快手必读：铅锌日报

2022年7月25日星期一 快手必读——铅锌日报 021-63123067 东吴期货研究所 有色金属研究小组 邮箱：xuet@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦19楼 苏州市-工业园区星阳街5 号东吴证券大厦8楼 行业资讯【印度斯坦锌业考虑扩张以挖掘欧洲的机会】上海金属网讯：外电7月21日消息，VedantaLtd.旗下的印度斯坦锌业有限公司（HindustanZinumLtd.）正考虑将海外扩张作为从欧洲增长机会中获利的一种方式。HindustanZinc首席执行官ArunMisra在采访时表示，这种扩张可能涉及该公司母公司Vedanta持有的国际锌资产，并补充说，最大限度地减少飙升的货运成本将是这种增长的关键。Vedanta的国际业务在纳米比亚和南非拥有锌资产。Misra表示，该公司印度本土市场的需求仍然强劲，因为政府的基础设施建设可能会推动对锌的需求。（SHMET）【“北溪-1”天然气管道恢复供气后欧洲天然气价回落】当地时间21日，根据北溪公司官网的数据，北溪公司的天然气输送量已经达到了维修前的水平，即最大输气量的40％。俄罗斯恢复向德国输送天然气消息公布后，欧洲天然气价下跌6.5%。伦敦洲际交易所的数据显示，荷兰TTF中心8月份天然气期货价格跌至每1000立方米1556美元。（央视新闻）【德总理公布对德国最大天然气进口商援助方案】当地时间22日，德国总理朔尔茨宣布，联邦政府已与德国最大的天然气进口商Uniper能源集团就援助方案达成一致。联邦政府将持有该集团30%的股份，同时将该集团的贷款额度由20亿欧元提高至90亿欧元。朔尔茨还说，联邦政府已允许该公司将额外的成本转嫁给消费者，价格上涨将从9月1日或者10月1日开始。"这很可能会产生额外的费用，比如对于一个四口之家来说，每年的支出可能将增加200或300 欧元。"（央视新闻） 现货资讯7月22日，上海市场1#电解铅均价15100元/吨，较上一交易日跌75元/吨，现货市场国产铅锭贸易商对期货盘面报价暂稳。铅价下跌，部分冶炼厂受限于厂内库存偏低报价坚挺，下游入市询价情绪未有明显改善，逢低按需拿货，早间成交偏淡。再生铅市场价格跟跌25-50元/吨。市场还原铅报13850-13950元/吨到厂，再生精铅价格报14100-14150元/吨，含税贴水收窄至200-250元/吨。下游接货意愿差，预计铅价窄幅震荡。废电瓶价格整体企稳，河南、湖北地区个别企业价格微调。炼企调价意愿不高，多选择稳价观望，回收商方面反馈正常回货，选择择高快进快出，预计短期废电瓶价格或难有大幅调整。 （Mysteel） 资讯信息 www.dwfutures.com 7月22日，上海市场0#普通电解锌现货升水265元/吨，前一交易日升水260元/吨，升贴水较上一交易涨5元/吨，普通国产现货成交在22800-22950元/吨。早间开盘长单需求入市询价积极，下游备货刚需入市询价，交投氛围较好，下游多询低价货源采购。佛山市场0#锌锭现货成交价格22925元/吨，较上一交易日涨15元/吨，升贴水下调。市场出货有所好转，多数贸易商对升水下周看跌，故趁着高升水积极出货；下游消费目前仍然较为疲弱，多数下游客户仍在等待美联储加息会议政策的落地，对后续锌价看跌为主，故目前均以刚需采购为主，采购意愿较弱。天津市场0#锌锭市场对8月合约升300元/吨，天津市场0#锌锭价22840-22940元/吨，较昨日跌245元/吨。天津锌锭现货升贴 下调，主要受下游消费不佳，升贴水下调。（Mysteel） 市场分析 沪铅震荡运行，关注消费情况 铅市场方面，7月22日沪铅2208合约收于15160元/吨，跌幅0.69%，夜盘换月至2209合约涨0.83%，报15230元/吨，LME铅涨0.70%，报2010.0美元/吨。现货方面，部分冶炼厂受限于厂内库存偏低报价坚挺，下游入市询价情绪未有明显改善，逢低按需拿货，早间成交偏淡。再生下游接货意愿差。废电瓶方面，炼企调价意愿不高，多选择稳价观望，回收商方面反馈正常回货，选择择高快进快出。库存方面，SHFE仓单库存较前日减少10555吨报60426吨，交割单陆续交付。LME库存较前日持平报39175吨。原再价差报254元/吨，再生炼厂利润仍处于亏损状态，原再价差仍处于高位。基本面看，供应方面，原生铅方面，周度产量小幅抬升，铅精矿进口窗口维持打开，提振原生生产。再生铅方面，部分再生炼厂仍处于亏损状态，亏损减产的问题仍在继续。需求方面，上周电池厂开工大幅抬升，江浙沪疫情有所缓和，电动自行车及汽车配套需求明显好转。短期，宏观面仍有压力，下游铅蓄消费继续回暖，预计铅价仍维持震荡运行，关注下周美联储加息情况以及下游消费后续改善情况。 锌价震荡运行，等待宏观指引 锌市场方面，7月22日沪锌主力2208合约收于22760元/吨，跌幅0.04%，夜盘涨1.57%，报22930元/吨，LME锌涨1.13%，报2992.0美元/吨。现货方面，上海市场早间开盘长单需求入市询价积极，下游备货刚需入市询价，交投氛围较好，下游多询低价货源采购。佛山市场出货有所好转，多数贸易商对升水下周看跌，故趁着高升水积极出货；下游消费目前仍然较为疲弱，目前均以刚需采购为主，采购意愿较弱。天津地区现货升贴下调，下游消费不佳。库存方面，SHFE仓单库存较前日减少2151吨，报72202吨。LME库存较前日减少350吨报72475吨。能源方面，俄罗斯恢复北溪一号运营，目前维持40%的使用率，欧洲能源形势略有缓和，同时欧盟内部也致力于压缩天然气需求。国内方面，近期矿端进口窗口持续打开，问题小幅缓解，锌锭供应较之前紧张程度下降，仓库入库增多，现货升水小幅回落。消费方面，上周钢材价格止跌企稳，补库增加需求增加带动开工提升，但下游订单 仍是一般，终端消费未见明显改善。国内锌市场仍处于供需两弱下的短缺状态，近期绝对价格走势依然受宏观面影响较大，前期炼厂减产较多导致的现货偏紧使得盘面挤出较深的back结构，但近期仓库入库已出现边际改善，社库去库速度趋缓，跨期正套可以考虑暂时离场；海外需求端收缩已成定局，在铜油走稳之前，锌价仍有下挫可能，关注本周美联储加息情况。 1.铅市场行情回顾 市场回顾 2.锌市场行情回顾 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！