金融期货日报：A股弱势整理，北向资金流出
A股弱势整理，北向资金流出 东海期货|宏观日报2022年07月26日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4238.23点，较前值下跌0.24%； 成交额方面上周累计成交11880亿元，日均成交2376亿元，较前值 下降613亿元。两市融资融券余额为15306亿元，北向资金当周净流 出37亿元。涨幅前五的行业分别是传媒(5.05%)、计算机(4.98%)、机械(4.22%)、通信(4.07%)、综合(3.87%)；涨幅后五的行业分别是医药(-0.55%)、建材(-0.68%)、电力设备及新能源(-0.85%)、煤炭(-1.35%)、农林牧渔(-1.59%)。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：疫情发展超预期、美联储加息节奏超预期 4.背景分析：7月25日，A股小幅低开后逐步下探，随后陷入弱势整理，风电、光伏、新能源车等赛道股悉数哑火，猴痘防治概念逆市大涨，大消费板块回暖。上证指数收跌0.6%报3250.39点，创业板指跌1.18%报2704.95点，科创50指数跌1.03%。市场成交额8625.3亿元， 北向资金实际净卖出33.85亿元。 重要消息： 1.北向资金净卖出33.85亿元。新能源赛道股全线回撤，宁德时代获净买入1.84亿元，TCL中环、中天科技、特变电工、明阳智能均获外资小幅加仓；比亚迪、天齐锂业、格林美则遭净卖出逾1亿元。此外，贵州茅台遭净卖出1.86亿元，同期五粮液获净买入1.18亿元；此前一直颇受青睐的伊利股份、中国中免均遭净卖出，而“家电茅”美的集团则获大幅净买入4.84亿元。南向资金微幅净买入1731万港元，协鑫科技、腾讯控股、中国电力分别获净买入3.46亿港元、2.57亿港元、1.63亿港元；小鹏汽车-W净卖出额居首，金额为2.63亿港元。 2.首个国产抗新冠口服药获批上市。国家药监局应急附条件批准河南真实生物阿兹夫定片增加新冠肺炎治疗适应症注册申请，用于治疗普通型新型冠状病毒肺炎（COVID-19）成年患者。国家药监局强调，要加快新冠病毒治疗药物研发上市速度。复星医药宣布与真实生物达成战略合作，联合开发及独家商业化阿兹夫定。 3.海关总署发布《关于防止猴痘疫情传入我国的公告》明确，来自猴痘疫情发生国家的人员，如接触过猴痘病例或出现发热、头痛、肌肉酸痛、背痛、淋巴结肿、面部和身体大范围皮疹等症状，入 境时应主动向海关申报，海关卫生检疫人员将按规定程序采取医学措施并开展采样检测。中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友发文解读猴痘称，猴痘传入中国大陆只是时间问题，但猴痘疫情不会在我国造成大规模流行。 4.据经济参考报，公募基金二季报披露落下帷幕。整体来看，随着市场回暖，二季度公募基金股票资产配置比例上升，其中主动偏股型基金股票仓位明显回升。从行业来看，与一季度相比，公募基金对酒类、光伏风电和新能源车产业链有所加仓。基金经理普遍认为，下半年经济有望走向复苏，后市高景气度行业内部表现或将分化，看好未来消费、医药等需求持续恢复态势以及成长制造的发展空间。 5.央行、文旅部印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》，提出要发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，运用再贷款、再贴现等货币政策工具，引导银行业金融机构改善和加强对文化和旅游企业的信贷服务。 国债期货： 1.核心逻辑：上周数据真空期，涨势仍惯性延续，但看多情绪有所收敛后周五出现调整。短期来看，资金面、疫情与政策面提供的增量利好不多，整体看多逻辑未改变，但短期继续上涨的空间不会太大，建议谨慎操作。后续关注政治局会议释放的信号。 2.操作建议：谨慎偏多。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：7月25日，国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约收平，2年期主力合约涨0.02%。Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行12bp报1.074%，7天期上行0.4bp报1.639%，14天期上行1.4bp报1.656%，1个月期下行0.1bp报1.756%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月25日以利率招标方式开展了50亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当 日120亿元逆回购到期，净回笼70亿元。 2、美债收益率集体上涨，3月期美债收益率涨2.04个基点报2.453%， 2年期美债收益率涨4.7个基点报3.027%，3年期美债收益率涨5个基点报2.975%，5年期美债收益率涨3.8个基点报2.887%，10年期美债收益率涨4.6个基点报2.802%，30年期美债收益率涨 4.3个基点报3.02%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn
