對有利的天氣條件、主要公司品牌產品合改善，將推動該行所覆蓋的啤酒股收入和盈利增長在2022年分別按年增長1%-9%和4-21%。該行看好青島啤酒的強勁銷售復蘇，予增持評級，目標價由90港元升至95港元。(格隆匯) 14.中金報告指，網易預計將於8月下旬發佈次季業績，預計公司收入同比增長12%至230億元，市場預期為230億元。Non-GAAP淨利潤料同比增長17%至49億元，市場預期為48億元。毛利率料為54%，基本維持穩定。中金指，網易龍頭經典遊戲《夢幻西遊》等流水次季整體穩定，部分次新遊實現流水回升，例如《無盡的拉格朗日》通過玩法創新、科學買量與行銷等使6月國內iOS暢銷榜排名按月提升超過20位至第9名。此外，《永劫無間》主機版於6月23日登陸Xbox，該行提示年內靜候《哈利波特》海外版等產品上線貢獻流水增量。另外，原定於6月23日國服上線的重磅遊戲《暗黑破壞神：不朽》於今日上線，該行認為關於該遊戲延期的負面因素解除。中金予「跑贏行業」評級及目標價為210港元。(格隆匯) 免責聲明：本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易，均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定，而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責。本月報之內容僅供參考，並不構成任何投資建議。本公司對所提供的財經資訊已力求準確，但對其中全部或部分內容的準確性、完整性或有效性，不承擔任何責任或提供任何形式之保證。如有錯失遺漏，本公司恕不負責。另請注意證券價格可升可跌，投資者應自行承擔投資風險。