方正中期期货商品期权市场策略周报(2022.07.24)

本周宏观市场方面，美国上周初请失业救济人数创8个月新高，显示劳动力市场降温；欧洲央行加息50个基点，为11年来首次加息。国内方面，稳增长仍是今年经济重要内容，国内货币政策与财政政策双向发力。国内6月CPI、PPI环比持平、基本符合预期，6月份社会融资规模增量5.17万亿元，预期42000亿元。6月份人民币贷款增加2.81万亿元，预期24000亿元。6月M2货币供应同比增长11.4%，前值11.10%，均超市场预期。央行表示继续降低实际贷款利率，让市场主体感受到融资成本下降。总理表示不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施。商品期权市场策略周报建议投资者仍以防御性策略为主，短线可关注日内和日间的Gamma机会。具体品种来看，参与波段趋势性行情的投资者，可关注原油、棕榈油、铜、棉花等品种。参与波动率交易投资者，短线可把握日间、日内Gamma机会，可关注原油、棕榈油、铁矿等高波动的期权品种。对于单边期货持仓的投资者建议利用期权保险策略做好风险管理，同时继续推荐通过备兑方式降低成本增强收益。